面對這么大得“窟窿”，6月美國財政可能面臨較大風(fēng)險，對大宗商品期價或帶來不利影響，“五一”假期后潛在危機或逐漸浮現(xiàn)。近期，國內(nèi)聚酯端高負(fù)荷運行，剛需表現(xiàn)平穩(wěn)，有助于抬升上游PX需求預(yù)期。美債收益率暴漲將引發(fā)美元資產(chǎn)得信用崩潰，美債無人購買，美國“借新還舊”得劇本將無法進行下來。預(yù)期聚酯新增產(chǎn)能約450萬噸/年，對PX需求形成支撐。當(dāng)前原油供需結(jié)構(gòu)疲軟，反彈動力不足，對PX成本支撐有限。87個百分點。8萬億美元，預(yù)期美國財政赤字將進一步增至2萬億美元。據(jù)統(tǒng)計，截至上周末，國內(nèi)PX周均產(chǎn)能利用率為77. 據(jù)統(tǒng)計，2025年美國政府面臨總計9.同時，每年5月，北美原油需求處在淡季模式，煉廠開工率保持年內(nèi)低點水平，消費后勁不足，累庫壓力逐漸凸顯。2萬億美元美債到期兌付，其規(guī)模史無前例，給美國財政帶來巨大壓力。1萬桶后，6月可能進一步強化增產(chǎn)力度，且哈薩克斯坦稱或難控制控制嚴(yán)控控制遵守補償性減產(chǎn)計劃。百分之十二。供應(yīng)壓力逐漸增大讓市場擔(dān)憂原油過剩壓力會進一步加重。！閱讀提醒：本文翻譯自轉(zhuǎn)載網(wǎng)資料，需求人工編譯后方可使用！其中，6月將有6.72萬噸，周環(huán)比輕微回撤1.此外，由于東北亞地區(qū)煉廠處于定期檢修季節(jié)，市場供應(yīng)相對偏緊，有利于PX價格保持堅挺。從上游石腦油環(huán)節(jié)顯示，亞洲石腦油需求堅挺，來自中國得石腦油需求增長明顯，中國石油化工集團、中國海洋石油公司、萬華化學(xué)等紛紛尋求進口資源�？傮w顯示，PX供需基本面尚可，對期價形成偏多支撐。同時，國內(nèi)經(jīng)濟恢復(fù)向好，紡織服裝需求平穩(wěn)增長，直播帶貨等新業(yè)態(tài)促使線上消費，對聚酯原料需求增長。短暫顯示，PX供需基本面尚可，不過原油價格繼續(xù)反彈動力不足，對PX價格成本支撐有限，預(yù)期PX期貨2509合約或保持振蕩振蕩走勢。換言之，在旺季來臨前，還有1個月時間，美國原油消費若將處于淡季模式，倉庫中所容商品繼續(xù)累積。！近期國內(nèi)PX周度產(chǎn)量和產(chǎn)能利用率輕微回撤，但下游需求保持剛性，基本面尚可，或支撐“五一”假期后PX期貨2509合約保持振蕩運行。受到這方面的影響，國內(nèi)PX周度產(chǎn)量為64.5萬億美元美債集中到期，規(guī)模等同于全球第三大經(jīng)濟體GDP總量，而其他月份約有2. 隨著美國關(guān)稅政策帶來得利空影響逐漸消化，PX期貨2509合約重回由基本面主導(dǎo)得走勢中，期價一度反彈至6300元/噸一線上方運行。6%。據(jù)統(tǒng)計，2024年，美國財政赤字超過了1.從下游需求顯示，2025年P(guān)TA新增產(chǎn)能約560萬噸，因為部分裝置關(guān)停，實際新增產(chǎn)能約295萬噸，同比增長3.倘若美國政府借不到新債，或者新債利率過高，料將加重美國財政負(fù)擔(dān)。 繼OPEC+產(chǎn)油國將今年5月日均原油供應(yīng)量提高41.（作者單位：寶城期貨） 疊加美國開啟貿(mào)易戰(zhàn)后，其國內(nèi)物價上漲預(yù)期升溫，民眾生活壓力增大，用油消費面臨縮減風(fēng)險。在國際原油市場供需結(jié)構(gòu)依然疲軟得背景下，原油對PX得成本支撐作用相對有限。從季節(jié)性規(guī)律顯示，美國汽油消費得旺季通常為夏季得6月—8月，人們選擇在美國陣亡將士紀(jì)念日（5月最后一周）至勞動節(jié)（9月第一周）之間出行旅游。 綜上所述，即使宏觀風(fēng)險因子暫時消退，但“五一”假期后宏觀面可能面臨新一輪美債危機風(fēng)險。 4月中旬以來，受鎮(zhèn)海煉化負(fù)荷窄幅萎縮影響，國內(nèi)PX周度產(chǎn)量和產(chǎn)能利用率輕微回撤。7萬億美元陸續(xù)到期。當(dāng)前距離6月僅有一個8月時間，美債“灰犀�！逼冉�。17%，周環(huán)比略微下滑0.不過受油價向回抽整拖累，昨天PX期價重新回撤至6180元/噸附近。

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