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油脂期貨：棕櫚油比豆油還貴合理嗎？本網投資客服全天候在線應答

近日，期貨市場中的空頭力量似乎占據了主導地位，各品種的價格紛紛走低，哀嚎之聲此起彼伏。然而，在這片蕭條的景象中，棕櫚油2409合約卻獨樹一幟，每日在市場中上演著日內價格的起伏跌宕，收盤時總能以陽線收場，穩穩地盤整在長期均線之上。那么，棕櫚油背后是否隱藏著我們尚不了解的小秘密呢？

在國內市場中，棕櫚油的價格走勢與外盤馬棕油的價格走勢呈現出了高度的一致性。這其中的原因，要歸結于棕櫚油幾乎完全依賴進口的特殊性質。因此，了解馬來西亞的數據對于理解棕油市場至關重要。近期，馬幣兌美元的微漲0.39%，導致以馬幣計價的棕櫚油對于國際買家來說，其競爭力有所減弱。

根據三家船運調查機構發布的報告，馬來西亞7月1日至25日的棕櫚油出口量環比出現了顯著的增幅，增幅分別達到了31.4%、31.3%和31.6%。與此同時，SPPOMA發布的報告顯示，7月1日至25日的馬來西亞棕櫚油產量環比增幅為14.02%。此外，2024年1至6月間，馬棕累積產量為887.58萬噸，較去年同期增加了79萬噸，增幅達到了驚人的9.79%。

盡管6月份馬來西亞棕櫚油的產量與前一個月相比有所下降，降幅為5.23%，但SPPOMA預計2024年7月1日至20日的馬來西亞棕櫚油產量將進一步增加17.83%。不僅如此，除了馬來西亞的棕櫚油，我們還會從印尼進口這種油脂。

根據GAPKI數據，印尼4月份的棕櫚油出口量出現了環比下滑，下降了14.92%，但與去年同期相比仍增加了2.06%。而在1至4月間，印尼共出口了974.1萬噸棕櫚油，這一數字略低于去年同期的1063.3萬噸。盡管如此，印尼4月份的棕櫚油消費量卻相對穩定，與上月及去年同期基本持平。今年1至4月，印尼國內的植物油消費量累計達到了歷史同期的最高水平。

除了我國之外，印度也是馬來西亞和印尼棕櫚油的重要進口國。6月份印度的棕櫚油進口量創下了近6個月以來的最高水平。在庫存方面，截至2024年6月底，印度的植物油庫存環比增長了6%，達到了往年的偏高水平。然而，值得注意的是，其棕櫚油庫存卻處于相對較低的水平。若印度的進口量持續增加，將可能間接推高我國棕櫚油的價格。

當前，棕櫚油2409合約即將換月，但倉單僅有550手，無倉單壓力。此外，據報道，全國主要港口地區的棕櫚油庫存有所減少。在現貨市場方面，近期棕櫚油的情況似乎較為樂觀。據同花順數據顯示，油罐車事件的影響仍在持續影響著市場。因此，當前棕油的價格仍高于豆油約200元。按照常規觀念來看，作為直接食用油脂的豆油，其價格通常低于或至少與棕油持平。

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