從3月上旬開(kāi)始，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)回落，帶動(dòng)期貨價(jià)格同步下行，其中主力合約2405下跌幅度超過(guò)8%。這一趨勢(shì)在五礦期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師王俊看來(lái)，主要是由于供應(yīng)持續(xù)增加、市場(chǎng)上下游心態(tài)以及大環(huán)境的影響。

春節(jié)過(guò)后，受玉米價(jià)格上漲的提振，雞蛋期貨價(jià)格自低位持續(xù)反彈。隨著玉米價(jià)格上漲逐漸體現(xiàn)到飼料成本的增加上，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)反彈。然而，隨著市場(chǎng)對(duì)雞蛋期貨價(jià)格的看漲情緒重新高漲，現(xiàn)貨市場(chǎng)卻表現(xiàn)得無(wú)力反彈，近期盤面出現(xiàn)了加速下跌的態(tài)勢(shì)。

目前，雞蛋現(xiàn)貨市場(chǎng)正處于“供強(qiáng)需弱”的階段。一方面，供應(yīng)持續(xù)增加，蛋雞存欄處于不斷增多的趨勢(shì)中，且雞齡偏高老雞積累，導(dǎo)致供應(yīng)充裕。另一方面，需求表現(xiàn)不佳，市場(chǎng)看空后市，維持低庫(kù)存策略，導(dǎo)致需求一再不及預(yù)期。同時(shí)，考慮到已經(jīng)增起來(lái)的蛋雞存欄和新開(kāi)產(chǎn)蛋雞的增加，現(xiàn)貨季節(jié)性上漲空間被壓制。

總的來(lái)說(shuō)，當(dāng)前雞蛋市場(chǎng)面臨著供應(yīng)過(guò)剩和需求不足的挑戰(zhàn)。盡管市場(chǎng)對(duì)未來(lái)價(jià)格存在一定的預(yù)期，但短期內(nèi)價(jià)格下跌的空間有限，因?yàn)楝F(xiàn)貨市場(chǎng)存在抄底情緒，導(dǎo)致跌至成本線附近后現(xiàn)貨價(jià)格下跌空間有限。然而，考慮到供應(yīng)過(guò)剩的情況，長(zhǎng)期來(lái)看，雞蛋市場(chǎng)的走勢(shì)仍存在不確定性。供應(yīng)偏高且持續(xù)增多，蛋雞存欄占比也較高，但淘老雞的數(shù)量并不多；另一方面，需求處于淡季，下游因謹(jǐn)慎而不敢囤貨，導(dǎo)致需求表現(xiàn)偏弱。

隨著補(bǔ)欄的育雛雞進(jìn)入開(kāi)產(chǎn)期，雞齡結(jié)構(gòu)逐漸趨于年輕化，未來(lái)待淘老雞占比或繼續(xù)下降。清明節(jié)臨近，需求將逐漸恢復(fù)，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的利空影響逐漸減弱。目前雞蛋養(yǎng)殖處在盈虧平衡線附近，養(yǎng)殖端補(bǔ)欄意愿尚可，未來(lái)雞蛋新增供給量大概率延續(xù)小幅增加趨勢(shì)。但若未來(lái)養(yǎng)殖端補(bǔ)欄意愿不減，供給壓力將逐漸顯現(xiàn)。盡管目前養(yǎng)殖盈利弱于季節(jié)性表現(xiàn)，但我們認(rèn)為養(yǎng)殖端仍會(huì)持續(xù)投入，難以發(fā)生大幅縮減補(bǔ)欄乃至大量淘汰老雞的情況。

在當(dāng)前的供需結(jié)構(gòu)下，雞蛋有望迎來(lái)恢復(fù)性反彈行情。蛋價(jià)的波動(dòng)也給養(yǎng)殖業(yè)帶來(lái)了挑戰(zhàn)，但當(dāng)前的蛋雞養(yǎng)殖業(yè)仍處在盈虧平衡線附近，現(xiàn)金流充足且仍有盈利。隨著蛋雞養(yǎng)殖規(guī)�；�集中化的發(fā)展，短時(shí)的虧損難改長(zhǎng)期的持續(xù)投入。因此，預(yù)計(jì)未來(lái)蛋雞存欄量仍將保持在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，供給壓力也將保持在一個(gè)可控的水平。

總的來(lái)說(shuō)，當(dāng)前蛋雞養(yǎng)殖業(yè)面臨著一些挑戰(zhàn)，但整體趨勢(shì)仍較為穩(wěn)定。隨著時(shí)間的推移，預(yù)計(jì)蛋雞存欄量將逐漸趨于穩(wěn)定，供給壓力也將保持在可控范圍內(nèi)。同時(shí)，隨著需求的逐漸恢復(fù)，雞蛋市場(chǎng)也將逐漸走出淡季，迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。在當(dāng)前的雞蛋市場(chǎng)供過(guò)于求的格局下，根本性的逆轉(zhuǎn)還難以實(shí)現(xiàn)。因此，我們預(yù)測(cè)二季度蛋價(jià)將隨著需求的變動(dòng)而出現(xiàn)波動(dòng)，甚至可能出現(xiàn)反彈，但整體表現(xiàn)可能仍弱于季節(jié)性的同期表現(xiàn)。

王俊認(rèn)為，目前養(yǎng)殖業(yè)的利潤(rùn)表現(xiàn)并不支持大規(guī)模淘汰老雞的現(xiàn)象出現(xiàn)。而且，在雞齡偏年輕且沒(méi)有深虧的情況下，很難刺激淘汰�；�于這些因素，侯曉瑞認(rèn)為在二季度，在沒(méi)有虧損的情況下，很難出現(xiàn)明顯的去產(chǎn)能情況。新開(kāi)產(chǎn)蛋雞的數(shù)量還將維持一段時(shí)間的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，因此二季度的供應(yīng)壓力不會(huì)小。我們還需要關(guān)注二季度老雞淘汰的節(jié)奏變化，因?yàn)檫@將對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)產(chǎn)生重要影響。

總的來(lái)說(shuō)，二季度雞蛋市場(chǎng)的形勢(shì)仍存在許多不確定性因素，我們需要密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，以便做出相應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略。

添加官方認(rèn)證企業(yè)微信 免費(fèi)咨詢

品牌優(yōu)勢(shì)：互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)戶口碑多年霸榜

服務(wù)優(yōu)勢(shì)：專屬顧問(wèn) 新人一對(duì)一教學(xué)

費(fèi)率優(yōu)勢(shì)：超低無(wú)門檻交易所+1分錢