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純堿的期、現(xiàn)貨價(jià)格向上彈性明顯縮小
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在玻璃市場(chǎng)方面，近期供給端出現(xiàn)回落，但現(xiàn)貨及庫(kù)存情況有所改善，整體供需關(guān)系趨于平衡。在低利潤(rùn)的制約下，短期內(nèi)玻璃的供給可能維持在一個(gè)相對(duì)較低的水平。需求端方面，由于竣工項(xiàng)目的需求疲軟，預(yù)計(jì)2025年的玻璃需求可能繼續(xù)保持小幅負(fù)增長(zhǎng)的狀態(tài)。然而，考慮到供需結(jié)構(gòu)的改善以及國(guó)內(nèi)政策的推動(dòng)，玻璃價(jià)格的中心可能會(huì)緩慢上移。
在純堿市場(chǎng)，情況則顯得更為復(fù)雜。預(yù)計(jì)到2025年，新增加的產(chǎn)能可能會(huì)進(jìn)一步加劇市場(chǎng)的供應(yīng)過剩問題。純堿價(jià)格的上漲動(dòng)力主要將來自于供應(yīng)端的主動(dòng)或被動(dòng)減產(chǎn)。然而，受到高產(chǎn)能和高庫(kù)存壓力的影響，價(jià)格的上漲彈性可能相較于往年會(huì)有所縮小。
從周度數(shù)據(jù)來看，純堿的產(chǎn)量環(huán)比有所增加，供應(yīng)量依然維持在高位。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，本周純堿的綜合開工率達(dá)到了86.57%，周產(chǎn)量為71.44萬(wàn)噸。周四的總庫(kù)存較周一增加了1.28萬(wàn)噸，較上周四增加了2.25萬(wàn)噸，再次呈現(xiàn)出累庫(kù)的趨勢(shì)。純堿的交割庫(kù)存也維持在40萬(wàn)噸以上。
此外，據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年11月份純堿繼續(xù)保持了10月的凈出口態(tài)勢(shì)，凈出口量為15.87萬(wàn)噸，這在一定程度上緩解了庫(kù)存壓力。但因產(chǎn)量依然處于高位，整體過�，F(xiàn)象仍然較為明顯。
從市場(chǎng)行情展望來看，純堿目前處于“低利潤(rùn)、低價(jià)格、高庫(kù)存”的狀態(tài)。短期內(nèi)，由于沒有明顯的企業(yè)檢修計(jì)劃，供應(yīng)相對(duì)較為寬松。預(yù)計(jì)連云港德邦的120萬(wàn)噸純堿項(xiàng)目將于15號(hào)正式投產(chǎn)，這將給供應(yīng)端帶來更大的壓力。在需求端，浮法玻璃和光伏玻璃的日熔化量合計(jì)回落至23.9萬(wàn)噸，同比下降了11.4%，整體供需寬松的局面并未出現(xiàn)明顯改變。
目前堿廠的終端送到價(jià)在1350至1400元/噸之間，而高企的絕對(duì)庫(kù)存表明，只有當(dāng)開工率維持在84%以下時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈才能開始去庫(kù)存�？紤]到高產(chǎn)能和高庫(kù)存的壓力，氨堿產(chǎn)能成本線將不斷受到?jīng)_擊。純堿的期、現(xiàn)貨價(jià)格向上彈性可能較往年明顯縮小，需要依靠供應(yīng)端的主動(dòng)或被動(dòng)減產(chǎn)來推動(dòng)價(jià)格的上漲。
在純堿市場(chǎng)，情況則顯得更為復(fù)雜。預(yù)計(jì)到2025年，新增加的產(chǎn)能可能會(huì)進(jìn)一步加劇市場(chǎng)的供應(yīng)過剩問題。純堿價(jià)格的上漲動(dòng)力主要將來自于供應(yīng)端的主動(dòng)或被動(dòng)減產(chǎn)。然而，受到高產(chǎn)能和高庫(kù)存壓力的影響，價(jià)格的上漲彈性可能相較于往年會(huì)有所縮小。
從周度數(shù)據(jù)來看，純堿的產(chǎn)量環(huán)比有所增加，供應(yīng)量依然維持在高位。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，本周純堿的綜合開工率達(dá)到了86.57%，周產(chǎn)量為71.44萬(wàn)噸。周四的總庫(kù)存較周一增加了1.28萬(wàn)噸，較上周四增加了2.25萬(wàn)噸，再次呈現(xiàn)出累庫(kù)的趨勢(shì)。純堿的交割庫(kù)存也維持在40萬(wàn)噸以上。
此外，據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年11月份純堿繼續(xù)保持了10月的凈出口態(tài)勢(shì)，凈出口量為15.87萬(wàn)噸，這在一定程度上緩解了庫(kù)存壓力。但因產(chǎn)量依然處于高位，整體過�，F(xiàn)象仍然較為明顯。
從市場(chǎng)行情展望來看，純堿目前處于“低利潤(rùn)、低價(jià)格、高庫(kù)存”的狀態(tài)。短期內(nèi)，由于沒有明顯的企業(yè)檢修計(jì)劃，供應(yīng)相對(duì)較為寬松。預(yù)計(jì)連云港德邦的120萬(wàn)噸純堿項(xiàng)目將于15號(hào)正式投產(chǎn)，這將給供應(yīng)端帶來更大的壓力。在需求端，浮法玻璃和光伏玻璃的日熔化量合計(jì)回落至23.9萬(wàn)噸，同比下降了11.4%，整體供需寬松的局面并未出現(xiàn)明顯改變。
目前堿廠的終端送到價(jià)在1350至1400元/噸之間，而高企的絕對(duì)庫(kù)存表明，只有當(dāng)開工率維持在84%以下時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈才能開始去庫(kù)存�？紤]到高產(chǎn)能和高庫(kù)存的壓力，氨堿產(chǎn)能成本線將不斷受到?jīng)_擊。純堿的期、現(xiàn)貨價(jià)格向上彈性可能較往年明顯縮小，需要依靠供應(yīng)端的主動(dòng)或被動(dòng)減產(chǎn)來推動(dòng)價(jià)格的上漲。
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