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四季度玻璃期貨：空頭趨勢將延續
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玻璃期貨動態：
近期，隨著企業檢修工作的結束，生產活動逐漸恢復，開工率及產量均呈現增長趨勢。然而，下游需求表現平淡，采購積極性不高，導致現貨市場交易冷清。浮法玻璃行業的利潤狀況并不理想，部分玻璃企業持續實行減產運營策略。同時，光伏玻璃庫存壓力增加，產線冷修現象亦有所上升，整體需求有所減弱。當前，純堿企業的出貨速度緩慢，訂單情況不佳，企業庫存水平維持高位。考慮到節前下游存補庫預期，但供應逐步提升，預計庫存將保持高位震蕩態勢。針對SA2501合約，短線交易建議參考1330至1430的價格區間。
國內浮法玻璃日產量略有下降，盡管仍維持在較高水平。恰逢中秋假期，日度平均產銷率環比出現下滑，行業累庫力度環比增加。在華北地區，廠家出貨能力減弱，庫存主流呈現持續增長趨勢；華南地區因假期原因，下游企業普遍放假2-3天，導致企業整體出貨較弱，庫存增加明顯。華中市場原片企業為促進銷售，多采取讓利策略，但中下游采買積極性偏低，原片企業累庫趨勢維持。多數深加工樣本企業的訂單天數環比未有顯著改善，不過北方部分工程訂單出現好轉，后市需關注終端地產情況及玻璃深加工企業的資金和訂單狀況是否得到有效改善。對于FG2501合約，短線交易建議在1060至1110的價格區間內進行。
從基本面角度看，玻璃供過于求的狀況持續，空頭趨勢顯現。現貨方面，上周浮法玻璃原片價格各區域均呈現下跌趨勢，降幅在1-5元/重量箱之間不等。中下游提貨速度整體放緩，企業庫存總量略有增加。供應端玻璃變化不大，但調研加工廠顯示，訂單需求降幅在20%-40%之間不等。當前供需矛盾依然嚴峻，“旺季不旺”已成為現實。由于成本壓力，部分產線計劃進行冷修，需關注落實時間。在需求無明顯變化的情況下，短期內價格可能延續下跌趨勢。
在供應方面，上周產能有所下降。截至本周四，全國浮法玻璃生產線共計295條，其中在產240條，日熔量總計166265噸，較上周減少1500噸。信義玻璃（重慶）有限公司、雙遼迎新玻璃有限公司等企業有產線停產。而云南馬龍海生潤新材料有限公司則有產線轉產。上周國內浮法玻璃市場需求未見好轉，中下游采購積極性一般。
關于庫存，上周重點監測省份的生產企業庫存總量為6362萬重量箱，較前一周增加66萬重量箱，增幅達1.05%。庫存天數約為32.37天，較前一周增加0.34天。價格重心持續下移，中下游提貨積極性及持續性不強，多數區域出貨仍存在一定壓力，企業多采取讓利策略進行出貨。在利潤方面，煤制氣、石油焦燃料生產企業的利潤狀況不佳，出現小幅虧損，而天然氣燃料生產企業的虧損幅度則較為深遠。
當庫存理應在旺季時持續累積，此前的旺季預期似乎落空。行業虧損面的擴大和虧損程度的加深將不可避免地促使玻璃產能進行清理。在供應有效減量之前，大面積的行業虧損態勢可能會階段性維持。從基本面角度看，玻璃供過于求的狀況將持續，空頭趨勢將延續。因此，生產企業應根據現貨出貨情況，按照套保原則及時調節賣保頭寸。
近期，隨著企業檢修工作的結束，生產活動逐漸恢復，開工率及產量均呈現增長趨勢。然而，下游需求表現平淡，采購積極性不高，導致現貨市場交易冷清。浮法玻璃行業的利潤狀況并不理想，部分玻璃企業持續實行減產運營策略。同時，光伏玻璃庫存壓力增加，產線冷修現象亦有所上升，整體需求有所減弱。當前，純堿企業的出貨速度緩慢，訂單情況不佳，企業庫存水平維持高位。考慮到節前下游存補庫預期，但供應逐步提升，預計庫存將保持高位震蕩態勢。針對SA2501合約，短線交易建議參考1330至1430的價格區間。
國內浮法玻璃日產量略有下降，盡管仍維持在較高水平。恰逢中秋假期，日度平均產銷率環比出現下滑，行業累庫力度環比增加。在華北地區，廠家出貨能力減弱，庫存主流呈現持續增長趨勢；華南地區因假期原因，下游企業普遍放假2-3天，導致企業整體出貨較弱，庫存增加明顯。華中市場原片企業為促進銷售，多采取讓利策略，但中下游采買積極性偏低，原片企業累庫趨勢維持。多數深加工樣本企業的訂單天數環比未有顯著改善，不過北方部分工程訂單出現好轉，后市需關注終端地產情況及玻璃深加工企業的資金和訂單狀況是否得到有效改善。對于FG2501合約，短線交易建議在1060至1110的價格區間內進行。
從基本面角度看，玻璃供過于求的狀況持續，空頭趨勢顯現。現貨方面，上周浮法玻璃原片價格各區域均呈現下跌趨勢，降幅在1-5元/重量箱之間不等。中下游提貨速度整體放緩，企業庫存總量略有增加。供應端玻璃變化不大，但調研加工廠顯示，訂單需求降幅在20%-40%之間不等。當前供需矛盾依然嚴峻，“旺季不旺”已成為現實。由于成本壓力，部分產線計劃進行冷修，需關注落實時間。在需求無明顯變化的情況下，短期內價格可能延續下跌趨勢。
在供應方面，上周產能有所下降。截至本周四，全國浮法玻璃生產線共計295條，其中在產240條，日熔量總計166265噸，較上周減少1500噸。信義玻璃（重慶）有限公司、雙遼迎新玻璃有限公司等企業有產線停產。而云南馬龍海生潤新材料有限公司則有產線轉產。上周國內浮法玻璃市場需求未見好轉，中下游采購積極性一般。
關于庫存，上周重點監測省份的生產企業庫存總量為6362萬重量箱，較前一周增加66萬重量箱，增幅達1.05%。庫存天數約為32.37天，較前一周增加0.34天。價格重心持續下移，中下游提貨積極性及持續性不強，多數區域出貨仍存在一定壓力，企業多采取讓利策略進行出貨。在利潤方面，煤制氣、石油焦燃料生產企業的利潤狀況不佳，出現小幅虧損，而天然氣燃料生產企業的虧損幅度則較為深遠。
當庫存理應在旺季時持續累積，此前的旺季預期似乎落空。行業虧損面的擴大和虧損程度的加深將不可避免地促使玻璃產能進行清理。在供應有效減量之前，大面積的行業虧損態勢可能會階段性維持。從基本面角度看，玻璃供過于求的狀況將持續，空頭趨勢將延續。因此，生產企業應根據現貨出貨情況，按照套保原則及時調節賣保頭寸。
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