2023年7月28日，全球首個合成橡膠期貨及期權于上海期貨交易所（即上期所）掛牌上市，引起了市場的高度關注。經過一年的發展，市場整體表現穩定，期貨與現貨價格呈現出緊密的聯動關系，市場規模逐漸擴大，交割流程規范有序。在這一年的實踐檢驗中，合成橡膠期貨及期權的功能和作用日益顯現。

截至7月26日的交易數據，合成橡膠期貨的總交易量高達2450.4萬手，折合為1.2252億噸，成交金額達到了1.7萬億元。日均交易量與持倉量分別維持在10.1萬手和7.5萬手，分別折合為51萬噸和38萬噸。與此同時，合成橡膠期權的總交易量也達到了1126.64萬手，總權利金成交金額為79.34億元。這些數據充分展示了市場的活躍度和參與度。

國內主要的合成橡膠生產和貿易企業積極參與套期保值交易，使得產業客戶的持倉占比有所提高。這表明，越來越多的企業開始利用期貨市場工具來管理價格風險，并取得了顯著的效果。合成橡膠期貨的主力合約結算價與國內現貨價格的相關性長期保持在95%以上，顯示出期現價格的高度相關性。

在過去的交易中，合成橡膠期權對應的8個期貨合約的期權合約順利行權，轉化為對應的期貨合約，期權行權流程經受了市場的檢驗。此外，合成橡膠期貨完成了7次實物交割，交割結算價與現貨價格有效收斂，累計交割量達到了2.8萬噸，交割金額為3.8億元。這些數據的背后是市場秩序和規范的體現。

對于丁二烯作為合成橡膠重要原材料的情況，今年受上游產品影響導致的被動減產問題讓市場供應變得偏緊，價格大幅上漲。然而，眾多產業上下游企業通過合理運用合成橡膠期貨及衍生品工具，有效地對沖了原材料價格波動的風險。這表明，合成橡膠期貨及期權的上市，為產業鏈上下游企業提供了新的套期保值工具，得到了廣泛認可。

從期貨相關人士的觀點來看，上市合成橡膠期貨及期權進一步豐富了我國能源化工衍生品序列。它們與天然橡膠和20號膠期貨、天然橡膠期權共同形成了風險管理工具的合力，幫助企業更精準地鎖定價格、管理風險。同時，期現價格關聯較好，企業參與積極性高，交割順暢，為市場各方提供了更透明、更公平的價格指導。

上期所相關負責人表示將繼續致力于服務實體經濟的高質量發展目標。他們將密切關注合成橡膠期貨及期權市場的運行情況，根據石化行業的發展需求，認真吸納實體企業的意見和建議。未來還將適時拓展認證品牌，豐富交割倉庫布局。同時與行業協會、產融服務基地合作開展各類市場推廣活動，持續引導產業客戶積極運用期貨工具，提升市場運行質量。這些舉措將有助于我國能化產業的可持續發展。

總體而言，全球首個合成橡膠期貨及期權的上市為我國市場帶來了新的活力和機遇。它們在幫助企業管理價格風險、提供新的套期保值工具等方面發揮了重要作用。同時，這也標志著我國期貨市場的發展邁向了新的階段。

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