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玻璃期貨：市場需求并未如預期般旺盛
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在玻璃行業面臨產能過剩的當下，消除過剩產能成為唯一可行的解決方案。盡管去產能的步伐尚不確定，但行業正在積極應對。當前，玻璃行業的整體日熔量穩定在16.82萬噸。近期，部分生產線進行了冷修，這導致浮法玻璃的供需結構有所改善，但產能縮減的幅度有限，市場下行趨勢仍未得到有效扭轉。與3月時的日熔高點17.65萬噸相比，當前已縮減約4.7%。這一小幅的縮減主要源于上半年行業利潤的持續下滑，迫使部分產線提前進行冷修。然而，目前的日熔量仍處在較高水平，短期內難以實現行業供需平衡。
在過去的季度中，部分玻璃廠對“金九銀十”旺季需求抱有期待。然而，如今旺季已至，市場需求并未如預期般旺盛。為了實現長期的供需平衡，行業可能需要依靠持續的產能調整。
與此同時，光伏玻璃產線的虧損面正在不斷擴大。自2021年二季度起，光伏行業的樂觀預期推動了純堿價格的上漲，一度達到3500元/噸的高位。然而，四季度光伏項目的點火兌現情況并不理想，純堿價格隨之回落。2022年，光伏項目的兌現程度有所提高，日熔量年底增至7.49萬噸。進入2023年，光伏玻璃行業雖保持穩定增長，但增速較前一年有所放緩，年底日熔量達到9.85萬噸。然而，好景不長，由于光伏裝機項目的不如意以及持續數月的庫存累積，光伏玻璃價格大幅下跌，行業虧損加劇。自7月下旬開始，光伏玻璃產能出現持續縮減，當前日熔量為10.67萬噸。
結合當前市場環境，光伏行業整體進入下行周期，自今年4月以來一直處于庫存累積的狀態，價格下跌已持續五個月之久。目前，光伏玻璃產線的虧損范圍不斷擴大，預計今年9月新訂單仍將面臨下行壓力。因此，客觀預測今年光伏產線的增量將較為困難，未來市場中將有更多產線加入冷修的行列。
另外值得注意的是，純堿的進出口格局或許即將發生轉變。上半年純堿呈現凈進口態勢，其中1至7月累計進口量達到81.2萬噸，同比增加顯著。然而，出口量卻同比下降了54.6%。從整體來看，1至7月的凈進口量為20.66萬噸。這種進出口格局的轉變始于2023年下半年，由原先的凈出口轉為凈進口。這一轉變源于國內外市場供需格局的變化。
在過去的年份中，純堿出口增加主要得益于美國和土耳其堿價因地緣政治和天然氣價格高漲而大幅上漲，增加了我國純堿的出口優勢。然而，隨著國際能源價格的回落，我國純堿因國內供需偏緊價格高企，喪失了出口優勢和必要性。進入2023年下半年，國內純堿新增產能供應不穩定，存在供需缺口，因此進出口格局發生轉變以補充國內供應缺口。
在過去的季度中，部分玻璃廠對“金九銀十”旺季需求抱有期待。然而，如今旺季已至，市場需求并未如預期般旺盛。為了實現長期的供需平衡，行業可能需要依靠持續的產能調整。
與此同時，光伏玻璃產線的虧損面正在不斷擴大。自2021年二季度起，光伏行業的樂觀預期推動了純堿價格的上漲，一度達到3500元/噸的高位。然而，四季度光伏項目的點火兌現情況并不理想，純堿價格隨之回落。2022年，光伏項目的兌現程度有所提高，日熔量年底增至7.49萬噸。進入2023年，光伏玻璃行業雖保持穩定增長，但增速較前一年有所放緩，年底日熔量達到9.85萬噸。然而，好景不長，由于光伏裝機項目的不如意以及持續數月的庫存累積，光伏玻璃價格大幅下跌，行業虧損加劇。自7月下旬開始，光伏玻璃產能出現持續縮減，當前日熔量為10.67萬噸。
結合當前市場環境，光伏行業整體進入下行周期，自今年4月以來一直處于庫存累積的狀態，價格下跌已持續五個月之久。目前，光伏玻璃產線的虧損范圍不斷擴大，預計今年9月新訂單仍將面臨下行壓力。因此，客觀預測今年光伏產線的增量將較為困難，未來市場中將有更多產線加入冷修的行列。
另外值得注意的是，純堿的進出口格局或許即將發生轉變。上半年純堿呈現凈進口態勢，其中1至7月累計進口量達到81.2萬噸，同比增加顯著。然而，出口量卻同比下降了54.6%。從整體來看，1至7月的凈進口量為20.66萬噸。這種進出口格局的轉變始于2023年下半年，由原先的凈出口轉為凈進口。這一轉變源于國內外市場供需格局的變化。
在過去的年份中，純堿出口增加主要得益于美國和土耳其堿價因地緣政治和天然氣價格高漲而大幅上漲，增加了我國純堿的出口優勢。然而，隨著國際能源價格的回落，我國純堿因國內供需偏緊價格高企，喪失了出口優勢和必要性。進入2023年下半年，國內純堿新增產能供應不穩定，存在供需缺口，因此進出口格局發生轉變以補充國內供應缺口。
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