互聯(lián)網(wǎng)開戶免費(fèi)咨詢平臺 網(wǎng)絡(luò)期貨聯(lián)盟
> 文章內(nèi)容
政策的作用重點(diǎn)對大宗商品期貨的影響
本網(wǎng)投資客服全天候在線應(yīng)答
本次會議對大宗商品價(jià)格的近期及長遠(yuǎn)影響綜述
從總體角度分析，此次會議所披露的報(bào)告細(xì)致地考慮到國內(nèi)外局勢的演變和多種因素的影響，兼顧了必要性和可能性。對于2025年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)的設(shè)定，不僅符合市場的預(yù)期，而且財(cái)政政策的刺激強(qiáng)度雖較去年有所增強(qiáng)，但在市場預(yù)測范圍內(nèi)，故對市場波動的干擾不大。
從長遠(yuǎn)角度來看，政策的作用重點(diǎn)將落在激發(fā)內(nèi)需上，這將是大宗商品配置的重要影響因素。在供給側(cè)，協(xié)同推進(jìn)降碳、減污、擴(kuò)綠、增長的戰(zhàn)略正在加速實(shí)施，以推動經(jīng)濟(jì)社會全面轉(zhuǎn)向綠色發(fā)展。同時(shí)，對于“內(nèi)卷式”競爭的管理采取“綜合治理”方式，以及對鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革的預(yù)期，都使得上游供給端大幅調(diào)整的可能性降低，國內(nèi)供給端的優(yōu)勢仍在持續(xù)。
就需求側(cè)而言，擴(kuò)大內(nèi)需是中長期政策的核心著力點(diǎn)。特別是基建和制造業(yè)投資成為穩(wěn)定投資的主導(dǎo)力量。與往年相比，今年的基建投資力度可能將更為強(qiáng)勁，而制造業(yè)也在高端和新質(zhì)生產(chǎn)力方面積極投入。關(guān)鍵領(lǐng)域在于房地產(chǎn)，目前房地產(chǎn)市場已初步實(shí)現(xiàn)止跌企穩(wěn)，其長遠(yuǎn)需求將依賴于房地產(chǎn)投資恢復(fù)的彈性。但在政策嚴(yán)格控制增量供給的背景下，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)投資的恢復(fù)彈性將受到限制。
從政策刺激的節(jié)奏來看，上半年基建政策的推動力度較大，有效支撐整體需求。然而，房地產(chǎn)修復(fù)的力度尚需觀察。因此，上半年以內(nèi)需為主的黑色商品市場整體將呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢。隨著下半年基建需求的刺激力度減弱，焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)投資的修復(fù)和復(fù)蘇力度，以及海外需求的狀況。
短期內(nèi)，大宗商品價(jià)格預(yù)計(jì)波動幅度較小。對于市場而言，既定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)已被市場消化，短期內(nèi)對商品價(jià)格影響有限。就具體品種而言，上半年海外貨幣政策依然寬松，加之對關(guān)稅對經(jīng)濟(jì)沖擊的擔(dān)憂加深，導(dǎo)致強(qiáng)美元有所減弱，這為外需型商品提供了更多機(jī)會。
在能源化工方面，鑒于歐美需求受關(guān)稅影響有所疲軟，市場對未來需求有所下調(diào)。同時(shí)，OPEC+和俄羅斯的意外增產(chǎn)以及美國能源擴(kuò)張政策增強(qiáng)了供應(yīng)預(yù)期，使得短期內(nèi)能源化工板塊整體呈現(xiàn)弱勢。而在有色金屬方面，隨著歐美制造業(yè)需求的回暖和礦端供應(yīng)的緊縮，強(qiáng)美元的弱勢和有色金屬市場的整體震蕩走勢共存。
黑色金屬方面，國內(nèi)基建在上半年持續(xù)發(fā)力，但房地產(chǎn)投資修復(fù)的彈性尚需觀察，國內(nèi)需求上升的空間仍需驗(yàn)證，因此黑色金屬市場也將維持震蕩態(tài)勢。至于貴金屬，由于關(guān)稅擔(dān)憂引發(fā)的美聯(lián)儲降息預(yù)期增強(qiáng)、強(qiáng)美元的弱化和關(guān)稅升級導(dǎo)致的避險(xiǎn)需求增強(qiáng)，使得貴金屬市場呈現(xiàn)震蕩上行的趨勢。
