互聯(lián)網(wǎng)開戶免費咨詢平臺 網(wǎng)絡(luò)期貨聯(lián)盟
> 文章內(nèi)容
鐵礦石期貨供應(yīng)的寬松預(yù)期并不強烈
本網(wǎng)投資客服全天候在線應(yīng)答
中性成本端影響顯現(xiàn)
隨著2024年鋼材需求的逐漸回落，加之原材料供應(yīng)的進一步釋放，原材料價格與鋼材價格呈現(xiàn)出較為一致的跌幅態(tài)勢。進入2025年，原材料供應(yīng)預(yù)計將維持穩(wěn)定增長。預(yù)計四大礦山鐵礦的產(chǎn)量將有2500萬噸的同比增長，而非主流礦產(chǎn)量也將實現(xiàn)2000萬噸以上的增量。在焦煤方面，預(yù)計國內(nèi)焦煤供應(yīng)將在2025年同比增長800萬噸，而在高基數(shù)的背景下，進口量可能保持相對穩(wěn)定。
從整體趨勢看，原材料供應(yīng)將更為寬松，這將有助于鋼廠利潤的改善。然而，考慮到鐵礦石產(chǎn)能的釋放主要集中在下半年，且一季度受季節(jié)性因素影響，全球鐵礦石發(fā)運量處于低位，短期內(nèi)鐵礦石供應(yīng)的寬松預(yù)期并不強烈。
絕對庫存處于低水平
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2024年底五大品種鋼材的總庫存為1109萬噸，這一數(shù)字創(chuàng)下了近五年的新低。尤其是螺紋鋼，其總庫存不足400萬噸。節(jié)后的庫存預(yù)計將達到低點，遠低于1100萬噸的指標(biāo)。這主要是因為價格的連續(xù)下跌導(dǎo)致的市場謹(jǐn)慎情緒和貿(mào)易商減少的冬儲量。同時，鋼廠為去庫存也減少了供應(yīng)量，致使鋼廠和社會庫存均處于較低水平。
在此背景下，一旦需求邊際得到改善，價格向上的彈性將顯著增強。熱卷的庫存壓力也不大，預(yù)計年后的庫存將保持季節(jié)性中性水平，且無明顯的壓力。鑒于下游企業(yè)難以統(tǒng)計其庫存水平，考慮到價格的連續(xù)下滑后的情況，預(yù)期終端企業(yè)的庫存也會非常低。因此，節(jié)后若需求得以正常釋放且市場情緒好轉(zhuǎn)，補庫動力將增強。
經(jīng)濟數(shù)據(jù)的明顯好轉(zhuǎn)與政策的持續(xù)刺激
隨著政策的不斷推動和扶持，經(jīng)濟數(shù)據(jù)明顯好轉(zhuǎn)，鋼材需求的回升預(yù)期得到了加強。此外，由于絕對庫存水平較低，預(yù)計鋼價有望持續(xù)上漲。這不僅因為需求可能的改善和季節(jié)性因素的影響，還因為市場的供求關(guān)系逐漸趨于平衡。這種平衡是建立在原材料價格與鋼材價格相互協(xié)調(diào)的基礎(chǔ)上的，體現(xiàn)了市場機制的自我調(diào)節(jié)作用。
隨著2024年鋼材需求的逐漸回落，加之原材料供應(yīng)的進一步釋放，原材料價格與鋼材價格呈現(xiàn)出較為一致的跌幅態(tài)勢。進入2025年，原材料供應(yīng)預(yù)計將維持穩(wěn)定增長。預(yù)計四大礦山鐵礦的產(chǎn)量將有2500萬噸的同比增長，而非主流礦產(chǎn)量也將實現(xiàn)2000萬噸以上的增量。在焦煤方面，預(yù)計國內(nèi)焦煤供應(yīng)將在2025年同比增長800萬噸，而在高基數(shù)的背景下，進口量可能保持相對穩(wěn)定。
從整體趨勢看，原材料供應(yīng)將更為寬松，這將有助于鋼廠利潤的改善。然而，考慮到鐵礦石產(chǎn)能的釋放主要集中在下半年，且一季度受季節(jié)性因素影響，全球鐵礦石發(fā)運量處于低位，短期內(nèi)鐵礦石供應(yīng)的寬松預(yù)期并不強烈。
絕對庫存處于低水平
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2024年底五大品種鋼材的總庫存為1109萬噸，這一數(shù)字創(chuàng)下了近五年的新低。尤其是螺紋鋼，其總庫存不足400萬噸。節(jié)后的庫存預(yù)計將達到低點，遠低于1100萬噸的指標(biāo)。這主要是因為價格的連續(xù)下跌導(dǎo)致的市場謹(jǐn)慎情緒和貿(mào)易商減少的冬儲量。同時，鋼廠為去庫存也減少了供應(yīng)量，致使鋼廠和社會庫存均處于較低水平。
在此背景下，一旦需求邊際得到改善，價格向上的彈性將顯著增強。熱卷的庫存壓力也不大，預(yù)計年后的庫存將保持季節(jié)性中性水平，且無明顯的壓力。鑒于下游企業(yè)難以統(tǒng)計其庫存水平，考慮到價格的連續(xù)下滑后的情況，預(yù)期終端企業(yè)的庫存也會非常低。因此，節(jié)后若需求得以正常釋放且市場情緒好轉(zhuǎn)，補庫動力將增強。
經(jīng)濟數(shù)據(jù)的明顯好轉(zhuǎn)與政策的持續(xù)刺激
隨著政策的不斷推動和扶持，經(jīng)濟數(shù)據(jù)明顯好轉(zhuǎn)，鋼材需求的回升預(yù)期得到了加強。此外，由于絕對庫存水平較低，預(yù)計鋼價有望持續(xù)上漲。這不僅因為需求可能的改善和季節(jié)性因素的影響，還因為市場的供求關(guān)系逐漸趨于平衡。這種平衡是建立在原材料價格與鋼材價格相互協(xié)調(diào)的基礎(chǔ)上的，體現(xiàn)了市場機制的自我調(diào)節(jié)作用。
添加官方認(rèn)證企業(yè)微信 免費咨詢
品牌優(yōu)勢：互聯(lián)網(wǎng)開戶口碑多年霸榜
服務(wù)優(yōu)勢：專屬顧問 新人一對一教學(xué)
費率優(yōu)勢：超低無門檻交易所+1分錢
期貨行業(yè)優(yōu)秀推廣站
國家雙認(rèn)證備案注冊
十五年在線服務(wù)經(jīng)驗
大品牌國企期貨公司
NEWS免費培訓(xùn)
Online投資者教育優(yōu)秀平臺
投資者熱點文章排行榜：
規(guī)范金融教育 投資合法渠道
