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拉絲材期貨可能進入一個震蕩整理的階段
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聚烯烴市場分析報告：
周三，華東地區拉絲聚烯烴的價格區間在7430-7500元/噸之間。油制PP的制造成本較高，導致其市場毛利率為負903.02元/噸。與此相比，煤制PP的盈利能力較好，其生產毛利達到370.93元/噸。在各種聚烯烴制品中，甲醇制PP、丙烷脫氫制PP以及外采丙烯制PP的生產毛利均為負值，表明這些產品的市場價格暫時還未能完全覆蓋其生產成本。
而在PE方面，高密度聚乙烯(HDPE)的價格為8225元/噸，低密度聚乙烯(LDPE)的價格為10250元/噸，線性低密度聚乙烯(LLDPE)的價格為8695元/噸。油制聚乙烯市場的利潤狀況也不容樂觀，市場毛利為負257元/噸，而煤制聚乙烯市場則呈現出較好的盈利態勢，其市場毛利高達1667元/噸。
從基本面來看，春節前的供應水平預計將保持在較高位置。然而，隨著節日的臨近，需求量將逐漸降至年內低點。隨著備貨工作的逐步結束，庫存預計會有所增加，這主要取決于庫存累積的幅度。在估值方面，近期原油表現強勁，甲醇和輕烴價格也有所回升。
綜合考慮，盡管聚烯烴產品有成本支撐，但在季節性累庫的背景下，其上行空間可能是能化板塊中較小的品種。因此，預計價格將呈現震蕩上行的趨勢，基差可能會走弱。
而在聚氯乙烯市場方面，周三華東市場的PVC價格變動不大。電石法生產的5型料價格在4930-5060元/噸之間，而乙烯料的市場參考價在5200-5500元/噸左右。華北和華南市場的PVC價格也進行了相應的調整。從基本面來看，上游廠家的生產相對穩定，氯堿平衡使得檢修工作較少，供應保持在較高水平。
然而，由于處于冬季下游需求淡季，國內管材和型材企業將逐漸停工。在庫存方面，由于部分下游企業提前備貨，上游廠家集中對市場進行發運交付，企業庫存有所減少。盡管社會庫存下降壓力依然較大，但總庫存呈現緩慢下降的趨勢。盡管基本面呈現偏弱態勢，但市場已對這部分預期進行了計價。在短期內，原油市場的強勢可能會帶動能化板塊整體估值回升。因此，PVC市場可能會進入一個震蕩整理的階段。
周三，華東地區拉絲聚烯烴的價格區間在7430-7500元/噸之間。油制PP的制造成本較高，導致其市場毛利率為負903.02元/噸。與此相比，煤制PP的盈利能力較好，其生產毛利達到370.93元/噸。在各種聚烯烴制品中，甲醇制PP、丙烷脫氫制PP以及外采丙烯制PP的生產毛利均為負值，表明這些產品的市場價格暫時還未能完全覆蓋其生產成本。
而在PE方面，高密度聚乙烯(HDPE)的價格為8225元/噸，低密度聚乙烯(LDPE)的價格為10250元/噸，線性低密度聚乙烯(LLDPE)的價格為8695元/噸。油制聚乙烯市場的利潤狀況也不容樂觀，市場毛利為負257元/噸，而煤制聚乙烯市場則呈現出較好的盈利態勢，其市場毛利高達1667元/噸。
從基本面來看，春節前的供應水平預計將保持在較高位置。然而，隨著節日的臨近，需求量將逐漸降至年內低點。隨著備貨工作的逐步結束，庫存預計會有所增加，這主要取決于庫存累積的幅度。在估值方面，近期原油表現強勁，甲醇和輕烴價格也有所回升。
綜合考慮，盡管聚烯烴產品有成本支撐，但在季節性累庫的背景下，其上行空間可能是能化板塊中較小的品種。因此，預計價格將呈現震蕩上行的趨勢，基差可能會走弱。
而在聚氯乙烯市場方面，周三華東市場的PVC價格變動不大。電石法生產的5型料價格在4930-5060元/噸之間，而乙烯料的市場參考價在5200-5500元/噸左右。華北和華南市場的PVC價格也進行了相應的調整。從基本面來看，上游廠家的生產相對穩定，氯堿平衡使得檢修工作較少，供應保持在較高水平。
然而，由于處于冬季下游需求淡季，國內管材和型材企業將逐漸停工。在庫存方面，由于部分下游企業提前備貨，上游廠家集中對市場進行發運交付，企業庫存有所減少。盡管社會庫存下降壓力依然較大，但總庫存呈現緩慢下降的趨勢。盡管基本面呈現偏弱態勢，但市場已對這部分預期進行了計價。在短期內，原油市場的強勢可能會帶動能化板塊整體估值回升。因此，PVC市場可能會進入一個震蕩整理的階段。
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