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油脂期貨市場呈現增倉下跌態勢
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核心觀點：整體市場情緒偏向中性偏空。
在7月份，美國新增就業崗位數量僅為11.4萬個，遠低于預期的18萬個，同時失業率上升至4.3%，高于預期的4.1%。這一數據引發了市場對經濟衰退的擔憂，投資者開始憂慮9月是否已晚于時機預期降息。受此影響，多地股市出現暴跌。短期內，對于經濟衰退的預期也意味著對大宗商品需求的減少，這波及到了包括國際原油、油脂油料以及國內三大油脂在內的市場。周二，國內油脂市場呈現增倉下跌態勢，其中菜油和豆油價格跌破了近期的區間底部，回溯至清明節后的低點，當時棕櫚油產量在齋月后有所恢復，出口需求則處于淡季。
在本次宏觀系統性風險影響逐漸消退后，市場更加傾向于逢低買入油脂。菜油市場的炒作天氣階段已經結束，同時生物柴油的擔憂以及國內菜籽的買船成交等因素交織影響。然而，從遠月菜系和葵系供應的寬松程度來看，它們不及豆系的表現。
相比之下，棕櫚油市場表現相對抗跌。由于國內進口倒掛較多，當前豆油的性價比顯得較高，而棕櫚油的消費需求偏弱，未來可能會緩慢累庫。多家機構預估7月份馬來西亞棕櫚油的產量增幅將超過10%，而在7月印尼加稅后，馬棕的出口情況有所好轉，7月底的庫存變動相對較小。市場將密切關注8月12日MPOB報告的兌現程度。
當前，國際豆棕價差已轉為貼水狀態。雖然今年印尼可能略微減產，但無論是馬來西亞還是印尼，隨后都將迎來季節性增產。從高頻的出口數據來看，馬棕的出口出現較大降幅，這意味著后期棕櫚油市場可能不會保持當前強勁態勢。
上周，國內棕櫚油洗船操作涉及9月合約的交易，同時成交了9月、11月和12月的合約。進口菜籽的成交則包括兩條11月的合約和一條明年的1月合約。整體而言，市場情緒依然偏空，投資者需保持警惕，密切關注相關數據和報告以做出明智的投資決策。以上為改寫內容。
在7月份，美國新增就業崗位數量僅為11.4萬個，遠低于預期的18萬個，同時失業率上升至4.3%，高于預期的4.1%。這一數據引發了市場對經濟衰退的擔憂，投資者開始憂慮9月是否已晚于時機預期降息。受此影響，多地股市出現暴跌。短期內，對于經濟衰退的預期也意味著對大宗商品需求的減少，這波及到了包括國際原油、油脂油料以及國內三大油脂在內的市場。周二，國內油脂市場呈現增倉下跌態勢，其中菜油和豆油價格跌破了近期的區間底部，回溯至清明節后的低點，當時棕櫚油產量在齋月后有所恢復，出口需求則處于淡季。
在本次宏觀系統性風險影響逐漸消退后，市場更加傾向于逢低買入油脂。菜油市場的炒作天氣階段已經結束，同時生物柴油的擔憂以及國內菜籽的買船成交等因素交織影響。然而，從遠月菜系和葵系供應的寬松程度來看，它們不及豆系的表現。
相比之下，棕櫚油市場表現相對抗跌。由于國內進口倒掛較多，當前豆油的性價比顯得較高，而棕櫚油的消費需求偏弱，未來可能會緩慢累庫。多家機構預估7月份馬來西亞棕櫚油的產量增幅將超過10%，而在7月印尼加稅后，馬棕的出口情況有所好轉，7月底的庫存變動相對較小。市場將密切關注8月12日MPOB報告的兌現程度。
當前，國際豆棕價差已轉為貼水狀態。雖然今年印尼可能略微減產，但無論是馬來西亞還是印尼，隨后都將迎來季節性增產。從高頻的出口數據來看，馬棕的出口出現較大降幅，這意味著后期棕櫚油市場可能不會保持當前強勁態勢。
上周，國內棕櫚油洗船操作涉及9月合約的交易，同時成交了9月、11月和12月的合約。進口菜籽的成交則包括兩條11月的合約和一條明年的1月合約。整體而言，市場情緒依然偏空，投資者需保持警惕，密切關注相關數據和報告以做出明智的投資決策。以上為改寫內容。
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