互聯網開戶免費咨詢平臺 網絡期貨聯盟
> 文章內容
PX價格上漲的主要動力來自上游原油市場
本網投資客服全天候在線應答
在化工品期貨走勢里，隨著甲苯和二甲苯價格的上漲，這兩者的化工效益逐漸下滑。汽油價格的上漲使得煉廠更傾向于將短流程原料留在汽油池中。這表現為PX裝置的停車和減產增加。
例如，印尼的一套78萬噸裝置年初開始進行停車檢修，而韓國SK、樂天、臺化等多家公司的PX裝置也進行了降負運行或檢修。這使得亞洲PX裝置的負荷從年初的79%以上降至75%以下。由此可見，汽油價格的上漲不僅對芳烴有直接的拉動作用，還間接地有利于PX的生產。整體來看，各方的動態調整和市場的供求變化為這一產業鏈帶來了新的機遇與挑戰。
近期，受到上游原油價格攀升的推動，中國灣省CFR的PX價格呈現上漲態勢，從原先的820美元/噸左右的價格低位攀升至接近880美元/噸的水平。同時，PX與石腦油的價格差距也出現了明顯的反彈，從原先的低于170美元/噸的水平回升至接近200美元/噸。盡管如此，這種回升仍被視為歷史低位的體現。與此同時，PX與Brent原油的價差依然在相對較低的280美元/噸附近徘徊。
新的一年開始，PX價格上漲的主要動力來自于上游原油市場。盡管亞洲地區的供應有所緊縮，但國內市場即將迎來春節的淡季需求期。在此期間，終端聚酯的生產活動將明顯減少，開工率將出現下滑。此外，PTA行業的加工差也維持在一個較低的水平運行。
值得一提的是，逸盛新材料的一套裝置將在今年12月底進行停車檢修，而本周又宣布另外三套裝置將在第一季度執行檢修計劃。雖然新年度PTA行業仍有新的產能投產計劃，但在低加工差的環境下，行業產能利用率可能會降低。因此，預計新年度PX的需求端動力有限，行業估值的改善主要依賴于上半年聚酯旺季和PX供應的緊縮導致的供需季節性調整。
目前看來，PX行業的估值已經處于較低的位置，繼續下行的空間不大。隨著春節后下游需求的復蘇以及亞洲地區裝置檢修的增加，PX供需關系有望得到改善，其估值有望得到修復。考慮到汽油裂解利潤中心的持續下滑，預計上半年由調油邏輯驅動的PX-Brent價差有望從去年的400至450美元/噸的區間內適度回落。這都將為市場帶來新的變化和挑戰。
例如，印尼的一套78萬噸裝置年初開始進行停車檢修，而韓國SK、樂天、臺化等多家公司的PX裝置也進行了降負運行或檢修。這使得亞洲PX裝置的負荷從年初的79%以上降至75%以下。由此可見，汽油價格的上漲不僅對芳烴有直接的拉動作用，還間接地有利于PX的生產。整體來看，各方的動態調整和市場的供求變化為這一產業鏈帶來了新的機遇與挑戰。
近期，受到上游原油價格攀升的推動，中國灣省CFR的PX價格呈現上漲態勢，從原先的820美元/噸左右的價格低位攀升至接近880美元/噸的水平。同時，PX與石腦油的價格差距也出現了明顯的反彈，從原先的低于170美元/噸的水平回升至接近200美元/噸。盡管如此，這種回升仍被視為歷史低位的體現。與此同時，PX與Brent原油的價差依然在相對較低的280美元/噸附近徘徊。
新的一年開始，PX價格上漲的主要動力來自于上游原油市場。盡管亞洲地區的供應有所緊縮，但國內市場即將迎來春節的淡季需求期。在此期間，終端聚酯的生產活動將明顯減少，開工率將出現下滑。此外，PTA行業的加工差也維持在一個較低的水平運行。
值得一提的是，逸盛新材料的一套裝置將在今年12月底進行停車檢修，而本周又宣布另外三套裝置將在第一季度執行檢修計劃。雖然新年度PTA行業仍有新的產能投產計劃，但在低加工差的環境下，行業產能利用率可能會降低。因此，預計新年度PX的需求端動力有限，行業估值的改善主要依賴于上半年聚酯旺季和PX供應的緊縮導致的供需季節性調整。
目前看來，PX行業的估值已經處于較低的位置，繼續下行的空間不大。隨著春節后下游需求的復蘇以及亞洲地區裝置檢修的增加，PX供需關系有望得到改善，其估值有望得到修復。考慮到汽油裂解利潤中心的持續下滑，預計上半年由調油邏輯驅動的PX-Brent價差有望從去年的400至450美元/噸的區間內適度回落。這都將為市場帶來新的變化和挑戰。
添加官方認證企業微信 免費咨詢
品牌優勢：互聯網開戶口碑多年霸榜
服務優勢：專屬顧問 新人一對一教學
費率優勢：超低無門檻交易所+1分錢
期貨行業優秀推廣站
國家雙認證備案注冊
十五年在線服務經驗
大品牌國企期貨公司
NEWS免費培訓
Online投資者教育優秀平臺
投資者熱點文章排行榜：
規范金融教育 投資合法渠道
