互聯(lián)網(wǎng)開戶免費咨詢平臺 網(wǎng)絡(luò)期貨聯(lián)盟
> 文章內(nèi)容
2月春節(jié)后甲醇期貨市場要考慮的問題
本網(wǎng)投資客服全天候在線應(yīng)答
在產(chǎn)能供應(yīng)端：內(nèi)外市場供應(yīng)節(jié)奏相近
甲醇行業(yè)自2020年以來，逐漸由過去的產(chǎn)能快速擴(kuò)張期向環(huán)保節(jié)能的低碳模式轉(zhuǎn)變。在這個過渡期間，產(chǎn)業(yè)增速雖有所減緩，但在所關(guān)注的報告期間內(nèi)，預(yù)計將有超過200萬噸的甲醇裝置正式投產(chǎn)。其中，有100萬噸的裝置配套了下游產(chǎn)業(yè)，其余的產(chǎn)能則基本得到了消化。由于需求側(cè)整體態(tài)勢偏弱，甲醇的生產(chǎn)利潤存在進(jìn)一步被壓縮的可能性，實際投產(chǎn)量可能還會減少。因此，當(dāng)前關(guān)注焦點轉(zhuǎn)向了產(chǎn)能存量方面。
從國內(nèi)供應(yīng)情況來看，盡管煤制甲醇的生產(chǎn)利潤近期有所下滑，但與過去相比，其表現(xiàn)尚可。在近期的煤炭需求偏弱、成本下行的背景下，利潤狀況稍有改善。甲醇的生產(chǎn)預(yù)計將維持高位水平，價格在年底前面臨一定的上揚壓力。隨著氣溫的降低，居民取暖對煤炭和氣體的需求增加，這支撐了煤炭價格，限制了氣頭裝置的開工率。同時，內(nèi)地庫存經(jīng)過排庫后處于低位，這表明內(nèi)地供應(yīng)能力將有所增強。如果今年冬季拉尼娜天氣如預(yù)期般出現(xiàn)，國內(nèi)供應(yīng)的增強將更為顯著。
就進(jìn)口方面而言，近期的進(jìn)口量維持高位。然而，主產(chǎn)國伊朗的裝置在12月至2月期間將受到限氣政策的影響，導(dǎo)致其負(fù)荷降低，進(jìn)而使得進(jìn)口量減少。
綜上所述，國內(nèi)和進(jìn)口的供應(yīng)變化節(jié)奏在整體上呈現(xiàn)出近端弱勢的趨勢，但從12月開始逐漸轉(zhuǎn)強。若冬季拉尼娜天氣如預(yù)報所示出現(xiàn)，這種轉(zhuǎn)強的程度將更為明顯。
對于MA05合約的預(yù)期價格范圍在2300至2700之間。短期內(nèi)至12月，基本面呈現(xiàn)偏空態(tài)勢，主要因素是進(jìn)口和國內(nèi)供應(yīng)的穩(wěn)定增強以及需求的轉(zhuǎn)弱。若商品沒有整體性的趨勢變動，建議以做空方向為主。
而在2025年1月初至2月上旬，則建議以做多方向為主，主要因素是進(jìn)口收縮和下游備貨。到了2月春節(jié)后，需謹(jǐn)慎做多，主要考慮因素是下游產(chǎn)業(yè)受春節(jié)時間影響，復(fù)工時間與進(jìn)口量恢復(fù)時間相比略早，同時需密切關(guān)注內(nèi)地庫存積累的情況。
甲醇行業(yè)自2020年以來，逐漸由過去的產(chǎn)能快速擴(kuò)張期向環(huán)保節(jié)能的低碳模式轉(zhuǎn)變。在這個過渡期間，產(chǎn)業(yè)增速雖有所減緩，但在所關(guān)注的報告期間內(nèi)，預(yù)計將有超過200萬噸的甲醇裝置正式投產(chǎn)。其中，有100萬噸的裝置配套了下游產(chǎn)業(yè)，其余的產(chǎn)能則基本得到了消化。由于需求側(cè)整體態(tài)勢偏弱，甲醇的生產(chǎn)利潤存在進(jìn)一步被壓縮的可能性，實際投產(chǎn)量可能還會減少。因此，當(dāng)前關(guān)注焦點轉(zhuǎn)向了產(chǎn)能存量方面。
從國內(nèi)供應(yīng)情況來看，盡管煤制甲醇的生產(chǎn)利潤近期有所下滑，但與過去相比，其表現(xiàn)尚可。在近期的煤炭需求偏弱、成本下行的背景下，利潤狀況稍有改善。甲醇的生產(chǎn)預(yù)計將維持高位水平，價格在年底前面臨一定的上揚壓力。隨著氣溫的降低，居民取暖對煤炭和氣體的需求增加，這支撐了煤炭價格，限制了氣頭裝置的開工率。同時，內(nèi)地庫存經(jīng)過排庫后處于低位，這表明內(nèi)地供應(yīng)能力將有所增強。如果今年冬季拉尼娜天氣如預(yù)期般出現(xiàn)，國內(nèi)供應(yīng)的增強將更為顯著。
就進(jìn)口方面而言，近期的進(jìn)口量維持高位。然而，主產(chǎn)國伊朗的裝置在12月至2月期間將受到限氣政策的影響，導(dǎo)致其負(fù)荷降低，進(jìn)而使得進(jìn)口量減少。
綜上所述，國內(nèi)和進(jìn)口的供應(yīng)變化節(jié)奏在整體上呈現(xiàn)出近端弱勢的趨勢，但從12月開始逐漸轉(zhuǎn)強。若冬季拉尼娜天氣如預(yù)報所示出現(xiàn)，這種轉(zhuǎn)強的程度將更為明顯。
對于MA05合約的預(yù)期價格范圍在2300至2700之間。短期內(nèi)至12月，基本面呈現(xiàn)偏空態(tài)勢，主要因素是進(jìn)口和國內(nèi)供應(yīng)的穩(wěn)定增強以及需求的轉(zhuǎn)弱。若商品沒有整體性的趨勢變動，建議以做空方向為主。
而在2025年1月初至2月上旬，則建議以做多方向為主，主要因素是進(jìn)口收縮和下游備貨。到了2月春節(jié)后，需謹(jǐn)慎做多，主要考慮因素是下游產(chǎn)業(yè)受春節(jié)時間影響，復(fù)工時間與進(jìn)口量恢復(fù)時間相比略早，同時需密切關(guān)注內(nèi)地庫存積累的情況。
添加官方認(rèn)證企業(yè)微信 免費咨詢
品牌優(yōu)勢：互聯(lián)網(wǎng)開戶口碑多年霸榜
服務(wù)優(yōu)勢：專屬顧問 新人一對一教學(xué)
費率優(yōu)勢：超低無門檻交易所+1分錢
期貨行業(yè)優(yōu)秀推廣站
國家雙認(rèn)證備案注冊
十五年在線服務(wù)經(jīng)驗
大品牌國企期貨公司
NEWS免費培訓(xùn)
Online投資者教育優(yōu)秀平臺
投資者熱點文章排行榜：
規(guī)范金融教育 投資合法渠道
