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柴油市場則呈現(xiàn)出逆季節(jié)性的波動規(guī)律
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隨著市場的后續(xù)發(fā)展，高價位操作的汽柴油市場展現(xiàn)出了一定的謹(jǐn)慎態(tài)度，這或許會遏制價格的反彈。然而，汽油市場的走勢顯得較為堅挺，盡管柴油在底部獲得支持，但其逢高上漲的空間尚存不確定性。具體來說，春節(jié)前由于人們返鄉(xiāng)及出行集中，自駕車的流動性達(dá)到了高峰，這導(dǎo)致了對汽油消費(fèi)量的預(yù)期增加。同時，節(jié)前成品油零售價格上調(diào)的預(yù)期強(qiáng)烈，使得終端加油站提前開始備貨。供需兩端偏緊的預(yù)期，使得市場繼續(xù)受到利好的支撐，并表現(xiàn)出堅挺的基本面。
汽油市場維持著強(qiáng)烈的預(yù)期波動邏輯。當(dāng)前，汽油價格的走勢與季節(jié)性規(guī)律相符合。此外，煉廠銷售成本的增加以及市場外采成本的普遍上漲，加之市場上低價資源稀少，都為汽油市場提供了支撐。特別是在節(jié)前，92號汽油的主流均價穩(wěn)定在高位，大約在8400至8500元/噸之間。
相對于此，柴油市場則呈現(xiàn)出逆季節(jié)性的波動規(guī)律。中下游庫存偏低是其主要的支撐點，這與之前的操作策略有關(guān)。此外，還與市場基本面之外的其它因素有關(guān)聯(lián)。當(dāng)前，柴油價格位于正常市場價格波動區(qū)間的偏高位置。考慮到成本與利潤的平衡，煉廠對于柴油市場的價格維持推漲的決心持續(xù)強(qiáng)烈。在原油反彈及汽油上漲的積極驅(qū)動因素下，市場對于反彈的預(yù)期占據(jù)優(yōu)勢。煉廠的單獨(dú)推漲引發(fā)了市場的普遍推漲效應(yīng)，導(dǎo)致下游客戶在恐慌中入市追漲采購，使得近期的補(bǔ)貨成本較高。節(jié)前，0號柴油的主流均價則低于預(yù)期，可能呈現(xiàn)窄幅回落的趨勢。
展望未來，市場應(yīng)更加關(guān)注原油的基本走勢。當(dāng)前，汽柴油價格已漲至一定高位，使得下游的接貨能力逐漸減弱。若原油價格繼續(xù)上漲，汽柴油市場將因成本利好的支撐而偏強(qiáng)運(yùn)行；若原油價格下行，汽油的推漲空間將受到限制，可能呈現(xiàn)高位整理的運(yùn)行態(tài)勢，而柴油則可能承受弱勢震蕩下行的壓力，但預(yù)計其深度調(diào)整的空間有限。
進(jìn)入2月，隨著原油進(jìn)口配額的陸續(xù)下放，以及裂解價差的改善，預(yù)計煉廠的開工負(fù)荷將回升，供應(yīng)端逐漸增加。加上前期的大量補(bǔ)貨以及缺乏投機(jī)性需求的買入，短期內(nèi)剛需消化的速度較慢，這可能導(dǎo)致市場累積的庫存對后期市場價格帶來潛在的利空影響。此外，柴油的提前備貨可能增加節(jié)后價格下滑的風(fēng)險，而汽油市場的節(jié)后需求下滑、貿(mào)易商及終端去庫存和銷售單位出貨意愿的改變，將對汽油市場帶來多重不利因素。
汽油市場維持著強(qiáng)烈的預(yù)期波動邏輯。當(dāng)前，汽油價格的走勢與季節(jié)性規(guī)律相符合。此外，煉廠銷售成本的增加以及市場外采成本的普遍上漲，加之市場上低價資源稀少，都為汽油市場提供了支撐。特別是在節(jié)前，92號汽油的主流均價穩(wěn)定在高位，大約在8400至8500元/噸之間。
相對于此，柴油市場則呈現(xiàn)出逆季節(jié)性的波動規(guī)律。中下游庫存偏低是其主要的支撐點，這與之前的操作策略有關(guān)。此外，還與市場基本面之外的其它因素有關(guān)聯(lián)。當(dāng)前，柴油價格位于正常市場價格波動區(qū)間的偏高位置。考慮到成本與利潤的平衡，煉廠對于柴油市場的價格維持推漲的決心持續(xù)強(qiáng)烈。在原油反彈及汽油上漲的積極驅(qū)動因素下，市場對于反彈的預(yù)期占據(jù)優(yōu)勢。煉廠的單獨(dú)推漲引發(fā)了市場的普遍推漲效應(yīng)，導(dǎo)致下游客戶在恐慌中入市追漲采購，使得近期的補(bǔ)貨成本較高。節(jié)前，0號柴油的主流均價則低于預(yù)期，可能呈現(xiàn)窄幅回落的趨勢。
展望未來，市場應(yīng)更加關(guān)注原油的基本走勢。當(dāng)前，汽柴油價格已漲至一定高位，使得下游的接貨能力逐漸減弱。若原油價格繼續(xù)上漲，汽柴油市場將因成本利好的支撐而偏強(qiáng)運(yùn)行；若原油價格下行，汽油的推漲空間將受到限制，可能呈現(xiàn)高位整理的運(yùn)行態(tài)勢，而柴油則可能承受弱勢震蕩下行的壓力，但預(yù)計其深度調(diào)整的空間有限。
進(jìn)入2月，隨著原油進(jìn)口配額的陸續(xù)下放，以及裂解價差的改善，預(yù)計煉廠的開工負(fù)荷將回升，供應(yīng)端逐漸增加。加上前期的大量補(bǔ)貨以及缺乏投機(jī)性需求的買入，短期內(nèi)剛需消化的速度較慢，這可能導(dǎo)致市場累積的庫存對后期市場價格帶來潛在的利空影響。此外，柴油的提前備貨可能增加節(jié)后價格下滑的風(fēng)險，而汽油市場的節(jié)后需求下滑、貿(mào)易商及終端去庫存和銷售單位出貨意愿的改變，將對汽油市場帶來多重不利因素。
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