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股指期貨：四品種將維持震蕩格局
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昨日，A股市場呈現底部反彈態(tài)勢。Wind全A指數實現上漲，漲幅達0.92%，交易額高達5900億元。滬深300ETF在尾盤交易中成交量顯著放大。具體來看，中證1000指數和中證500指數分別上漲了0.92%和0.67%，而滬深300指數和上證50指數的漲幅分別為0.99%和1.29%。
近期公布的一系列經濟與金融數據反映出市場的復雜情況。7月份，工業(yè)增加值的同比增長率為5.1%，社會零售額同比增長2.7%，固定資產投資的同比增長率為3.6%。然而，7月的社融信貸數據整體表現偏弱，社融存量的同比增速為8.2%。與此同時，金融機構新增人民幣貸款與上年同期相比減少了859億元。此外，M1的同比跌幅達到6.6%，而M2的同比增速為6.3%。
隨著美聯儲即將進入降息周期，中國央行的降息空間逐漸打開，這對從分母端修復權益類資產具有積極意義。在債務周期主導的去杠桿階段，名義利率的降低對于穩(wěn)定資產價格和提升權益市場風險偏好具有重要作用。政策制定者在推動經濟增長的過程中，更加注重促銷費策略，如推動大規(guī)模以舊換新活動、構建全國統(tǒng)一大市場等措施，這些都有助于經濟名義增速的修復。
從整體角度看，在政策不斷加碼的背景下，預計指數層面將維持震蕩格局。在基差方面，IM2409基差報收-54.45，IC2409基差報收-37.18，IF2409和IH2409的基差則分別報收-10.55和-5.74。
在國債期貨市場，收盤時全線下跌。其中，30年期主力合約下跌0.34%，報111.08元；10年期主力合約跌0.16%，報105.545元；而5年期和2年期主力合約的跌幅相對較小。與此同時，央行昨日進行了5777億元的7天期逆回購操作，中標利率保持1.7%不變。然而，當日有4010億元的1年期中期借貸便利（MLF）和71億元的7天期逆回購到期。此外，銀存間質押式回購利率也出現集體下跌，其中1天期品種跌9.28個基點至1.7571%，7天期品種跌4.93個基點至1.8306%。短期內，央行在貨幣政策上的操作將對市場產生深遠影響。
近期公布的一系列經濟與金融數據反映出市場的復雜情況。7月份，工業(yè)增加值的同比增長率為5.1%，社會零售額同比增長2.7%，固定資產投資的同比增長率為3.6%。然而，7月的社融信貸數據整體表現偏弱，社融存量的同比增速為8.2%。與此同時，金融機構新增人民幣貸款與上年同期相比減少了859億元。此外，M1的同比跌幅達到6.6%，而M2的同比增速為6.3%。
隨著美聯儲即將進入降息周期，中國央行的降息空間逐漸打開，這對從分母端修復權益類資產具有積極意義。在債務周期主導的去杠桿階段，名義利率的降低對于穩(wěn)定資產價格和提升權益市場風險偏好具有重要作用。政策制定者在推動經濟增長的過程中，更加注重促銷費策略，如推動大規(guī)模以舊換新活動、構建全國統(tǒng)一大市場等措施，這些都有助于經濟名義增速的修復。
從整體角度看，在政策不斷加碼的背景下，預計指數層面將維持震蕩格局。在基差方面，IM2409基差報收-54.45，IC2409基差報收-37.18，IF2409和IH2409的基差則分別報收-10.55和-5.74。
在國債期貨市場，收盤時全線下跌。其中，30年期主力合約下跌0.34%，報111.08元；10年期主力合約跌0.16%，報105.545元；而5年期和2年期主力合約的跌幅相對較小。與此同時，央行昨日進行了5777億元的7天期逆回購操作，中標利率保持1.7%不變。然而，當日有4010億元的1年期中期借貸便利（MLF）和71億元的7天期逆回購到期。此外，銀存間質押式回購利率也出現集體下跌，其中1天期品種跌9.28個基點至1.7571%，7天期品種跌4.93個基點至1.8306%。短期內，央行在貨幣政策上的操作將對市場產生深遠影響。
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