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我國肉蛋禽的價格整體呈現(xiàn)下行趨勢
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在2024年的市場走勢中，國產(chǎn)大豆的現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)一種相對疲軟的態(tài)勢，全年價格呈現(xiàn)階梯式下滑，其平均價格已經(jīng)跌至近五年的最低水平。這一趨勢導(dǎo)致壓榨行業(yè)長期處于虧損狀態(tài)。
國產(chǎn)大豆的價格受到政策因素的影響較大。期貨的農(nóng)產(chǎn)品分析師王亮亮對期貨記者表示。在2023至2024年度，國產(chǎn)大豆的結(jié)轉(zhuǎn)庫存較大，這在一定程度上抑制了進一步收儲的力度。新老國產(chǎn)大豆供應(yīng)的疊加，使得市場依然處于供大于求的局面。
我國豆制品的消費具有一定的季節(jié)性，通常節(jié)假日前后及冬季是大豆的消費旺季。由于人口及消費習慣的穩(wěn)定性，我國每年食品用大豆的消費量都穩(wěn)定在1850至1900萬噸之間。然而，由于進口大豆壓榨的豆油在餐飲行業(yè)中具有更高的性價比，使得國產(chǎn)大豆的壓榨消費占比并不高。
近年來，我國肉蛋禽的價格整體呈現(xiàn)下行趨勢，這也對作為食品蛋白補充來源的豆制品消費產(chǎn)生了一定的抑制作用。這一情況使得國產(chǎn)大豆的基本面出現(xiàn)了階段性的寬松，導(dǎo)致其上市后的價格表現(xiàn)較為疲軟。
全球大豆豐收，供應(yīng)量超過需求量，這使得國產(chǎn)大豆的基本面更加寬松。”肖文輝指出。在2024年新作大豆集中上市后，由于單產(chǎn)超出預(yù)期，價格迅速下滑。油廠壓榨國產(chǎn)大豆的利潤開始出現(xiàn)修復(fù)。據(jù)預(yù)測，2025年國產(chǎn)大豆仍可能由企業(yè)收購，其中某大型國企將承擔代收代加工的任務(wù)，其收購價格在3620至3700元/噸之間，略低于中儲糧的3700元/噸。
展望未來市場走勢，楊京認為，2025年一季度國產(chǎn)大豆市場仍將面臨供大于求的壓力。價格將跟隨國際市場的走勢，而豆一和豆二的價差有望維持在較低水平。進入二季度，收儲或代收儲政策有望出臺，但隨著價格支撐政策向市場化轉(zhuǎn)變，收儲力度和價格支撐力度可能會逐漸減弱，價格可能呈現(xiàn)區(qū)間震蕩的趨勢，豆一和豆二的價差則可能擴大。而在三季度，隨著新作國產(chǎn)大豆產(chǎn)量的確定，市場將根據(jù)新季大豆的供需情況進行交易。
肖文輝指出，根據(jù)2024年召開的全國農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳局長會議的精神，2025年將采取多種措施鞏固大豆油料擴種成果。預(yù)計未來大豆種植補貼將繼續(xù)保持在高位。在各大作物種植效益均不理想的情況下，受到政策支持的國產(chǎn)大豆種植面積可能繼續(xù)增加。盡管有大型國企代收政策的出臺，但2025年國產(chǎn)大豆市場仍可能供大于求，收儲力度和價格支撐可能不如市場預(yù)期，價格易下跌且恢復(fù)困難。
從長遠來看，國產(chǎn)大豆仍處于熊市周期中。只有解決庫存問題或生產(chǎn)端出現(xiàn)減量導(dǎo)致供需緊平衡時，大豆價格才可能在短期內(nèi)觸底并開始恢復(fù)。否則，即使短期觸底成功，也將在底部區(qū)域進行長期震蕩。
國產(chǎn)大豆的價格受到政策因素的影響較大。期貨的農(nóng)產(chǎn)品分析師王亮亮對期貨記者表示。在2023至2024年度，國產(chǎn)大豆的結(jié)轉(zhuǎn)庫存較大，這在一定程度上抑制了進一步收儲的力度。新老國產(chǎn)大豆供應(yīng)的疊加，使得市場依然處于供大于求的局面。
我國豆制品的消費具有一定的季節(jié)性，通常節(jié)假日前后及冬季是大豆的消費旺季。由于人口及消費習慣的穩(wěn)定性，我國每年食品用大豆的消費量都穩(wěn)定在1850至1900萬噸之間。然而，由于進口大豆壓榨的豆油在餐飲行業(yè)中具有更高的性價比，使得國產(chǎn)大豆的壓榨消費占比并不高。
近年來，我國肉蛋禽的價格整體呈現(xiàn)下行趨勢，這也對作為食品蛋白補充來源的豆制品消費產(chǎn)生了一定的抑制作用。這一情況使得國產(chǎn)大豆的基本面出現(xiàn)了階段性的寬松，導(dǎo)致其上市后的價格表現(xiàn)較為疲軟。
全球大豆豐收，供應(yīng)量超過需求量，這使得國產(chǎn)大豆的基本面更加寬松。”肖文輝指出。在2024年新作大豆集中上市后，由于單產(chǎn)超出預(yù)期，價格迅速下滑。油廠壓榨國產(chǎn)大豆的利潤開始出現(xiàn)修復(fù)。據(jù)預(yù)測，2025年國產(chǎn)大豆仍可能由企業(yè)收購，其中某大型國企將承擔代收代加工的任務(wù)，其收購價格在3620至3700元/噸之間，略低于中儲糧的3700元/噸。
展望未來市場走勢，楊京認為，2025年一季度國產(chǎn)大豆市場仍將面臨供大于求的壓力。價格將跟隨國際市場的走勢，而豆一和豆二的價差有望維持在較低水平。進入二季度，收儲或代收儲政策有望出臺，但隨著價格支撐政策向市場化轉(zhuǎn)變，收儲力度和價格支撐力度可能會逐漸減弱，價格可能呈現(xiàn)區(qū)間震蕩的趨勢，豆一和豆二的價差則可能擴大。而在三季度，隨著新作國產(chǎn)大豆產(chǎn)量的確定，市場將根據(jù)新季大豆的供需情況進行交易。
肖文輝指出，根據(jù)2024年召開的全國農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳局長會議的精神，2025年將采取多種措施鞏固大豆油料擴種成果。預(yù)計未來大豆種植補貼將繼續(xù)保持在高位。在各大作物種植效益均不理想的情況下，受到政策支持的國產(chǎn)大豆種植面積可能繼續(xù)增加。盡管有大型國企代收政策的出臺，但2025年國產(chǎn)大豆市場仍可能供大于求，收儲力度和價格支撐可能不如市場預(yù)期，價格易下跌且恢復(fù)困難。
從長遠來看，國產(chǎn)大豆仍處于熊市周期中。只有解決庫存問題或生產(chǎn)端出現(xiàn)減量導(dǎo)致供需緊平衡時，大豆價格才可能在短期內(nèi)觸底并開始恢復(fù)。否則，即使短期觸底成功，也將在底部區(qū)域進行長期震蕩。
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