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股指期貨：四品種將維持震蕩格局
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昨日，A股市場呈現底部反彈態勢。Wind全A指數實現上漲，漲幅達0.92%，交易額高達5900億元。滬深300ETF在尾盤交易中成交量顯著放大。具體來看，中證1000指數和中證500指數分別上漲了0.92%和0.67%，而滬深300指數和上證50指數的漲幅分別為0.99%和1.29%。
近期公布的一系列經濟與金融數據反映出市場的復雜情況。7月份，工業增加值的同比增長率為5.1%，社會零售額同比增長2.7%，固定資產投資的同比增長率為3.6%。然而，7月的社融信貸數據整體表現偏弱，社融存量的同比增速為8.2%。與此同時，金融機構新增人民幣貸款與上年同期相比減少了859億元。此外，M1的同比跌幅達到6.6%，而M2的同比增速為6.3%。
隨著美聯儲即將進入降息周期，中國央行的降息空間逐漸打開，這對從分母端修復權益類資產具有積極意義。在債務周期主導的去杠桿階段，名義利率的降低對于穩定資產價格和提升權益市場風險偏好具有重要作用。政策制定者在推動經濟增長的過程中，更加注重促銷費策略，如推動大規模以舊換新活動、構建全國統一大市場等措施，這些都有助于經濟名義增速的修復。
從整體角度看，在政策不斷加碼的背景下，預計指數層面將維持震蕩格局。在基差方面，IM2409基差報收-54.45，IC2409基差報收-37.18，IF2409和IH2409的基差則分別報收-10.55和-5.74。
在國債期貨市場，收盤時全線下跌。其中，30年期主力合約下跌0.34%，報111.08元；10年期主力合約跌0.16%，報105.545元；而5年期和2年期主力合約的跌幅相對較小。與此同時，央行昨日進行了5777億元的7天期逆回購操作，中標利率保持1.7%不變。然而，當日有4010億元的1年期中期借貸便利（MLF）和71億元的7天期逆回購到期。此外，銀存間質押式回購利率也出現集體下跌，其中1天期品種跌9.28個基點至1.7571%，7天期品種跌4.93個基點至1.8306%。短期內，央行在貨幣政策上的操作將對市場產生深遠影響。
近期公布的一系列經濟與金融數據反映出市場的復雜情況。7月份，工業增加值的同比增長率為5.1%，社會零售額同比增長2.7%，固定資產投資的同比增長率為3.6%。然而，7月的社融信貸數據整體表現偏弱，社融存量的同比增速為8.2%。與此同時，金融機構新增人民幣貸款與上年同期相比減少了859億元。此外，M1的同比跌幅達到6.6%，而M2的同比增速為6.3%。
隨著美聯儲即將進入降息周期，中國央行的降息空間逐漸打開，這對從分母端修復權益類資產具有積極意義。在債務周期主導的去杠桿階段，名義利率的降低對于穩定資產價格和提升權益市場風險偏好具有重要作用。政策制定者在推動經濟增長的過程中，更加注重促銷費策略，如推動大規模以舊換新活動、構建全國統一大市場等措施，這些都有助于經濟名義增速的修復。
從整體角度看，在政策不斷加碼的背景下，預計指數層面將維持震蕩格局。在基差方面，IM2409基差報收-54.45，IC2409基差報收-37.18，IF2409和IH2409的基差則分別報收-10.55和-5.74。
在國債期貨市場，收盤時全線下跌。其中，30年期主力合約下跌0.34%，報111.08元；10年期主力合約跌0.16%，報105.545元；而5年期和2年期主力合約的跌幅相對較小。與此同時，央行昨日進行了5777億元的7天期逆回購操作，中標利率保持1.7%不變。然而，當日有4010億元的1年期中期借貸便利（MLF）和71億元的7天期逆回購到期。此外，銀存間質押式回購利率也出現集體下跌，其中1天期品種跌9.28個基點至1.7571%，7天期品種跌4.93個基點至1.8306%。短期內，央行在貨幣政策上的操作將對市場產生深遠影響。
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