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碳酸鋰價格的上漲和下跌空間均受到限制
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在3月6日的市場行情中，隨著宏觀情緒的提振，股市與期貨市場呈現出聯動效應。碳酸鋰價格在經歷了一段低谷后出現了反彈，尾盤因空頭倉位的平倉而迅速上漲，主力合約最終以1.94%的漲幅收盤，收盤價為每噸76800元。
從基本面來看，盡管市場預計未來1至2月的澳大利亞礦產品發運量將維持2024年11月水平，而國內礦產量在二季度也有望增加，但需求雖然穩定增長，卻仍需面對過剩的壓力。這使得碳酸鋰市場的整體基本面呈現偏空態勢，市場行情持續震蕩。然而，我們仍需關注需求預期好轉的時點，這可能會帶來反彈的機會。總體而言，碳酸鋰價格的上漲和下跌空間均受到一定限制。
值得注意的是，在3月份，碳酸鋰的庫存壓力顯著增大。由于國內碳酸鋰供給端增長預期明確，特別是在2025年的2至3月份，國內碳酸鋰產量預計將有大幅增加。盡管節前因季節性因素導致排產減少，但節后宜春的頭部企業停產項目開始復產，加之西部鋰輝石項目的復產和新項目的投產，使得國內碳酸鋰產量迅速攀升至新高。
據SMM周度產量數據推算，3月份國內碳酸鋰產量預計將超過8萬噸。在進口方面，2025年1月份智利碳酸鋰出口量激增，預計在接下來的2至3月份，國內到港量也將增加。雖然本周智利2月碳酸鋰出口量有所回落，但整體上，2025年1至2月智利向中國出口的鋰產品總量達到3.12萬噸，同比增長了20%。此外，硫酸鋰雖不能直接作為鋰鹽使用，但對3至4月份國內鋰原料起到了明顯的補充作用。
交易者們最為關心的庫存問題也在持續增加。據SMM周度數據顯示，3月6日庫存增加了3924噸，總量達到119437噸。這一累庫斜率高于去年同期水平，接近到2024年6月的水平。隨著元宵節后國內物流的恢復，國內碳酸鋰產量的大幅增加以及進口碳酸鋰轉為顯性庫存的雙重影響下，國內整體庫存正加速增長。盡管如此，從3月下游排產情況來看，正極廠仍有補庫需求，這也間接說明了庫存壓力的背后仍存在市場需求。根據2月的碳酸鋰供需平衡表顯示，當月累庫超過4千噸，而三月的累庫量更是陡增至1.2萬噸，顯示出當前庫存壓力不容小覷。
從基本面來看，盡管市場預計未來1至2月的澳大利亞礦產品發運量將維持2024年11月水平，而國內礦產量在二季度也有望增加，但需求雖然穩定增長，卻仍需面對過剩的壓力。這使得碳酸鋰市場的整體基本面呈現偏空態勢，市場行情持續震蕩。然而，我們仍需關注需求預期好轉的時點，這可能會帶來反彈的機會。總體而言，碳酸鋰價格的上漲和下跌空間均受到一定限制。
值得注意的是，在3月份，碳酸鋰的庫存壓力顯著增大。由于國內碳酸鋰供給端增長預期明確，特別是在2025年的2至3月份，國內碳酸鋰產量預計將有大幅增加。盡管節前因季節性因素導致排產減少，但節后宜春的頭部企業停產項目開始復產，加之西部鋰輝石項目的復產和新項目的投產，使得國內碳酸鋰產量迅速攀升至新高。
據SMM周度產量數據推算，3月份國內碳酸鋰產量預計將超過8萬噸。在進口方面，2025年1月份智利碳酸鋰出口量激增，預計在接下來的2至3月份，國內到港量也將增加。雖然本周智利2月碳酸鋰出口量有所回落，但整體上，2025年1至2月智利向中國出口的鋰產品總量達到3.12萬噸，同比增長了20%。此外，硫酸鋰雖不能直接作為鋰鹽使用，但對3至4月份國內鋰原料起到了明顯的補充作用。
交易者們最為關心的庫存問題也在持續增加。據SMM周度數據顯示，3月6日庫存增加了3924噸，總量達到119437噸。這一累庫斜率高于去年同期水平，接近到2024年6月的水平。隨著元宵節后國內物流的恢復，國內碳酸鋰產量的大幅增加以及進口碳酸鋰轉為顯性庫存的雙重影響下，國內整體庫存正加速增長。盡管如此，從3月下游排產情況來看，正極廠仍有補庫需求，這也間接說明了庫存壓力的背后仍存在市場需求。根據2月的碳酸鋰供需平衡表顯示，當月累庫超過4千噸，而三月的累庫量更是陡增至1.2萬噸，顯示出當前庫存壓力不容小覷。
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