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汽柴油期貨價格近期都有小幅回落本網投資客服全天候在線應答

原油市場動態分析

當周，原油產量呈現微弱增長態勢，環比增加約1.6萬桶/日，總量攀升至1349.4萬桶/日。與此同時，貝克休斯石油鉆井數也錄得環比增加一單位。從中長期視角看，美國原油單周產量有望再創新高，但增速預計將逐漸放緩。在進出口方面，美國原油的進出口量出現環比下滑，其中出口減少的量大于進口減少的量，這導致凈進口量呈現出小幅下滑的態勢。

關于原油消費需求，美國市場的表面需求展現出了穩定性，整體需求水平依然處于歷史中高位。盡管春季檢修的影響使得原油加工量在第二周出現觸底回升的態勢，但預計短期內加工量仍將維持低位運行。

從短期庫存管理的角度來看，2月7日當周，美國商業庫存持續累積了407萬桶。這一增長主要源于產量的增加以及需求的不足。在地區差異上，庫欣地區的庫存變化并不顯著；而在需求地PADD3，由于搬運行為導致輸入量大于輸出量，累庫量達到了449.9萬桶。

在成品油供應方面，上周煉廠的開工率實現小幅回升，提升了0.5%至85%。這意味著美國煉廠在春季檢修季中的檢修量處于中等偏低水平。裂解價差走勢呈現出積極的態勢，汽柴油價格均呈現上行趨勢。

從成品油消費端來看，表需環比出現顯著回落，各類主要油品的消費走勢呈現分化。在出行方面，汽油需求持續小幅回升，但航煤表需卻出現小幅下降。在工業油品方面，餾分油表需持續走弱，而丙烷&丙烯表需則有小幅反彈。此外，美國道路和空中的交通量在本周雖略有下降，但整體仍超過標準表現。

綜合來看，原油商業庫存出現小幅累積，而成品油方面，盡管汽油產量小幅減少但需求小幅增加，導致去庫303.5萬桶。另一方面，餾分燃料油在產量和表面需求雙減的情況下出現小幅累庫，計13.5萬桶。

全球原油供需平衡分析

本周，EIA報告顯示商業庫存出現小幅累庫，但累庫幅度小于API數據所顯示的。市場上的關注點更多地集中在宏觀和地緣層面的消息上。美國CPI數據的超預期表現減弱了市場對聯儲降息的預期，這導致美元上漲并壓制了風險資產。伊朗制裁問題也處于博弈狀態，這增強了原油市場的不確定性并增加了油價的波動。

國內原油基本面解讀

隨著春運的結束，人員流動量減少導致出行需求走弱。因此，汽柴油價格近期都有小幅回落。在開工方面，主要煉廠繼續保持高位運行，而地煉則持續走弱。盡管原油加工量的標尺保持平穩，但后期如元宵等節日可能會小幅帶動消費。然而，這種利好影響是短暫的，價格難以持續處于高位。

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