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銅價的快速下跌后將會有所調(diào)整
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上周，銅價走勢如我們所預(yù)期的那樣，持續(xù)受到美元走強的壓力而呈現(xiàn)弱勢。特別是在周后期，銅價跌至73000元附近的關(guān)鍵技術(shù)位，隨后出現(xiàn)了一些調(diào)整。其中，倫銅受到美元的影響較大，跌幅超過了滬銅，周度收盤時下跌了4.9%。
從宏觀角度來看，特朗普當選美國總統(tǒng)所帶來的影響仍在持續(xù)。美元保持了總統(tǒng)大選以來的強勢走勢。具體數(shù)據(jù)方面，美國10月CPI同比上漲2.6%，與預(yù)期值持平，但相較于前值的2.4%有所提高。同時，美國10月核心CPI同比上漲3.3%，也與預(yù)期值及前值相符。這種CPI通脹反彈的態(tài)勢進一步助推了美元的走強，昨日美元指數(shù)最高已經(jīng)達到106.99點，這使得銅價承受了持續(xù)的壓力。盡管如此，市場對于美聯(lián)儲12月降息的預(yù)期并未改變。
從全球交易所的庫存情況來看，截至11月15日，LME銅庫存維持在27.19萬噸，與一周前持平。盡管自今年5月起LME銅庫存壓力持續(xù)增加，且8月末開始出現(xiàn)見頂跡象，但庫存仍然維持在較高水平，遠高于往年同期。相較之下，上期所銅庫存有所減少，一周內(nèi)減少了9197噸至13.05萬噸。這顯示出國內(nèi)銅庫存自6月開始持續(xù)回落，庫存壓力明顯小于倫銅。而COMEX銅庫存則有所增加，達到8.92萬噸，近期已經(jīng)高于往年同期水平。
在產(chǎn)業(yè)方面，智利Ventanas港的運營商Puetro Ventanas SA的員工因薪資談判未能達成一致而進行罷工，導(dǎo)致Los Bronces、Andina和El Teniente銅礦的發(fā)運出現(xiàn)延遲。此外，厄瓜多爾政府為確保公共電力服務(wù)的穩(wěn)定與連續(xù)性，向Mirador銅礦發(fā)出公文，要求其暫停生產(chǎn)15天以降低國家輸電線路的電力消耗。這在一定程度上影響了銅礦的供應(yīng)情況。同時，據(jù)SMM報出的周度進口銅精礦加工費自9月20日起雖有回升，但最近出現(xiàn)波動，11月15日當周加工費有所下調(diào)。廢銅方面，《公平競爭審查條例》的具體執(zhí)行仍無明朗進展，但有消息稱該條例推遲實施，這有望促進陽極板企業(yè)的生產(chǎn)恢復(fù)并增加冶煉廠原料供應(yīng)。
從需求端看，上周銅線纜企業(yè)的開工率有所增長，隨著年末的到來，有一定的沖量訂單釋放。同時，空調(diào)行業(yè)的生產(chǎn)旺季來臨，數(shù)據(jù)顯示11月份家用空調(diào)的排產(chǎn)量較去年同期增長了41.6%，預(yù)示著產(chǎn)銷將有持續(xù)回升的趨勢。另外，財政部、稅務(wù)總局在11月15日發(fā)布的公告中取消了銅材等產(chǎn)品的出口退稅政策，這對滬銅市場情緒短期內(nèi)產(chǎn)生了一定影響。
總體來看，隨著多個重要宏觀事件的落定，銅價的快速下跌后將會有所調(diào)整。預(yù)計在本周內(nèi)，銅價的運行將以震蕩為主。這為投資者提供了更多的機會來調(diào)整策略和布局，以應(yīng)對可能的市場變化。
從宏觀角度來看，特朗普當選美國總統(tǒng)所帶來的影響仍在持續(xù)。美元保持了總統(tǒng)大選以來的強勢走勢。具體數(shù)據(jù)方面，美國10月CPI同比上漲2.6%，與預(yù)期值持平，但相較于前值的2.4%有所提高。同時，美國10月核心CPI同比上漲3.3%，也與預(yù)期值及前值相符。這種CPI通脹反彈的態(tài)勢進一步助推了美元的走強，昨日美元指數(shù)最高已經(jīng)達到106.99點，這使得銅價承受了持續(xù)的壓力。盡管如此，市場對于美聯(lián)儲12月降息的預(yù)期并未改變。
從全球交易所的庫存情況來看，截至11月15日，LME銅庫存維持在27.19萬噸，與一周前持平。盡管自今年5月起LME銅庫存壓力持續(xù)增加，且8月末開始出現(xiàn)見頂跡象，但庫存仍然維持在較高水平，遠高于往年同期。相較之下，上期所銅庫存有所減少，一周內(nèi)減少了9197噸至13.05萬噸。這顯示出國內(nèi)銅庫存自6月開始持續(xù)回落，庫存壓力明顯小于倫銅。而COMEX銅庫存則有所增加，達到8.92萬噸，近期已經(jīng)高于往年同期水平。
在產(chǎn)業(yè)方面，智利Ventanas港的運營商Puetro Ventanas SA的員工因薪資談判未能達成一致而進行罷工，導(dǎo)致Los Bronces、Andina和El Teniente銅礦的發(fā)運出現(xiàn)延遲。此外，厄瓜多爾政府為確保公共電力服務(wù)的穩(wěn)定與連續(xù)性，向Mirador銅礦發(fā)出公文，要求其暫停生產(chǎn)15天以降低國家輸電線路的電力消耗。這在一定程度上影響了銅礦的供應(yīng)情況。同時，據(jù)SMM報出的周度進口銅精礦加工費自9月20日起雖有回升，但最近出現(xiàn)波動，11月15日當周加工費有所下調(diào)。廢銅方面，《公平競爭審查條例》的具體執(zhí)行仍無明朗進展，但有消息稱該條例推遲實施，這有望促進陽極板企業(yè)的生產(chǎn)恢復(fù)并增加冶煉廠原料供應(yīng)。
從需求端看，上周銅線纜企業(yè)的開工率有所增長，隨著年末的到來，有一定的沖量訂單釋放。同時，空調(diào)行業(yè)的生產(chǎn)旺季來臨，數(shù)據(jù)顯示11月份家用空調(diào)的排產(chǎn)量較去年同期增長了41.6%，預(yù)示著產(chǎn)銷將有持續(xù)回升的趨勢。另外，財政部、稅務(wù)總局在11月15日發(fā)布的公告中取消了銅材等產(chǎn)品的出口退稅政策，這對滬銅市場情緒短期內(nèi)產(chǎn)生了一定影響。
總體來看，隨著多個重要宏觀事件的落定，銅價的快速下跌后將會有所調(diào)整。預(yù)計在本周內(nèi)，銅價的運行將以震蕩為主。這為投資者提供了更多的機會來調(diào)整策略和布局，以應(yīng)對可能的市場變化。
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