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黑色系期貨：房地產利好政策刺激期市
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近期，房地產行業迎來了一系列的利好政策，這些政策如春風吹拂，給行業帶來了新的生機。受到多重重大利好消息的刺激，房地產股和黑色系期貨市場也呈現出大幅上漲的態勢。熱軋卷板期現價格明顯上漲，螺紋鋼、焦煤和焦炭等品種連續五個交易日呈現上漲態勢，成功抹去了八月份以來的所有跌幅。
在鄭州，一位房地產中介人士向記者透露，結合九月底的利好政策，預計近期一些城市將在限購政策上有所松動，同時存量房貸利率也將有所下調。這一預測反映出市場對政策調整的積極期待。目前，雖然一些大城市的限購政策尚未放松，但行業內的知情人士表示，國慶假期結束后，市場將密切關注這些城市的相關政策動向，期待限購政策的放松和取消。
在9月28日的一次采訪中，野村證券首席經濟學家陸挺表示，房地產行業的穩定回彈關鍵在于保交房工作。他分析指出，當前市場存在房源比例失衡的問題，尤其是已售未建房源占比較大。他建議以保交房為核心，加強收儲和保障房建設，以重建居民對預售制的信心。陸挺強調，若財政政策能在這一關鍵領域發力，將有助于加速房地產行業的穩定回彈。
與黑色金屬緊密相關的房地產行業正迎來一系列的政策扶持。除了降低存量房貸利率外，央行還降低了房貸最低首付比例至15%，同時提高了對3000億保障性住房再貸款的出資比例，從60%提升至100%。此外，政策還允許政策性銀行、商業銀行貸款支持有條件的企業市場化收購房企土地。更值得一提的是，將房企存量融資展期、經營性物業貸款等階段性政策期限從2024年12月31日延長至2026年12月31日，這些舉措無疑為房地產行業注入了強大的信心。
期貨黑色系研究員涂偉華的觀點則側重于政策對鋼廠和房地產企業的幫扶。他表示，調整存量房貸利率主要是為了解決居民端的問題，而政策的重點則在于支持房企。盡管目前房價下行的趨勢尚未明顯改善，導致居民部門加杠桿購房的意愿不強，但政策的效果仍值得期待。
記者注意到，鋼價的上漲也帶動了鋼廠盈利狀況的好轉。根據數據顯示，華東長流程鋼廠噸鋼利潤持續回升，而均電成本下的短流程鋼廠也開始實現盈利。此外，樣本鋼廠中盈利鋼廠的占比連續五周回升，這表明行業整體呈現積極的發展態勢。
值得一提的是，現階段螺紋鋼市場呈現供需雙增的局面，去庫情況良好。建筑鋼廠生產積極，產量有所增加，且處于年內相對高位。盡管螺紋鋼噸鋼利潤較好，但后續產量仍有上漲空間，供應壓力逐步增加。然而，螺紋鋼的需求也在好轉，周度表需環比增加，高頻每日成交同樣回升。
另一方面的產業人士告訴記者，熱卷市場的供需格局持續向好。供應方面，由于供應收縮，熱卷產量環比再降5萬噸，已降至年內低位，供應壓力得到緩解。而需求方面，盡管表需環比有所增加，且高頻成交顯著放量，但主要下游冷軋基本面表現一般。不過涂偉華表示，未來熱卷的出口需求將有所回落。
總體來看，鋼市旺季的供需格局變化不大，螺紋鋼產業的矛盾有限。而熱卷市場的供需格局則呈現出向好的趨勢。對于兩者的需求持續性仍需跟蹤觀察。同時也要注意政策利好帶來的需求改善可能存在較長的時滯效應。目前市場情緒以提振為主。近期鋼價的上漲以及鋼廠盈利的好轉預示著后續供應回升的速度可能快于需求的放量。屆時需關注產業矛盾是否會再度積累。總體而言國內政策利好頻發、宏觀情緒走強在樂觀氛圍的主導下預計鋼價將保持偏強運行的態勢但后續需注意供應回升引發的供需矛盾。
在鄭州，一位房地產中介人士向記者透露，結合九月底的利好政策，預計近期一些城市將在限購政策上有所松動，同時存量房貸利率也將有所下調。這一預測反映出市場對政策調整的積極期待。目前，雖然一些大城市的限購政策尚未放松，但行業內的知情人士表示，國慶假期結束后，市場將密切關注這些城市的相關政策動向，期待限購政策的放松和取消。
在9月28日的一次采訪中，野村證券首席經濟學家陸挺表示，房地產行業的穩定回彈關鍵在于保交房工作。他分析指出，當前市場存在房源比例失衡的問題，尤其是已售未建房源占比較大。他建議以保交房為核心，加強收儲和保障房建設，以重建居民對預售制的信心。陸挺強調，若財政政策能在這一關鍵領域發力，將有助于加速房地產行業的穩定回彈。
與黑色金屬緊密相關的房地產行業正迎來一系列的政策扶持。除了降低存量房貸利率外，央行還降低了房貸最低首付比例至15%，同時提高了對3000億保障性住房再貸款的出資比例，從60%提升至100%。此外，政策還允許政策性銀行、商業銀行貸款支持有條件的企業市場化收購房企土地。更值得一提的是，將房企存量融資展期、經營性物業貸款等階段性政策期限從2024年12月31日延長至2026年12月31日，這些舉措無疑為房地產行業注入了強大的信心。
期貨黑色系研究員涂偉華的觀點則側重于政策對鋼廠和房地產企業的幫扶。他表示，調整存量房貸利率主要是為了解決居民端的問題，而政策的重點則在于支持房企。盡管目前房價下行的趨勢尚未明顯改善，導致居民部門加杠桿購房的意愿不強，但政策的效果仍值得期待。
記者注意到，鋼價的上漲也帶動了鋼廠盈利狀況的好轉。根據數據顯示，華東長流程鋼廠噸鋼利潤持續回升，而均電成本下的短流程鋼廠也開始實現盈利。此外，樣本鋼廠中盈利鋼廠的占比連續五周回升，這表明行業整體呈現積極的發展態勢。
值得一提的是，現階段螺紋鋼市場呈現供需雙增的局面，去庫情況良好。建筑鋼廠生產積極，產量有所增加，且處于年內相對高位。盡管螺紋鋼噸鋼利潤較好，但后續產量仍有上漲空間，供應壓力逐步增加。然而，螺紋鋼的需求也在好轉，周度表需環比增加，高頻每日成交同樣回升。
另一方面的產業人士告訴記者，熱卷市場的供需格局持續向好。供應方面，由于供應收縮，熱卷產量環比再降5萬噸，已降至年內低位，供應壓力得到緩解。而需求方面，盡管表需環比有所增加，且高頻成交顯著放量，但主要下游冷軋基本面表現一般。不過涂偉華表示，未來熱卷的出口需求將有所回落。
總體來看，鋼市旺季的供需格局變化不大，螺紋鋼產業的矛盾有限。而熱卷市場的供需格局則呈現出向好的趨勢。對于兩者的需求持續性仍需跟蹤觀察。同時也要注意政策利好帶來的需求改善可能存在較長的時滯效應。目前市場情緒以提振為主。近期鋼價的上漲以及鋼廠盈利的好轉預示著后續供應回升的速度可能快于需求的放量。屆時需關注產業矛盾是否會再度積累。總體而言國內政策利好頻發、宏觀情緒走強在樂觀氛圍的主導下預計鋼價將保持偏強運行的態勢但后續需注意供應回升引發的供需矛盾。
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