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甲醇倉單量較大表明目前供應相對充足
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上周，甲醇各制法裝置的利潤出現了小幅的環比回落。在煤炭方面，節后港口煤價保持穩定，貿易商逐漸復工。然而，市場交易并未完全恢復活力，下游企業及貿易商在采購時顯得較為謹慎。在礦區，坑口拉運情況一般，貿易商僅進行剛性需求采購。神華公司下調了外購價格，市場看空的情緒仍然較為濃厚。
從供應端來看，產地煤礦陸續恢復生產。鋼聯調研節后首周的462家樣本礦山，產能利用率達到了80.7%，環比增加了5.4個百分點。日均產量為485.2萬噸，環比增加了32.6萬噸，供應量逐漸回升。盡管假期期間煤礦庫存的去化程度不高，整體庫存水平仍處在較高位置，但供應端帶來的壓力仍然較大。
在運輸方面，假期期間大秦線的發貨量下滑至80萬噸以下。然而，由于港口部分時間封航，錨地船舶數量較少，調出量也維持低位。需求端目前仍未出現明顯增長點，市場交易冷清，實際成交量稀少。這導致環渤海港口庫存累積，對價格造成壓制。
對于需求端而言，上周北方大部分地區氣溫偏低，強冷空氣自北向南影響中東部地區，導致居民取暖用電需求增加。雖然電廠日耗環比有所提升，但與去年同期相比仍有一定距離。全國大部分地區正在回暖，但預計11日起，受冷空氣影響，中東部將有大風降溫和降水天氣。工商業用電量的回升仍需時間，電廠日耗提升有限。電廠存煤可用天數相對安全，節后有剛性補庫需求但支撐力度有限。
總體來看，動力煤市場目前仍處于供應強而需求弱的態勢，價格面臨較大壓力，短期內難以上漲。中長期來看，需關注降水情況。近兩個月來，全國整體降水較少，三峽水庫出庫量同比增加，水位下降。若干旱天氣未有改善，水電的替代作用將有所減弱。
就期貨持倉而言，甲醇的持倉量處于近年同期的低位，市場矛盾并不突出，資金關注度一般。倉單量較高，意味著可交割商品充足，市場供應充裕。節后甲醇現貨市場的交易尚未完全恢復活力，市場交投不活躍。從區域角度看，沿海市場因進口預期減少而表現偏強，內地市場則因廠家庫存壓力而價格承受壓力。
從基本面來看，國內甲醇裝置運行平穩，供應繼續回升。海外非伊裝置重啟增多，但伊朗裝置開工率仍較低，1月裝船量較少，影響2月到港量預期，從而支撐港口價格。現貨市場交投正在逐步恢復中，當前下游廠家的庫存與往年水平相當，補庫需求尚未完全釋放。MTO裝置基本平穩，裝置產能利用率的進一步提升空間有限。華東裝置檢修后需求有走弱預期，傳統下游行業較為分散。
預計正月十五之后終端采購需求將陸續回歸。動力煤的供強需弱狀態將持續，成本支撐不足。目前甲醇市場矛盾并不突出，供應端進口減量預期繼續提供支撐，而需求恢復較慢及成本支撐不足則對盤面形成一定壓制。另外，由于倉單量較大表明目前供應相對充足，預計甲醇將維持震蕩走勢。
從供應端來看，產地煤礦陸續恢復生產。鋼聯調研節后首周的462家樣本礦山，產能利用率達到了80.7%，環比增加了5.4個百分點。日均產量為485.2萬噸，環比增加了32.6萬噸，供應量逐漸回升。盡管假期期間煤礦庫存的去化程度不高，整體庫存水平仍處在較高位置，但供應端帶來的壓力仍然較大。
在運輸方面，假期期間大秦線的發貨量下滑至80萬噸以下。然而，由于港口部分時間封航，錨地船舶數量較少，調出量也維持低位。需求端目前仍未出現明顯增長點，市場交易冷清，實際成交量稀少。這導致環渤海港口庫存累積，對價格造成壓制。
對于需求端而言，上周北方大部分地區氣溫偏低，強冷空氣自北向南影響中東部地區，導致居民取暖用電需求增加。雖然電廠日耗環比有所提升，但與去年同期相比仍有一定距離。全國大部分地區正在回暖，但預計11日起，受冷空氣影響，中東部將有大風降溫和降水天氣。工商業用電量的回升仍需時間，電廠日耗提升有限。電廠存煤可用天數相對安全，節后有剛性補庫需求但支撐力度有限。
總體來看，動力煤市場目前仍處于供應強而需求弱的態勢，價格面臨較大壓力，短期內難以上漲。中長期來看，需關注降水情況。近兩個月來，全國整體降水較少，三峽水庫出庫量同比增加，水位下降。若干旱天氣未有改善，水電的替代作用將有所減弱。
就期貨持倉而言，甲醇的持倉量處于近年同期的低位，市場矛盾并不突出，資金關注度一般。倉單量較高，意味著可交割商品充足，市場供應充裕。節后甲醇現貨市場的交易尚未完全恢復活力，市場交投不活躍。從區域角度看，沿海市場因進口預期減少而表現偏強，內地市場則因廠家庫存壓力而價格承受壓力。
從基本面來看，國內甲醇裝置運行平穩，供應繼續回升。海外非伊裝置重啟增多，但伊朗裝置開工率仍較低，1月裝船量較少，影響2月到港量預期，從而支撐港口價格。現貨市場交投正在逐步恢復中，當前下游廠家的庫存與往年水平相當，補庫需求尚未完全釋放。MTO裝置基本平穩，裝置產能利用率的進一步提升空間有限。華東裝置檢修后需求有走弱預期，傳統下游行業較為分散。
預計正月十五之后終端采購需求將陸續回歸。動力煤的供強需弱狀態將持續，成本支撐不足。目前甲醇市場矛盾并不突出，供應端進口減量預期繼續提供支撐，而需求恢復較慢及成本支撐不足則對盤面形成一定壓制。另外，由于倉單量較大表明目前供應相對充足，預計甲醇將維持震蕩走勢。
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