互聯網開戶免費咨詢平臺 網絡期貨聯盟
> 文章內容
降息對商品期貨價格走勢的影響匯總
本網投資客服全天候在線應答
隨著美聯儲即將步入降息周期的腳步聲漸近，市場對美國中央銀行的降息預期持續升溫。近期，美國通脹數據呈現持續回落的趨勢，高頻經濟數據也邊際走弱，這為美聯儲的降息操作提供了空間。
首先，我們注意到美國的通脹情況。在8月份，美國的CPI指數為2.5%，較前值的2.9%下降了0.4個百分點，這一數據出乎市場預期地回落。而核心CPI則穩定在3.2%。雖然整體通脹壓力有所緩解，但核心通脹的上行風險依然存在。此外，美國的非農就業人口增長數據也遠低于預期，8月份的失業率為4.2%，這表明就業市場正在放緩。更值得注意的是，在杰克遜霍爾全球央行年會上，鮑威爾釋放出了降息的信號，這進一步加劇了市場對美聯儲將在9月議息會議上啟動降息的預期。市場普遍認為，美聯儲9月的降息已成定局，分歧僅在于降息的幅度是25BP還是50BP。
展望未來，特別是四季度，美聯儲的降息決策將成為影響全球大宗商品價格走勢的關鍵因素之一。歷史上，美聯儲的降息操作可以分為預防式降息和紓困式降息兩類。這兩種降息方式根據宏觀環境、降息動機、降息路徑及結果的不同而有所區別。
在預防式降息方面，這種降息方式通常發生在經濟指標出現放緩趨勢時。其降息幅度較小，持續時間較短。當通脹相對穩定、失業率處于階段性低位、存在一定的衰退風險或面臨外部風險沖擊時，為了平衡就業和通脹目標、應對經濟下行壓力，央行可能會選擇進行預防式降息。這種降息方式的時間較短，降息幅度有限，時間間隔較長，最終的結果往往是經濟實現“軟著陸”。
相比之下，紓困式降息則常見于區域或全球性危機后，其降息幅度大、降息速度快、或者持續時間長。當失業率高位或出現“黑天鵝”事件、經濟發生顯著衰退時，為了解決經濟問題或應對沖擊維穩股市，央行可能會選擇紓困式降息。這種降息方式的速度較快、降息幅度較大、而且是連續降息，最終的結果是經濟逐漸企穩回升、走出危機。
具體到大宗商品價格走勢與美聯儲降息的關系，預防式降息階段的大宗商品價格表現往往受到經濟增長放緩、制造業PMI下降、商品需求減少等因素的影響。例如，在1980年代末的降息周期中，金屬等工業品商品價格在降息開啟前已開始進入下行通道。隨著經濟增長的持續放緩和制造業景氣的低迷，投資需求偏弱，導致金屬等工業品商品價格總體處于下行趨勢。然而，在紓困式降息的背景下，如1995年的情況，盡管亞洲經濟增長強勁、需求較好使得金屬等工業品商品價格整體呈震蕩走勢，但在降息整個階段中，由于經濟增長和制造業景氣的低迷以及私人投資需求的放緩，需求整體偏弱，金屬等工業品商品價格總體仍呈現小幅下跌的趨勢。
首先，我們注意到美國的通脹情況。在8月份，美國的CPI指數為2.5%，較前值的2.9%下降了0.4個百分點，這一數據出乎市場預期地回落。而核心CPI則穩定在3.2%。雖然整體通脹壓力有所緩解，但核心通脹的上行風險依然存在。此外，美國的非農就業人口增長數據也遠低于預期，8月份的失業率為4.2%，這表明就業市場正在放緩。更值得注意的是，在杰克遜霍爾全球央行年會上，鮑威爾釋放出了降息的信號，這進一步加劇了市場對美聯儲將在9月議息會議上啟動降息的預期。市場普遍認為，美聯儲9月的降息已成定局，分歧僅在于降息的幅度是25BP還是50BP。
展望未來，特別是四季度，美聯儲的降息決策將成為影響全球大宗商品價格走勢的關鍵因素之一。歷史上，美聯儲的降息操作可以分為預防式降息和紓困式降息兩類。這兩種降息方式根據宏觀環境、降息動機、降息路徑及結果的不同而有所區別。
在預防式降息方面，這種降息方式通常發生在經濟指標出現放緩趨勢時。其降息幅度較小，持續時間較短。當通脹相對穩定、失業率處于階段性低位、存在一定的衰退風險或面臨外部風險沖擊時，為了平衡就業和通脹目標、應對經濟下行壓力，央行可能會選擇進行預防式降息。這種降息方式的時間較短，降息幅度有限，時間間隔較長，最終的結果往往是經濟實現“軟著陸”。
相比之下，紓困式降息則常見于區域或全球性危機后，其降息幅度大、降息速度快、或者持續時間長。當失業率高位或出現“黑天鵝”事件、經濟發生顯著衰退時，為了解決經濟問題或應對沖擊維穩股市，央行可能會選擇紓困式降息。這種降息方式的速度較快、降息幅度較大、而且是連續降息，最終的結果是經濟逐漸企穩回升、走出危機。
具體到大宗商品價格走勢與美聯儲降息的關系，預防式降息階段的大宗商品價格表現往往受到經濟增長放緩、制造業PMI下降、商品需求減少等因素的影響。例如，在1980年代末的降息周期中，金屬等工業品商品價格在降息開啟前已開始進入下行通道。隨著經濟增長的持續放緩和制造業景氣的低迷，投資需求偏弱，導致金屬等工業品商品價格總體處于下行趨勢。然而，在紓困式降息的背景下，如1995年的情況，盡管亞洲經濟增長強勁、需求較好使得金屬等工業品商品價格整體呈震蕩走勢，但在降息整個階段中，由于經濟增長和制造業景氣的低迷以及私人投資需求的放緩，需求整體偏弱，金屬等工業品商品價格總體仍呈現小幅下跌的趨勢。
添加官方認證企業微信 免費咨詢
品牌優勢：互聯網開戶口碑多年霸榜
服務優勢：專屬顧問 新人一對一教學
費率優勢：超低無門檻交易所+1分錢
期貨行業優秀推廣站
國家雙認證備案注冊
十五年在線服務經驗
大品牌國企期貨公司
NEWS免費培訓
Online投資者教育優秀平臺
規范金融教育 投資合法渠道
