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后期甲醇市場(chǎng)需密切跟蹤三個(gè)關(guān)鍵變量
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自去年第三季度以來(lái)，國(guó)內(nèi)甲醇的生產(chǎn)率持續(xù)維持在高水平，市場(chǎng)供應(yīng)穩(wěn)定。春節(jié)期間雖然需求出現(xiàn)了一定程度的減弱，但在內(nèi)地工廠的調(diào)整下，甲醇庫(kù)存水平并沒(méi)有因此明顯減少。但需注意的是，今年的庫(kù)存狀況卻不及去年同期水平。在眾多市場(chǎng)專家看來(lái)，這一現(xiàn)象的背后，傳統(tǒng)需求的韌性以及市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的微妙變化都將是影響未來(lái)庫(kù)存規(guī)模的關(guān)鍵因素。
當(dāng)前市場(chǎng)的主要關(guān)注點(diǎn)在于需求的恢復(fù)情況。這包括了前期檢修的MTO裝置的重啟進(jìn)度，以及傳統(tǒng)下游行業(yè)的復(fù)蘇狀況。特別是在湯劍林的觀點(diǎn)中，這些因素的恢復(fù)將對(duì)內(nèi)地企業(yè)庫(kù)存產(chǎn)生直接的影響。與此同時(shí)，伊朗甲醇裝置的重啟時(shí)間同樣受到市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。
據(jù)吳志橋的分析，春節(jié)后港口烯烴裝置出現(xiàn)了明顯的變化。例如，浙江興興新能源科技有限公司的69萬(wàn)噸/年甲醇制烯烴裝置已經(jīng)停止運(yùn)行，重啟的具體時(shí)間仍不得而知；而寧波富德公司的60萬(wàn)噸/年DMTO裝置也進(jìn)入了停車檢修階段，預(yù)計(jì)初步停車9天，于22日重新啟動(dòng)。這些變化提醒市場(chǎng)需要密切關(guān)注裝置的重啟時(shí)間節(jié)點(diǎn)以及企業(yè)是否有提前采購(gòu)動(dòng)作。
截至2月12日的數(shù)據(jù)顯示，盡管春節(jié)后的復(fù)工復(fù)產(chǎn)逐步展開(kāi)，但除了醋酸、甲醛和MTBE行業(yè)開(kāi)工率有明顯提升外，其他下游行業(yè)的開(kāi)工率并未達(dá)到預(yù)期。然而，這并不代表整個(gè)市場(chǎng)的走勢(shì)完全明朗。在吳志強(qiáng)的觀點(diǎn)中，今年春節(jié)后甲醇生產(chǎn)利潤(rùn)持續(xù)修復(fù)，企業(yè)生產(chǎn)積極性較高。參考往年春檢時(shí)間，預(yù)計(jì)今年也將如期進(jìn)行。
蔡英超則從另一個(gè)角度看待市場(chǎng)。他認(rèn)為下游復(fù)工與海外進(jìn)口的恢復(fù)節(jié)奏將決定后期甲醇市場(chǎng)的走勢(shì)。由于煤炭?jī)r(jià)格在春節(jié)后持續(xù)下滑，內(nèi)地煤制甲醇的利潤(rùn)狀況良好，短期內(nèi)降價(jià)排庫(kù)的壓力相對(duì)較小。然而，當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期并不明朗，市場(chǎng)存在極大的變數(shù)，無(wú)序波動(dòng)的可能性增加，可能不會(huì)出現(xiàn)明顯的趨勢(shì)性行情。
苗揚(yáng)的看法則是短期內(nèi)的甲醇港口累庫(kù)趨勢(shì)可能還會(huì)持續(xù)。他認(rèn)為西北與華東的價(jià)差為跨區(qū)套利提供了動(dòng)力。盡管傳統(tǒng)下游開(kāi)工率有所回升，但甲醛、醋酸等行業(yè)的需求增量還不足以抵消烯烴的減量。此外，進(jìn)口船貨卸貨仍在繼續(xù)進(jìn)行中，預(yù)計(jì)未來(lái)1-2周內(nèi)港口庫(kù)存仍有可能上漲。
對(duì)于進(jìn)口情況，吳志橋表示預(yù)計(jì)3月份的進(jìn)口到港量將降至近年來(lái)的同期低位。甲醇進(jìn)口利多的兌現(xiàn)可能被推遲到3月后。這再次提醒市場(chǎng)需要密切關(guān)注港口庫(kù)存的變化情況。
