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對(duì)于當(dāng)前的黑色板塊交易邏輯綜合分析
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現(xiàn)階段，黑色板塊的各品種呈現(xiàn)了明顯的供需分化現(xiàn)象。具體地來看，螺紋鋼在供需兩端展現(xiàn)出季節(jié)性的回暖態(tài)勢。短期內(nèi)，短流程鋼廠復(fù)產(chǎn)動(dòng)作積極，帶動(dòng)了螺紋鋼周產(chǎn)量的環(huán)比上升了18.76萬噸。雖然供應(yīng)出現(xiàn)了回升的跡象，但仍然處于相對(duì)較低的水平，低供應(yīng)的格局并未發(fā)生改變。
與此同時(shí)，螺紋鋼的需求也開始恢復(fù)，周度表需環(huán)比大幅增長，每日的高頻交易量也在逐步回升。然而，這兩方面的數(shù)據(jù)仍然處于歷史同期的較低位置。此外，下游復(fù)工的進(jìn)度較為緩慢，因此需求改善的力度仍需進(jìn)一步觀察�？傮w而言，螺紋鋼在供需兩端均出現(xiàn)了回升趨勢，且在低供應(yīng)的背景下，產(chǎn)業(yè)矛盾相對(duì)有限。庫存水平顯著低于往年。
熱軋卷板則保持了供需的平穩(wěn)態(tài)勢，延續(xù)了庫存累積的趨勢。板材鋼廠的生產(chǎn)保持穩(wěn)定，熱卷的周產(chǎn)量環(huán)比微降了1.10萬噸，但仍然維持在相對(duì)較高的水平上。這導(dǎo)致供應(yīng)壓力偏大，對(duì)熱卷價(jià)格構(gòu)成了一定的抑制。然而，熱軋卷板的需求表現(xiàn)良好，周度環(huán)比增加了9.30萬噸，處于歷史同期的較高水平。主要下游冷軋產(chǎn)量也維持在高位，顯示出需求的韌性表現(xiàn)尚可，為價(jià)格提供了較強(qiáng)的支撐。不過，由于美國“關(guān)稅戰(zhàn)”的影響，出口需求的走弱預(yù)期存在，熱卷需求的改善力度仍需跟蹤觀察。
對(duì)于當(dāng)前的黑色板塊交易邏輯，涂偉華表示：“雖然熱卷需求恢復(fù)較好，供應(yīng)也維持在高水平，但在供需雙強(qiáng)的局面下，基本面的改善空間有限。在高供應(yīng)、高庫存的背景下，一旦需求出現(xiàn)走弱，產(chǎn)業(yè)矛盾容易激化，屆時(shí)價(jià)格將再次承受壓力。因此，后續(xù)需密切關(guān)注熱卷需求的變動(dòng)情況。”
另外，從原料端來看，鐵礦石的供需格局相對(duì)良好。鋼廠生產(chǎn)趨于穩(wěn)定，但礦石的終端消耗量有所下降。上周樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量和進(jìn)口礦日耗環(huán)比微降。春節(jié)后礦石需求的改善并未如預(yù)期兌現(xiàn)。考慮到鋼市傳統(tǒng)旺季即將到來，且鋼廠存在補(bǔ)庫需求，預(yù)計(jì)礦石需求將保持平穩(wěn)。同時(shí)，海外礦商的發(fā)運(yùn)將逐漸恢復(fù)，國內(nèi)港口到貨量維持低位，海外礦石供應(yīng)短期收縮。而國內(nèi)礦山生產(chǎn)正在恢復(fù)，供應(yīng)端的利好效應(yīng)相對(duì)有限。
與此同時(shí)，螺紋鋼的需求也開始恢復(fù)，周度表需環(huán)比大幅增長，每日的高頻交易量也在逐步回升。然而，這兩方面的數(shù)據(jù)仍然處于歷史同期的較低位置。此外，下游復(fù)工的進(jìn)度較為緩慢，因此需求改善的力度仍需進(jìn)一步觀察�？傮w而言，螺紋鋼在供需兩端均出現(xiàn)了回升趨勢，且在低供應(yīng)的背景下，產(chǎn)業(yè)矛盾相對(duì)有限。庫存水平顯著低于往年。
熱軋卷板則保持了供需的平穩(wěn)態(tài)勢，延續(xù)了庫存累積的趨勢。板材鋼廠的生產(chǎn)保持穩(wěn)定，熱卷的周產(chǎn)量環(huán)比微降了1.10萬噸，但仍然維持在相對(duì)較高的水平上。這導(dǎo)致供應(yīng)壓力偏大，對(duì)熱卷價(jià)格構(gòu)成了一定的抑制。然而，熱軋卷板的需求表現(xiàn)良好，周度環(huán)比增加了9.30萬噸，處于歷史同期的較高水平。主要下游冷軋產(chǎn)量也維持在高位，顯示出需求的韌性表現(xiàn)尚可，為價(jià)格提供了較強(qiáng)的支撐。不過，由于美國“關(guān)稅戰(zhàn)”的影響，出口需求的走弱預(yù)期存在，熱卷需求的改善力度仍需跟蹤觀察。
對(duì)于當(dāng)前的黑色板塊交易邏輯，涂偉華表示：“雖然熱卷需求恢復(fù)較好，供應(yīng)也維持在高水平，但在供需雙強(qiáng)的局面下，基本面的改善空間有限。在高供應(yīng)、高庫存的背景下，一旦需求出現(xiàn)走弱，產(chǎn)業(yè)矛盾容易激化，屆時(shí)價(jià)格將再次承受壓力。因此，后續(xù)需密切關(guān)注熱卷需求的變動(dòng)情況。”
另外，從原料端來看，鐵礦石的供需格局相對(duì)良好。鋼廠生產(chǎn)趨于穩(wěn)定，但礦石的終端消耗量有所下降。上周樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量和進(jìn)口礦日耗環(huán)比微降。春節(jié)后礦石需求的改善并未如預(yù)期兌現(xiàn)。考慮到鋼市傳統(tǒng)旺季即將到來，且鋼廠存在補(bǔ)庫需求，預(yù)計(jì)礦石需求將保持平穩(wěn)。同時(shí)，海外礦商的發(fā)運(yùn)將逐漸恢復(fù)，國內(nèi)港口到貨量維持低位，海外礦石供應(yīng)短期收縮。而國內(nèi)礦山生產(chǎn)正在恢復(fù)，供應(yīng)端的利好效應(yīng)相對(duì)有限。
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