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廢銅新稅政的利空風險對銅期貨的影響
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美聯儲九月降息決策已經確定，市場憂慮情緒預計將明顯緩解。通脹數據變動或許對未來降息的預期有所影響。從基本面的角度來看，礦山供應依舊顯得緊俏。新的廢銅稅收政策帶來了一定的利空風險，而冶煉廠并未顯示出明顯的生產收縮需求。
在需求方面，廢銅桿的供應有所回升，這將帶動空調行業對銅的需求回升。目前，汽車行業整體表現保持平穩，沒有過多受到銅價波動的干擾。三季度銅價的走勢如我們所預期，呈現下跌趨勢，整個過程分為兩個明顯的階段。七月份，銅價開始下滑，僅用一個月的時間就迅速跌至最低點七萬零五千九百元。隨著市場憂慮情緒的緩解，自八月中旬起，銅價開始呈現出震蕩態勢。
此外，七月份銅價的再次回落也伴隨著線纜企業開工率的連續修復。地產行業依然維持著以往的平穩態勢。在基建的各個端口中，電源工程建設按照季節性規律有所回落，但整體表現仍然優于往年。目前，銅桿行業對于四季度消費預期持謹慎態度。若廢銅供應增加，可能會對線纜用銅的表現產生一定的拖累效果。
即將到來的四季度，空調行業的旺季將拉動消費增長。盡管三季度是空調行業的傳統淡季，空調生產的下降趨勢以及銷量的持續走低仍然存在。然而，今年以來國內汽車行業的產銷表現整體保持平穩，并未過多受到銅價波動的干擾。
考慮到美聯儲九月降息的影響，通脹數據的變動可能對降息預期產生影響，從而間接影響銅價。從基本面來看，礦山供應緊張、廢銅新稅政的利空風險、冶煉廠無生產收縮需求以及空調行業和汽車行業對銅的需求變化等因素都將對四季度銅價的走勢產生影響。綜合以上因素，預計四季度銅價將呈現震蕩偏弱的態勢。
在需求方面，廢銅桿的供應有所回升，這將帶動空調行業對銅的需求回升。目前，汽車行業整體表現保持平穩，沒有過多受到銅價波動的干擾。三季度銅價的走勢如我們所預期，呈現下跌趨勢，整個過程分為兩個明顯的階段。七月份，銅價開始下滑，僅用一個月的時間就迅速跌至最低點七萬零五千九百元。隨著市場憂慮情緒的緩解，自八月中旬起，銅價開始呈現出震蕩態勢。
此外，七月份銅價的再次回落也伴隨著線纜企業開工率的連續修復。地產行業依然維持著以往的平穩態勢。在基建的各個端口中，電源工程建設按照季節性規律有所回落，但整體表現仍然優于往年。目前，銅桿行業對于四季度消費預期持謹慎態度。若廢銅供應增加，可能會對線纜用銅的表現產生一定的拖累效果。
即將到來的四季度，空調行業的旺季將拉動消費增長。盡管三季度是空調行業的傳統淡季，空調生產的下降趨勢以及銷量的持續走低仍然存在。然而，今年以來國內汽車行業的產銷表現整體保持平穩，并未過多受到銅價波動的干擾。
考慮到美聯儲九月降息的影響，通脹數據的變動可能對降息預期產生影響，從而間接影響銅價。從基本面來看，礦山供應緊張、廢銅新稅政的利空風險、冶煉廠無生產收縮需求以及空調行業和汽車行業對銅的需求變化等因素都將對四季度銅價的走勢產生影響。綜合以上因素，預計四季度銅價將呈現震蕩偏弱的態勢。
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