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合成橡膠（BR）等待重新獲得低估值優勢
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改寫結果板塊整體呈現強勁態勢，與國內宏觀經濟的回暖密切相關。在此背景下，房地產市場預期的改善有望進一步推動全鋼輪胎的消費需求，為橡膠板塊的發展注入新的動力。
關于ru2505日線的分析，自從特朗普上臺后，全球經濟政策的不確定性指數已攀升至2020年5月份疫情爆發以來的新高，同時也是自1989年開始有數據記錄以來的次新高水平，這對商品市場構成不利影響。
目前，以進口定價的商品估值相對較高，尤其是在橡膠板塊中，如20號膠、天然膠以及BR橡膠的估值均偏高，且在市場中的估值排名靠前。盡管橡膠板塊的基本面表現強勁，但其未來是否能夠繼續上漲，還需觀察是否有新的驅動因素出現。
在天氣方面，根據2024年12月的數據顯示，厄爾尼諾指數呈現出降溫趨勢，收報-0.5℃，近五個月的均值也為負，這表明了一種降溫的趨勢。從長期角度看，泰國降雨與厄爾尼諾指數呈正相關，在拉尼娜現象發生時，更容易出現降雨量偏多的情況。
特別是在1月到4月這段時間內，氣候對天然橡膠的供應影響尤為顯著。最新數據顯示，厄爾尼諾指數對RU單邊的利好影響仍在加劇。特別是泰國近兩個月的降雨量環比和同比均有所減少，這對橡膠產業的影響不容忽視。
此外，關于RU合約的倉單風險也不容忽視。近一年半以來，國儲庫存持續下降，現在討論的焦點是國儲是否會進行收儲，并且有很大可能性會對新膠進行收儲。從歷史季節性圖表來看，RU倉單目前仍處于歷史較低水平，盡管庫存增速不低，但在一定程度上對RU單邊構成利空影響。回顧過去，如在2012年以前的低倉單時代，國儲收儲時期倉單常保持在10萬噸以下。若國儲真的重新開始收儲，倉單有可能再次回到低位，這在一定程度上會增加價格的上漲概率。
在倉單維持低位的情況下，國儲是否會開啟一個新的強勁周期，值得市場密切關注。當前，天然橡膠（RU&NR）呈現出強勢運行態勢，而合成橡膠（BR）則表現相對一般。對于天然橡膠，短期內應保持樂觀態度；而對于合成橡膠，則需要等待其重新獲得低估值優勢。
關于ru2505日線的分析，自從特朗普上臺后，全球經濟政策的不確定性指數已攀升至2020年5月份疫情爆發以來的新高，同時也是自1989年開始有數據記錄以來的次新高水平，這對商品市場構成不利影響。
目前，以進口定價的商品估值相對較高，尤其是在橡膠板塊中，如20號膠、天然膠以及BR橡膠的估值均偏高，且在市場中的估值排名靠前。盡管橡膠板塊的基本面表現強勁，但其未來是否能夠繼續上漲，還需觀察是否有新的驅動因素出現。
在天氣方面，根據2024年12月的數據顯示，厄爾尼諾指數呈現出降溫趨勢，收報-0.5℃，近五個月的均值也為負，這表明了一種降溫的趨勢。從長期角度看，泰國降雨與厄爾尼諾指數呈正相關，在拉尼娜現象發生時，更容易出現降雨量偏多的情況。
特別是在1月到4月這段時間內，氣候對天然橡膠的供應影響尤為顯著。最新數據顯示，厄爾尼諾指數對RU單邊的利好影響仍在加劇。特別是泰國近兩個月的降雨量環比和同比均有所減少，這對橡膠產業的影響不容忽視。
此外，關于RU合約的倉單風險也不容忽視。近一年半以來，國儲庫存持續下降，現在討論的焦點是國儲是否會進行收儲，并且有很大可能性會對新膠進行收儲。從歷史季節性圖表來看，RU倉單目前仍處于歷史較低水平，盡管庫存增速不低，但在一定程度上對RU單邊構成利空影響。回顧過去，如在2012年以前的低倉單時代，國儲收儲時期倉單常保持在10萬噸以下。若國儲真的重新開始收儲，倉單有可能再次回到低位，這在一定程度上會增加價格的上漲概率。
在倉單維持低位的情況下，國儲是否會開啟一個新的強勁周期，值得市場密切關注。當前，天然橡膠（RU&NR）呈現出強勢運行態勢，而合成橡膠（BR）則表現相對一般。對于天然橡膠，短期內應保持樂觀態度；而對于合成橡膠，則需要等待其重新獲得低估值優勢。
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