期貨市場焦炭第七輪提降正式啟動，焦化行業的利潤空間正在擴大。目前市場偏弱運行，部分鋼廠提出第七輪降價，國內貿易詢盤報價平淡，實際成交力度有限。外貿報價小幅下跌。我們需要關注下游鋼廠利潤水平、焦煤成本端的變化，以及期貨市場情緒對港口焦炭的影響。煉焦煤市場近期穩中偏弱，澳洲市場冷清，個別國際終端需求恢復，但實際需求有限，暫無成交。海運煉焦煤港口現貨市場穩中偏弱運行。焦炭七輪提降拉開帷幕，但因成材市場降溫，港口詢盤表現較弱，投機行為未見抬頭，整體成交一般。進口煉焦煤市場偏弱運行，焦炭七輪提降開啟，上下游企業對市場后續走勢缺乏信心，進口蒙煤詢價采購行為依然有限。

昨日晉中中硫主焦煤價格小幅上漲至1750元噸。鐵水產量有企穩跡象，日均鐵水產量為221.39萬噸。部分鋼廠有復產計劃，后續重點關注鐵水產量的恢復情況。由于焦企持續虧損減產，鋼廠焦炭產量下降，對焦煤需求端形成壓力。由于需求減弱，洗煤廠開工率下降，精煤庫存增加。市場對后續走勢缺乏信心，導致整體成交較少。因此，投資者應關注市場動態，謹慎決策，以應對可能的市場變化。當前礦山庫存持續增加，后續需警惕礦山累庫壓力。總體來看，焦煤供應過剩，有下行驅動，后續重點關注鐵水恢復情況及煤礦庫存情況。觀點：震蕩偏弱思路看待，關注焦化利潤偏多情況。焦煤指數日內參考1530-1600。當前盤面焦化利潤為-382，支撐位在-410至-480之間。

期貨公司認為，短期內現貨市場成交雖有回溫，但難以改變焦煤價格頹勢。昨日焦煤繼續弱勢運行，05合約收盤價為1569元，跌幅為2.61%。近期供應端擾動增加，但蒙煤進口維持高位，短期供應端小幅減量對供需格局影響不大。雖然焦化廠產能利用率偏低，但需求端回升仍有待驗證。

期貨公司指出，焦炭第七輪提降落地，焦煤價格大幅下挫。近期焦煤偏弱趨勢或由需求端主導，市場憂慮焦化廠虧損加劇或將導致減產。然而，拉長時間周期來看，自春節后焦鋼企業對焦煤補庫的意愿一直偏弱，實際需求端有效支撐不足。此外，節后黑色系板塊整體市場情緒消極，產業鏈負反饋持續。在鋼廠利潤恢復、刺激政策落地前，需求端或難有起色。當視角轉向供給端時，雖然近期礦端供給有所起伏，但進口高企，需求端疲軟的情況下，即使礦端供給小幅縮減，也難以改變焦煤市場的整體趨勢。

當前市場形勢十分嚴峻，焦煤的價格上漲乏力。在現貨市場上，山西臨汾的1.5萬噸高硫主焦煤全部流拍，交易者們對此表現冷淡，現貨市場交投萎靡不振。從整體基本面來看，需求低迷，供給擾動的影響也有限，現貨市場表現不佳。而在期貨市場上，也難以找到樂觀的因素。因此，預計短期內焦煤市場將維持偏弱運行。同時，我們也需要關注焦鋼企業的利潤修復情況以及宏觀經濟運行情況。盡管市場環境不佳，但我們仍需保持謹慎樂觀的態度，密切關注市場動態，以便做出及時的策略調整。

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