從總體角度分析，此次會議所披露的報(bào)告細(xì)致地考慮到國內(nèi)外局勢的演變和多種因素的影響，兼顧了必要性和可能性。對于2025年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)的設(shè)定，不僅符合市場的預(yù)期，而且財(cái)政政策的刺激強(qiáng)度雖較去年有所增強(qiáng)，但在市場預(yù)測范圍內(nèi)，故對市場波動的干擾不大。
從長遠(yuǎn)角度來看，政策的作用重點(diǎn)將落在激發(fā)內(nèi)需上，這將是大宗商品配置的重要影響因素。在供給側(cè)，協(xié)同推進(jìn)降碳、減污、擴(kuò)綠、增長的戰(zhàn)略正在加速實(shí)施，以推動經(jīng)濟(jì)社會全面轉(zhuǎn)向綠色發(fā)展。同時(shí)，對于“內(nèi)卷式”競爭的管理采取“綜合治理”方式，以及對鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革的預(yù)期，都使得上游供給端大幅調(diào)整的可能性降低，國內(nèi)供給端的優(yōu)勢仍在持續(xù)。
就需求側(cè)而言，擴(kuò)大內(nèi)需是中長期政策的核心著力點(diǎn)。特別是基建和制造業(yè)投資成為穩(wěn)定投資的主導(dǎo)力量。與往年相比，今年的基建投資力度可能將更為強(qiáng)勁，而制造業(yè)也在高端和新質(zhì)生產(chǎn)力方面積極投入。關(guān)鍵領(lǐng)域在于房地產(chǎn)，目前房地產(chǎn)市場已初步實(shí)現(xiàn)止跌企穩(wěn)，其長遠(yuǎn)需求將依賴于房地產(chǎn)投資恢復(fù)的彈性。但在政策嚴(yán)格控制增量供給的背景下，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)投資的恢復(fù)彈性將受到限制。
從政策刺激的節(jié)奏來看，上半年基建政策的推動力度較大，有效支撐整體需求。然而，房地產(chǎn)修復(fù)的力度尚需觀察。因此，上半年以內(nèi)需為主的黑色商品市場整體將呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢。隨著下半年基建需求的刺激力度減弱，焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)投資的修復(fù)和復(fù)蘇力度，以及海外需求的狀況。
短期內(nèi)，大宗商品價(jià)格預(yù)計(jì)波動幅度較小。對于市場而言，既定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)已被市場消化，短期內(nèi)對商品價(jià)格影響有限。就具體品種而言，上半年海外貨幣政策依然寬松，加之對關(guān)稅對經(jīng)濟(jì)沖擊的擔(dān)憂加深，導(dǎo)致強(qiáng)美元有所減弱，這為外需型商品提供了更多機(jī)會。
在能源化工方面，鑒于歐美需求受關(guān)稅影響有所疲軟，市場對未來需求有所下調(diào)。同時(shí)，OPEC+和俄羅斯的意外增產(chǎn)以及美國能源擴(kuò)張政策增強(qiáng)了供應(yīng)預(yù)期，使得短期內(nèi)能源化工板塊整體呈現(xiàn)弱勢。而在有色金屬方面，隨著歐美制造業(yè)需求的回暖和礦端供應(yīng)的緊縮，強(qiáng)美元的弱勢和有色金屬市場的整體震蕩走勢共存。
黑色金屬方面，國內(nèi)基建在上半年持續(xù)發(fā)力，但房地產(chǎn)投資修復(fù)的彈性尚需觀察，國內(nèi)需求上升的空間仍需驗(yàn)證，因此黑色金屬市場也將維持震蕩態(tài)勢。至于貴金屬，由于關(guān)稅擔(dān)憂引發(fā)的美聯(lián)儲降息預(yù)期增強(qiáng)、強(qiáng)美元的弱化和關(guān)稅升級導(dǎo)致的避險(xiǎn)需求增強(qiáng)，使得貴金屬市場呈現(xiàn)震蕩上行的趨勢。
添加官方認(rèn)證企業(yè)微信 免費(fèi)咨詢
品牌優(yōu)勢：互聯(lián)網(wǎng)開戶口碑多年霸榜
服務(wù)優(yōu)勢：專屬顧問 新人一對一教學(xué)
費(fèi)率優(yōu)勢：超低無門檻交易所+1分錢
期貨行業(yè)優(yōu)秀推廣站
國家雙認(rèn)證備案注冊
十五年在線服務(wù)經(jīng)驗(yàn)
大品牌國企期貨公司
NEWS免費(fèi)培訓(xùn)
Online投資者教育優(yōu)秀平臺
投資者熱點(diǎn)文章排行榜：
規(guī)范金融教育 投資合法渠道
