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燒堿期貨的基本面仍存在向好的預(yù)期
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在燒堿生產(chǎn)企業(yè)的庫存出現(xiàn)大幅積累的形勢下，企業(yè)承受著沉重的壓力。”夏聰聰?shù)拿枋鲎屛覀兞私饬水?dāng)前的困境。雖然燒堿的貨源供應(yīng)并未出現(xiàn)大變化，但在部分設(shè)備的維護(hù)檢修影響下，其產(chǎn)能利用率略有下滑，產(chǎn)量也相應(yīng)回落。春節(jié)假期期間，下游氧化鋁的產(chǎn)量有所增加，對燒堿的消耗量保持相對穩(wěn)定。
然而，部分裝置的投產(chǎn)時間被推遲，導(dǎo)致需求端的表現(xiàn)未能達(dá)到預(yù)期。此外，氧化鋁價格的持續(xù)回落也在一定程度上抑制了燒堿的需求，非鋁需求對高價的燒堿產(chǎn)生了抵觸情緒。
“盡管燒堿期貨價格出現(xiàn)了顯著的回落，但它對現(xiàn)貨市場的影響并不顯著，燒堿期現(xiàn)市場的聯(lián)動性有所減弱。”夏聰聰進(jìn)一步表示。目前，國內(nèi)液堿現(xiàn)貨市場的運(yùn)行態(tài)勢保持平穩(wěn)，整體氛圍尚可，大部分地區(qū)的報價并未出現(xiàn)明顯波動。在山東地區(qū)，低濃度堿的報價保持不變，而高濃度堿的報價則有所上調(diào)。
當(dāng)前的燒堿市場主要矛盾集中在如何消化高庫存以及氧化鋁投產(chǎn)的樂觀預(yù)期是否能夠兌現(xiàn)。展望未來，春節(jié)后下游非氧化鋁需求將逐漸恢復(fù)，這可能會使燒堿的高庫存壓力得到小幅緩解。然而，氧化鋁需求的實(shí)現(xiàn)仍存在疑慮。
近期，氧化鋁價格持續(xù)下跌，近月合約價格已降至3300元/噸附近。由于利潤大幅下降，氧化鋁新增產(chǎn)能的投放積極性受到抑制，新產(chǎn)能的投放計劃可能被推遲。
對于后市的展望，胡鵬認(rèn)為短期內(nèi)燒堿價格仍有下跌的空間，尤其是現(xiàn)貨價格的補(bǔ)跌概率較大。上游企業(yè)需關(guān)注價格反彈后的賣出套保機(jī)會。中期內(nèi)，需要密切關(guān)注氧化鋁的投產(chǎn)和備貨節(jié)奏。若燒堿價格超預(yù)期下跌，可關(guān)注其估值修復(fù)的機(jī)會。
燒堿市場的價格出現(xiàn)下跌趨勢，避險情緒尚未完全得到釋放。短期內(nèi)市場預(yù)計將繼續(xù)呈現(xiàn)跌勢，但需關(guān)注下方2830~2850元/噸區(qū)間的支撐力度。隨著下游需求的逐步恢復(fù)以及春季檢修的啟動，燒堿市場的基本面仍存在向好的預(yù)期。
此外，在燒堿期貨主力合約經(jīng)歷連續(xù)大幅下跌后，投資者需密切關(guān)注現(xiàn)貨價格的走勢。特別是春節(jié)后，若非鋁需求恢復(fù)情況不理想導(dǎo)致現(xiàn)貨價格走弱，那么盤面仍有可能繼續(xù)下跌。從燒堿的基本面來看，32%離子膜堿的價格在短期內(nèi)易跌難漲。
然而，部分裝置的投產(chǎn)時間被推遲，導(dǎo)致需求端的表現(xiàn)未能達(dá)到預(yù)期。此外，氧化鋁價格的持續(xù)回落也在一定程度上抑制了燒堿的需求，非鋁需求對高價的燒堿產(chǎn)生了抵觸情緒。
“盡管燒堿期貨價格出現(xiàn)了顯著的回落，但它對現(xiàn)貨市場的影響并不顯著，燒堿期現(xiàn)市場的聯(lián)動性有所減弱。”夏聰聰進(jìn)一步表示。目前，國內(nèi)液堿現(xiàn)貨市場的運(yùn)行態(tài)勢保持平穩(wěn)，整體氛圍尚可，大部分地區(qū)的報價并未出現(xiàn)明顯波動。在山東地區(qū)，低濃度堿的報價保持不變，而高濃度堿的報價則有所上調(diào)。
當(dāng)前的燒堿市場主要矛盾集中在如何消化高庫存以及氧化鋁投產(chǎn)的樂觀預(yù)期是否能夠兌現(xiàn)。展望未來，春節(jié)后下游非氧化鋁需求將逐漸恢復(fù)，這可能會使燒堿的高庫存壓力得到小幅緩解。然而，氧化鋁需求的實(shí)現(xiàn)仍存在疑慮。
近期，氧化鋁價格持續(xù)下跌，近月合約價格已降至3300元/噸附近。由于利潤大幅下降，氧化鋁新增產(chǎn)能的投放積極性受到抑制，新產(chǎn)能的投放計劃可能被推遲。
對于后市的展望，胡鵬認(rèn)為短期內(nèi)燒堿價格仍有下跌的空間，尤其是現(xiàn)貨價格的補(bǔ)跌概率較大。上游企業(yè)需關(guān)注價格反彈后的賣出套保機(jī)會。中期內(nèi)，需要密切關(guān)注氧化鋁的投產(chǎn)和備貨節(jié)奏。若燒堿價格超預(yù)期下跌，可關(guān)注其估值修復(fù)的機(jī)會。
燒堿市場的價格出現(xiàn)下跌趨勢，避險情緒尚未完全得到釋放。短期內(nèi)市場預(yù)計將繼續(xù)呈現(xiàn)跌勢，但需關(guān)注下方2830~2850元/噸區(qū)間的支撐力度。隨著下游需求的逐步恢復(fù)以及春季檢修的啟動，燒堿市場的基本面仍存在向好的預(yù)期。
此外，在燒堿期貨主力合約經(jīng)歷連續(xù)大幅下跌后，投資者需密切關(guān)注現(xiàn)貨價格的走勢。特別是春節(jié)后，若非鋁需求恢復(fù)情況不理想導(dǎo)致現(xiàn)貨價格走弱，那么盤面仍有可能繼續(xù)下跌。從燒堿的基本面來看，32%離子膜堿的價格在短期內(nèi)易跌難漲。
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