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國內(nèi)PP期貨市場供應的縮減預期逐漸顯現(xiàn)
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與往年的春節(jié)后市場相比，2025年的春季市場卻顯得稍顯“冷靜”。二月的市場行情猶如在溫和的水中慢慢加熱的青蛙，波瀾不驚。進入三月，市場供應端的一系列變化讓行業(yè)期待新的動向。雖然目前仍有一些挑戰(zhàn)和困擾，但整體而言，短期內(nèi)市場行情或許能保持謹慎樂觀的態(tài)度。
在二月的市場中，PP的價格出現(xiàn)了小幅度的波動。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至2月26日，華東地區(qū)的PP拉絲平均價格在7405.29元/噸，較前一月環(huán)比微降0.41%。與此同時，共聚主流市場的平均價格也呈現(xiàn)下滑趨勢。這主要是由于節(jié)后下游工廠的原料采購需求以剛需為主，對市場的支撐力度有限。此外，部分裝置恢復運行后增加了前端市場的供應壓力，而PP下游領域的恢復節(jié)奏相對較慢，實際需求量的增長有限，難以對市場行情產(chǎn)生明顯的推動作用。
在市場交投偏淡的背景下，部分持貨商面臨著較大的庫存壓力。為了促進交易，他們主動調(diào)整報價，呈現(xiàn)出較為積極的出貨意向。另外，中下旬期間PP期貨價格的持續(xù)走低也對市場心態(tài)產(chǎn)生了明顯的拖累�？傮w而言，基本面對市場的拖累持續(xù)存在，市場亟需一根“強心針”來緩解當前的壓力。
雖然2025年仍有大量新的裝置產(chǎn)能投產(chǎn)計劃，但在第一季度，這些計劃的實施壓力并不明顯。金誠石化以及內(nèi)蒙寶豐石化的新裝置投產(chǎn)時間尚未明確，而整個四月份僅有的�？松梨诨葜菀蚁╉椖坑媱澰囓�。這使得總體產(chǎn)能釋放力度受限，對市場的影響也相對較小。然而，春節(jié)后至2月底，PP拉絲的日度停車比例維持在約15.07%，上游生產(chǎn)企業(yè)檢修裝置的陸續(xù)增多成為了緩解基本面壓力的主要原因之一。
隨著三月的到來，上半年的裝置檢修集中季即將拉開序幕。預計供應端的利好趨勢將得以延續(xù)，檢修裝置的數(shù)量將有所增加。預計三月份PP裝置的檢修損失量將達到58.10萬噸，環(huán)比增長17.37%。除了已有的存量檢修裝置外，預計將有8家石化企業(yè)進入計劃內(nèi)檢修，其中包括茂名石化、海南煉廠以及蒲城清潔能源等PP裝置，這些企業(yè)預期將進行長達45天以上的長期檢修。這將導致聚丙烯裝置的開工負荷降低，同時也可能在一定程度上緩解市場供應端的壓力。
從短期的視角來看，盡管業(yè)者對需求面的信心弱于往年，但他們?nèi)匀粚Φ谝粋�需求點的表現(xiàn)保持著期待。而隨著三月檢修裝置的增加和新增產(chǎn)能量產(chǎn)的不確定性，國內(nèi)市場供應的縮減預期逐漸顯現(xiàn)。此外，“兩會”的召開或許將為市場帶來更為積極的信號。因此，短期內(nèi)市場行情或許能保持謹慎樂觀的態(tài)度，而PP市場也可能在經(jīng)歷一段時間的震蕩整理后再次上漲。
在二月的市場中，PP的價格出現(xiàn)了小幅度的波動。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至2月26日，華東地區(qū)的PP拉絲平均價格在7405.29元/噸，較前一月環(huán)比微降0.41%。與此同時，共聚主流市場的平均價格也呈現(xiàn)下滑趨勢。這主要是由于節(jié)后下游工廠的原料采購需求以剛需為主，對市場的支撐力度有限。此外，部分裝置恢復運行后增加了前端市場的供應壓力，而PP下游領域的恢復節(jié)奏相對較慢，實際需求量的增長有限，難以對市場行情產(chǎn)生明顯的推動作用。
在市場交投偏淡的背景下，部分持貨商面臨著較大的庫存壓力。為了促進交易，他們主動調(diào)整報價，呈現(xiàn)出較為積極的出貨意向。另外，中下旬期間PP期貨價格的持續(xù)走低也對市場心態(tài)產(chǎn)生了明顯的拖累�？傮w而言，基本面對市場的拖累持續(xù)存在，市場亟需一根“強心針”來緩解當前的壓力。
雖然2025年仍有大量新的裝置產(chǎn)能投產(chǎn)計劃，但在第一季度，這些計劃的實施壓力并不明顯。金誠石化以及內(nèi)蒙寶豐石化的新裝置投產(chǎn)時間尚未明確，而整個四月份僅有的�？松梨诨葜菀蚁╉椖坑媱澰囓�。這使得總體產(chǎn)能釋放力度受限，對市場的影響也相對較小。然而，春節(jié)后至2月底，PP拉絲的日度停車比例維持在約15.07%，上游生產(chǎn)企業(yè)檢修裝置的陸續(xù)增多成為了緩解基本面壓力的主要原因之一。
隨著三月的到來，上半年的裝置檢修集中季即將拉開序幕。預計供應端的利好趨勢將得以延續(xù)，檢修裝置的數(shù)量將有所增加。預計三月份PP裝置的檢修損失量將達到58.10萬噸，環(huán)比增長17.37%。除了已有的存量檢修裝置外，預計將有8家石化企業(yè)進入計劃內(nèi)檢修，其中包括茂名石化、海南煉廠以及蒲城清潔能源等PP裝置，這些企業(yè)預期將進行長達45天以上的長期檢修。這將導致聚丙烯裝置的開工負荷降低，同時也可能在一定程度上緩解市場供應端的壓力。
從短期的視角來看，盡管業(yè)者對需求面的信心弱于往年，但他們?nèi)匀粚Φ谝粋�需求點的表現(xiàn)保持著期待。而隨著三月檢修裝置的增加和新增產(chǎn)能量產(chǎn)的不確定性，國內(nèi)市場供應的縮減預期逐漸顯現(xiàn)。此外，“兩會”的召開或許將為市場帶來更為積極的信號。因此，短期內(nèi)市場行情或許能保持謹慎樂觀的態(tài)度，而PP市場也可能在經(jīng)歷一段時間的震蕩整理后再次上漲。
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