近期市場近端消費轉好，這使得棉花市場前景樂觀。然而，遠期美棉種植面積低于預期，這為短期市場帶來利好。市場預期正在轉向，但需要注意的是，鄭棉市場回調尚未充分，內外棉價已基本接軌。因此，近期市場利好對棉價的驅動相對有限，棉價仍將在區間內波動，上方關注16500附近壓力位。

現貨市場情況顯示，大型軋花廠意向套保區間在16500-17000。在鄭棉市場下跌后，軋花廠手中的貨源仍在待售狀態。然而，棉花在現貨市場的走貨速度并不快，市場仍處于僵持階段。

進口棉花市場表現平穩，現貨價格基本走平，外盤對內盤的支撐減弱。同時，進口棉紗的價格也開始下降，盡管內外棉紗存在倒掛現象，但正朝著不利方向運行。特別是越南棉紗的遠期船貨報價大幅下跌，這可能預示著進口棉紗市場的變化。

政策層面，涉棉政策穩定市場、穩定價格的意圖明顯。中國對美棉的大量買盤對外盤短期形成支撐。同時，拋儲將在11月中旬停止。

從產業鏈庫存情況來看，近期面料走貨雖有增加，但主要以布行去庫存為主。織廠坯布成品累庫，紗廠棉紗累庫。下游好轉并未傳導到紗線端。

對于新棉預期，美國2024/25年度棉花意向種植面積僅為10.673百萬英畝，低于預期的市場預期，這可能對棉花市場構成利好。然而，印度棉花累計上市量超過400萬噸，棉價先跌后穩。此外，巴西2024年度棉花產量預期繼續調增。

在終端消費方面，全球棉紡產業鏈主動去庫存近尾聲。美國2024年1月棉紡織服裝進口量未見明顯增加，但除越南外，包括中國在內的主要紡織服裝出口國2月份出口數據均實現同比增長。

宏觀層面，利好政策繼續出臺，部分城市進一步放松限購，房貸利率下調。同時，美國的宏觀數據顯示2月份服裝零售數據表現良好。

綜上所述，棉花市場短期前景樂觀，但面臨一定的風險和挑戰。投資者應謹慎對待棉花市場，根據市場動態和自身風險承受能力進行投資決策。在美聯儲的3月議息會議中，他們偏向于采取更為寬松的貨幣政策，表示年內將會進行三次降息。印度國內的棉花價格經歷了先跌后反彈的過程，S-6棉花價格達到了60500盧比/坎地（92.6美分/磅），比前一周上漲了0.7美分/磅。棉紗報價則有所下跌，32支棉紗報價在2.92美元/公斤，比前一周下跌了0.03美元/公斤。

截至2024年3月30日，印度籽棉上市量（自10月份至今）折合為皮棉的總量將近421.4萬噸（根據印度棉花協會調整后的數據）。每天的上市量在0.6-1.2萬噸左右。另外，印度棉花公司口徑的新棉上市量為2392.8萬包（406.8萬噸）。印度棉花公司已經累計收購了328.1萬包的MSP棉花，已經銷售了38.1萬包，剩余庫存為290萬包。印度棉花公司繼續下調競賣底價，本年度和上年度S-6棉花分別下調至61800盧比/坎地和62100盧比/坎地，比上周又下調了400盧比/坎。

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