互聯(lián)網(wǎng)開戶免費(fèi)咨詢平臺(tái) 網(wǎng)絡(luò)期貨聯(lián)盟
> 文章內(nèi)容
美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)本輪降息周期前后的市場(chǎng)狀況
本網(wǎng)投資客服全天候在線應(yīng)答
本篇報(bào)告圍繞美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的兩大關(guān)鍵指標(biāo)——10年期與2年期的美國(guó)國(guó)債利率及其利差，結(jié)合美國(guó)市場(chǎng)的歷史數(shù)據(jù)，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息周期中長(zhǎng)短期國(guó)債利率的變動(dòng)情況進(jìn)行了詳盡分析。特別關(guān)注了收益率曲線從倒掛形態(tài)向正常化回歸的主要路徑，并對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)本輪降息周期前后的市場(chǎng)狀況進(jìn)行了對(duì)比研究。
在此基礎(chǔ)之上，我們運(yùn)用無風(fēng)險(xiǎn)利率與期限溢價(jià)的計(jì)算方法，以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通脹預(yù)期的預(yù)測(cè)模型，對(duì)長(zhǎng)短期利率及其利差的未來走勢(shì)進(jìn)行了預(yù)估。我們的預(yù)測(cè)結(jié)果呈現(xiàn)出大體一致的趨勢(shì)。
值得一提的是，2024年9月18日，美聯(lián)儲(chǔ)開啟了新一輪的降息周期，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)了50個(gè)基點(diǎn)（BP），降至4.75%~5.00%的水平。這是四年來美聯(lián)儲(chǔ)的首次降息行動(dòng)。然而，由于近期美國(guó)通脹和經(jīng)濟(jì)前景的不確定性，中長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債利率并未如預(yù)期般跟隨美聯(lián)儲(chǔ)的降息政策而出現(xiàn)下行趨勢(shì)，這無疑加大了未來債券市場(chǎng)走勢(shì)的復(fù)雜性。
回望歷史，我們發(fā)現(xiàn)美國(guó)國(guó)債收益率曲線從正斜率的正常形態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)樨?fù)斜率的倒掛形態(tài)，大多數(shù)情況都出現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)的升息周期中。而其向正常化回歸的過程，則常常出現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)開啟降息周期前后。在2022年3月，美聯(lián)儲(chǔ)開啟了最新的升息周期。
自2022年7月開始，10年期和2年期國(guó)債利率在收益率曲線上顯現(xiàn)出負(fù)斜率，即利差倒掛的情況，直至2024年9月初美聯(lián)儲(chǔ)降息周期的開啟。通過對(duì)歷次國(guó)債收益率曲線正常化路徑的總結(jié)，我們發(fā)現(xiàn)其中蘊(yùn)含著一定的規(guī)律性。
總的來說，本報(bào)告以大量歷史數(shù)據(jù)為依據(jù)，深入分析了美聯(lián)儲(chǔ)降息周期中美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的變化規(guī)律及未來走勢(shì)預(yù)測(cè)，為投資者提供了有價(jià)值的參考信息。
在此基礎(chǔ)之上，我們運(yùn)用無風(fēng)險(xiǎn)利率與期限溢價(jià)的計(jì)算方法，以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通脹預(yù)期的預(yù)測(cè)模型，對(duì)長(zhǎng)短期利率及其利差的未來走勢(shì)進(jìn)行了預(yù)估。我們的預(yù)測(cè)結(jié)果呈現(xiàn)出大體一致的趨勢(shì)。
值得一提的是，2024年9月18日，美聯(lián)儲(chǔ)開啟了新一輪的降息周期，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)了50個(gè)基點(diǎn)（BP），降至4.75%~5.00%的水平。這是四年來美聯(lián)儲(chǔ)的首次降息行動(dòng)。然而，由于近期美國(guó)通脹和經(jīng)濟(jì)前景的不確定性，中長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債利率并未如預(yù)期般跟隨美聯(lián)儲(chǔ)的降息政策而出現(xiàn)下行趨勢(shì)，這無疑加大了未來債券市場(chǎng)走勢(shì)的復(fù)雜性。
回望歷史，我們發(fā)現(xiàn)美國(guó)國(guó)債收益率曲線從正斜率的正常形態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)樨?fù)斜率的倒掛形態(tài)，大多數(shù)情況都出現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)的升息周期中。而其向正常化回歸的過程，則常常出現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)開啟降息周期前后。在2022年3月，美聯(lián)儲(chǔ)開啟了最新的升息周期。
自2022年7月開始，10年期和2年期國(guó)債利率在收益率曲線上顯現(xiàn)出負(fù)斜率，即利差倒掛的情況，直至2024年9月初美聯(lián)儲(chǔ)降息周期的開啟。通過對(duì)歷次國(guó)債收益率曲線正常化路徑的總結(jié)，我們發(fā)現(xiàn)其中蘊(yùn)含著一定的規(guī)律性。
總的來說，本報(bào)告以大量歷史數(shù)據(jù)為依據(jù)，深入分析了美聯(lián)儲(chǔ)降息周期中美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的變化規(guī)律及未來走勢(shì)預(yù)測(cè)，為投資者提供了有價(jià)值的參考信息。
添加官方認(rèn)證企業(yè)微信 免費(fèi)咨詢
品牌優(yōu)勢(shì)：互聯(lián)網(wǎng)開戶口碑多年霸榜
服務(wù)優(yōu)勢(shì)：專屬顧問 新人一對(duì)一教學(xué)
費(fèi)率優(yōu)勢(shì)：超低無門檻交易所+1分錢
期貨行業(yè)優(yōu)秀推廣站
國(guó)家雙認(rèn)證備案注冊(cè)
十五年在線服務(wù)經(jīng)驗(yàn)
大品牌國(guó)企期貨公司
NEWS免費(fèi)培訓(xùn)
Online投資者教育優(yōu)秀平臺(tái)
投資者熱點(diǎn)文章排行榜：
規(guī)范金融教育 投資合法渠道
