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油制聚乙烯期貨：當(dāng)前矛盾并不顯著
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聚烯烴市場動態(tài)：
周四，聚烯烴市場呈現(xiàn)微妙變化。在PP方面，華東地區(qū)拉絲主流價(jià)格穩(wěn)定在7592元/噸（7664減18.00，即-0.23%的變動）。從利潤端來看，油制PP的毛利為負(fù)301.47元/噸，煤制PP、甲醇制PP以及丙烷脫氫制PP的生產(chǎn)毛利分別呈現(xiàn)出不同程度的負(fù)值。在PE方面，各地區(qū)油制線型價(jià)格有所波動，其中華北地區(qū)價(jià)格略高，為8430元/噸，而華東和華南地區(qū)則分別穩(wěn)定在8600元/噸，但華南地區(qū)價(jià)格較上周有所下降100元/噸。
油制聚乙烯市場的毛利為正401元/噸，而煤制聚乙烯市場的毛利則更高，達(dá)到1248元/噸。從整體基本面來看，當(dāng)前矛盾并不顯著，不足以引發(fā)聚烯烴價(jià)格的劇烈波動。我們認(rèn)為，原油價(jià)格和國內(nèi)政策走向是影響聚烯烴定價(jià)的兩個關(guān)鍵因素。近期，由于宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期的降溫以及地緣沖突的緩和，原油價(jià)格出現(xiàn)下跌，預(yù)計(jì)聚烯烴市場將呈現(xiàn)震蕩偏弱的態(tài)勢。
聚氯乙烯市場概況：
周四，華東地區(qū)的PVC市場價(jià)格經(jīng)歷下調(diào)，電石法5型料的價(jià)位在5450至5560元/噸之間，而乙烯料的主流參考價(jià)格則在5650至5900元/噸左右。華北和華南市場價(jià)格也呈現(xiàn)出偏弱調(diào)整的趨勢。電石法5型料在華北和華南地區(qū)的價(jià)格范圍分別為5350至5480元/噸和5540至5620元/噸左右。盡管有剛需存在，但下游需求的同比表現(xiàn)并不理想，供應(yīng)相對充足，基本面偏空。隨著政策預(yù)期的降溫，預(yù)計(jì)短期內(nèi)PVC價(jià)格也將呈現(xiàn)震蕩偏弱的走勢。
尿素市場分析：
周四，尿素期貨價(jià)格經(jīng)歷震蕩下行，主力01合約跌破1800元/噸，跌幅達(dá)到2.92%。然而，現(xiàn)貨市場價(jià)格多數(shù)保持穩(wěn)定，僅部分地區(qū)出現(xiàn)小幅波動。具體地，山東和臨沂地區(qū)的市場價(jià)格均穩(wěn)定在1820元/噸。從基本面來看，昨日的尿素供應(yīng)水平保持穩(wěn)定，行業(yè)日產(chǎn)量維持在19.07萬噸。盡管后期在部分地區(qū)實(shí)施限產(chǎn)的情況下日產(chǎn)可能下降，但下降的力度仍存在不確定性。
需求端表現(xiàn)平淡，隨著盤面的下行，現(xiàn)貨市場的成交也受到壓制，各地區(qū)的產(chǎn)銷率出現(xiàn)明顯回落。此外，出口傳言被證實(shí)為不實(shí)，內(nèi)需支撐力度有限。因此，尿素市場仍面臨庫存累積擴(kuò)大、需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱等多方壓力。期貨市場相關(guān)品種的走勢轉(zhuǎn)弱，尿素期貨價(jià)格也以偏弱運(yùn)行為主。值得關(guān)注的是供應(yīng)變化水平、現(xiàn)貨成交情況以及純堿等相關(guān)品種的走勢聯(lián)動效應(yīng)。
周四，聚烯烴市場呈現(xiàn)微妙變化。在PP方面，華東地區(qū)拉絲主流價(jià)格穩(wěn)定在7592元/噸（7664減18.00，即-0.23%的變動）。從利潤端來看，油制PP的毛利為負(fù)301.47元/噸，煤制PP、甲醇制PP以及丙烷脫氫制PP的生產(chǎn)毛利分別呈現(xiàn)出不同程度的負(fù)值。在PE方面，各地區(qū)油制線型價(jià)格有所波動，其中華北地區(qū)價(jià)格略高，為8430元/噸，而華東和華南地區(qū)則分別穩(wěn)定在8600元/噸，但華南地區(qū)價(jià)格較上周有所下降100元/噸。
油制聚乙烯市場的毛利為正401元/噸，而煤制聚乙烯市場的毛利則更高，達(dá)到1248元/噸。從整體基本面來看，當(dāng)前矛盾并不顯著，不足以引發(fā)聚烯烴價(jià)格的劇烈波動。我們認(rèn)為，原油價(jià)格和國內(nèi)政策走向是影響聚烯烴定價(jià)的兩個關(guān)鍵因素。近期，由于宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期的降溫以及地緣沖突的緩和，原油價(jià)格出現(xiàn)下跌，預(yù)計(jì)聚烯烴市場將呈現(xiàn)震蕩偏弱的態(tài)勢。
聚氯乙烯市場概況：
周四，華東地區(qū)的PVC市場價(jià)格經(jīng)歷下調(diào)，電石法5型料的價(jià)位在5450至5560元/噸之間，而乙烯料的主流參考價(jià)格則在5650至5900元/噸左右。華北和華南市場價(jià)格也呈現(xiàn)出偏弱調(diào)整的趨勢。電石法5型料在華北和華南地區(qū)的價(jià)格范圍分別為5350至5480元/噸和5540至5620元/噸左右。盡管有剛需存在，但下游需求的同比表現(xiàn)并不理想，供應(yīng)相對充足，基本面偏空。隨著政策預(yù)期的降溫，預(yù)計(jì)短期內(nèi)PVC價(jià)格也將呈現(xiàn)震蕩偏弱的走勢。
尿素市場分析：
周四，尿素期貨價(jià)格經(jīng)歷震蕩下行，主力01合約跌破1800元/噸，跌幅達(dá)到2.92%。然而，現(xiàn)貨市場價(jià)格多數(shù)保持穩(wěn)定，僅部分地區(qū)出現(xiàn)小幅波動。具體地，山東和臨沂地區(qū)的市場價(jià)格均穩(wěn)定在1820元/噸。從基本面來看，昨日的尿素供應(yīng)水平保持穩(wěn)定，行業(yè)日產(chǎn)量維持在19.07萬噸。盡管后期在部分地區(qū)實(shí)施限產(chǎn)的情況下日產(chǎn)可能下降，但下降的力度仍存在不確定性。
需求端表現(xiàn)平淡，隨著盤面的下行，現(xiàn)貨市場的成交也受到壓制，各地區(qū)的產(chǎn)銷率出現(xiàn)明顯回落。此外，出口傳言被證實(shí)為不實(shí)，內(nèi)需支撐力度有限。因此，尿素市場仍面臨庫存累積擴(kuò)大、需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱等多方壓力。期貨市場相關(guān)品種的走勢轉(zhuǎn)弱，尿素期貨價(jià)格也以偏弱運(yùn)行為主。值得關(guān)注的是供應(yīng)變化水平、現(xiàn)貨成交情況以及純堿等相關(guān)品種的走勢聯(lián)動效應(yīng)。
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