從季節(jié)性角度來(lái)看，苗揚(yáng)認(rèn)為港口庫(kù)存的拐點(diǎn)可能出現(xiàn)在一季度的后期。他強(qiáng)調(diào)后期甲醇市場(chǎng)需密切跟蹤三個(gè)關(guān)鍵變量：大型裝置如內(nèi)蒙古寶豐春檢的執(zhí)行力度、港口烯烴企業(yè)的原料采購(gòu)動(dòng)向以及伊朗ZPC等國(guó)際裝置的運(yùn)行情況。這些都將成為影響未來(lái)甲醇市場(chǎng)走勢(shì)的重要因素。因此，市場(chǎng)各方應(yīng)持續(xù)關(guān)注這些動(dòng)態(tài)變化以更好地把握市場(chǎng)機(jī)遇和挑戰(zhàn)。
當(dāng)前市場(chǎng)的主要關(guān)注點(diǎn)在于需求的恢復(fù)情況。這包括了前期檢修的MTO裝置的重啟進(jìn)度，以及傳統(tǒng)下游行業(yè)的復(fù)蘇狀況。特別是在湯劍林的觀點(diǎn)中，這些因素的恢復(fù)將對(duì)內(nèi)地企業(yè)庫(kù)存產(chǎn)生直接的影響。與此同時(shí)，伊朗甲醇裝置的重啟時(shí)間同樣受到市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。
據(jù)吳志橋的分析，春節(jié)后港口烯烴裝置出現(xiàn)了明顯的變化。例如，浙江興興新能源科技有限公司的69萬(wàn)噸/年甲醇制烯烴裝置已經(jīng)停止運(yùn)行，重啟的具體時(shí)間仍不得而知；而寧波富德公司的60萬(wàn)噸/年DMTO裝置也進(jìn)入了停車檢修階段，預(yù)計(jì)初步停車9天，于22日重新啟動(dòng)。這些變化提醒市場(chǎng)需要密切關(guān)注裝置的重啟時(shí)間節(jié)點(diǎn)以及企業(yè)是否有提前采購(gòu)動(dòng)作。
截至2月12日的數(shù)據(jù)顯示，盡管春節(jié)后的復(fù)工復(fù)產(chǎn)逐步展開(kāi)，但除了醋酸、甲醛和MTBE行業(yè)開(kāi)工率有明顯提升外，其他下游行業(yè)的開(kāi)工率并未達(dá)到預(yù)期。然而，這并不代表整個(gè)市場(chǎng)的走勢(shì)完全明朗。在吳志強(qiáng)的觀點(diǎn)中，今年春節(jié)后甲醇生產(chǎn)利潤(rùn)持續(xù)修復(fù)，企業(yè)生產(chǎn)積極性較高。參考往年春檢時(shí)間，預(yù)計(jì)今年也將如期進(jìn)行。
蔡英超則從另一個(gè)角度看待市場(chǎng)。他認(rèn)為下游復(fù)工與海外進(jìn)口的恢復(fù)節(jié)奏將決定后期甲醇市場(chǎng)的走勢(shì)。由于煤炭?jī)r(jià)格在春節(jié)后持續(xù)下滑，內(nèi)地煤制甲醇的利潤(rùn)狀況良好，短期內(nèi)降價(jià)排庫(kù)的壓力相對(duì)較小。然而，當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期并不明朗，市場(chǎng)存在極大的變數(shù)，無(wú)序波動(dòng)的可能性增加，可能不會(huì)出現(xiàn)明顯的趨勢(shì)性行情。
苗揚(yáng)的看法則是短期內(nèi)的甲醇港口累庫(kù)趨勢(shì)可能還會(huì)持續(xù)。他認(rèn)為西北與華東的價(jià)差為跨區(qū)套利提供了動(dòng)力。盡管傳統(tǒng)下游開(kāi)工率有所回升，但甲醛、醋酸等行業(yè)的需求增量還不足以抵消烯烴的減量。此外，進(jìn)口船貨卸貨仍在繼續(xù)進(jìn)行中，預(yù)計(jì)未來(lái)1-2周內(nèi)港口庫(kù)存仍有可能上漲。
對(duì)于進(jìn)口情況，吳志橋表示預(yù)計(jì)3月份的進(jìn)口到港量將降至近年來(lái)的同期低位。甲醇進(jìn)口利多的兌現(xiàn)可能被推遲到3月后。這再次提醒市場(chǎng)需要密切關(guān)注港口庫(kù)存的變化情況。
從季節(jié)性角度來(lái)看，苗揚(yáng)認(rèn)為港口庫(kù)存的拐點(diǎn)可能出現(xiàn)在一季度的后期。他強(qiáng)調(diào)后期甲醇市場(chǎng)需密切跟蹤三個(gè)關(guān)鍵變量：大型裝置如內(nèi)蒙古寶豐春檢的執(zhí)行力度、港口烯烴企業(yè)的原料采購(gòu)動(dòng)向以及伊朗ZPC等國(guó)際裝置的運(yùn)行情況。這些都將成為影響未來(lái)甲醇市場(chǎng)走勢(shì)的重要因素。因此，市場(chǎng)各方應(yīng)持續(xù)關(guān)注這些動(dòng)態(tài)變化以更好地把握市場(chǎng)機(jī)遇和挑戰(zhàn)。
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