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期貨油價可能呈現高位寬幅波動的趨勢
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美國的長臂監管政策無疑加劇了油輪市場的貿易動蕩和運輸風險。從整體角度分析，雖然制裁對運價提升的推動仍需結合需求端進行觀察，但這一現象卻有助于老舊油輪的退出市場。在訂單交付量偏低的背景下，對運價供給形成強有力的制約。一旦需求激增，可能會成為油輪市場的重要支撐。然而，在預測運力端緊縮的同時，我們必須辯證地看待需求端和制裁的實際效果。
特朗普即將就職，他的執政方式將決定新制裁的命運——是執行還是取消，這將對原油市場的評估產生截然不同的結果。在明確決策之前，市場預計會首先考慮新制裁實施后可能產生的影響，并據此進行交易。
對于未來的市場走勢，李肖凡認為，近期供給端緊縮的預期將推動油價進入上漲修復行情。預計在美國新制裁落地后，巴以和談將為油市帶來更多變數。短期內，油價可能會沖擊階段性的高點。由于供給趨緊的預期增強，油價步入高位區間，這增加了OPEC+在4月份產量回歸計劃落地的可能性。同時，美國的新一輪制裁也為OPEC+未來的產量回歸埋下伏筆，這可能會對油價造成一定的沖擊。
目前，油價對供給側的變化敏感度較高。特朗普將于1月20日就職，他對本輪新制裁的應對以及地緣沖突的態度都將對油價產生重大影響。預計原油市場的風險將大幅增加。市場人士應關注俄羅斯、伊朗的出口量和產量走勢。
考慮到油價可能呈現高位寬幅波動的趨勢，李肖凡認為企業的經營風險將增加。對于獨立煉廠而言，為應對高波動風險和防止承擔過高的原料成本，可以選擇適當的時機進行買入套期保值，以鎖定原材料成本。
杜冰沁則從另一個角度看待問題。她考慮到國際能源署（IEA）的預測，即2025年二季度市場供應過剩將達到每日118萬桶，全年平均每日過剩95萬桶。隨著OPEC+逐步增產和需求增量有限，今年全球石油供應過剩的可能性較大，油價的中心可能會逐步下移。未來一段時間，投資者應注意的地緣政治局勢變化、美國對俄羅斯和伊朗制裁是否會進一步加劇、3月底自愿減產期滿后OPEC+的政策動向以及煉廠春季檢修對產能和原油需求的影響等風險點。
特朗普即將就職，他的執政方式將決定新制裁的命運——是執行還是取消，這將對原油市場的評估產生截然不同的結果。在明確決策之前，市場預計會首先考慮新制裁實施后可能產生的影響，并據此進行交易。
對于未來的市場走勢，李肖凡認為，近期供給端緊縮的預期將推動油價進入上漲修復行情。預計在美國新制裁落地后，巴以和談將為油市帶來更多變數。短期內，油價可能會沖擊階段性的高點。由于供給趨緊的預期增強，油價步入高位區間，這增加了OPEC+在4月份產量回歸計劃落地的可能性。同時，美國的新一輪制裁也為OPEC+未來的產量回歸埋下伏筆，這可能會對油價造成一定的沖擊。
目前，油價對供給側的變化敏感度較高。特朗普將于1月20日就職，他對本輪新制裁的應對以及地緣沖突的態度都將對油價產生重大影響。預計原油市場的風險將大幅增加。市場人士應關注俄羅斯、伊朗的出口量和產量走勢。
考慮到油價可能呈現高位寬幅波動的趨勢，李肖凡認為企業的經營風險將增加。對于獨立煉廠而言，為應對高波動風險和防止承擔過高的原料成本，可以選擇適當的時機進行買入套期保值，以鎖定原材料成本。
杜冰沁則從另一個角度看待問題。她考慮到國際能源署（IEA）的預測，即2025年二季度市場供應過剩將達到每日118萬桶，全年平均每日過剩95萬桶。隨著OPEC+逐步增產和需求增量有限，今年全球石油供應過剩的可能性較大，油價的中心可能會逐步下移。未來一段時間，投資者應注意的地緣政治局勢變化、美國對俄羅斯和伊朗制裁是否會進一步加劇、3月底自愿減產期滿后OPEC+的政策動向以及煉廠春季檢修對產能和原油需求的影響等風險點。
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