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短期內氧化鋁期貨市場將維持偏空格局
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概述：
總體來看，市場偏空趨勢顯著。盡管晉豫地區的檢修工作已經結束，廣西地區新投產能開始出料，使得供應情況有所寬松，但這一現象并未改變市場整體的偏空態勢。預計短期內氧化鋁市場將維持偏空格局，但后期可關注成本因素，適時逢低買入。
詳細分析：
上周月差值為-45元/噸，相較于前一周減少了24元/噸，這在一定程度上反映了市場的偏空情況。與此同時，上周氧化鋁的加權平均利潤為136元/噸，相較前一周有所增加。然而，SMM氧化鋁指數升貼水現狀顯示，現貨升水18元/噸，較前一周增加了101元/噸，這一現象進一步加劇了市場的偏空氛圍。
在需求方面，雖然上周電解鋁的周度產量有所增加，但需求量并未出現大幅增長，仍以偏多態勢為主。不過，電解鋁的高利潤以及下游需求的復蘇和補庫意愿，為市場帶來了一定的支撐。
從地區利潤情況來看，山東、河南地區的氧化鋁利潤呈現偏多態勢，而山西地區以及廣西地區的氧化鋁利潤則呈現偏空態勢。這一現象反映出不同地區的氧化鋁市場狀況存在差異。
另外，上周氧化鋁的進口盈虧情況為-865.71元/噸，內外價差有所收窄，但進口窗口仍處關閉狀態。這表明，盡管有新的產能投放和檢修結束帶來的供應增加，但進口壓力并未得到有效緩解。
平衡表與展望：
在上周的總結中，晉豫地區的檢修結束與廣西新投產能的釋放使得運行產能達到歷史高位。與此同時，下游電解鋁的四川復產需求并未顯著增加。當前，北方氧化鋁廠的利潤已接近現金成本，預示著氧化鋁價格可能進入震蕩探底階段。需要關注后期成本壓力對礦價的影響。
值得注意的是，盡管全國現貨價格整體呈現下跌趨勢，但在某些地區，如山東和河南，現貨價格卻出現了上漲。這顯示出市場價格的區域性差異和動態變化。同時，區域價差趨于修復，各地區之間的價差已落入常態區域。
出口價格的提振使得現貨價格企穩。從具體數據來看，各地區的價格雖然有所波動，但整體趨于穩定。這種價格的穩定性可能為市場帶來一定的支撐，同時也有望對后期市場產生積極影響。
總體來說，雖然面臨供應寬松和需求復蘇的不確定性，但市場仍需關注成本和價差的變化對未來走勢的影響。在制定策略時，應綜合考慮各方面因素，靈活應對市場的變化。
總體來看，市場偏空趨勢顯著。盡管晉豫地區的檢修工作已經結束，廣西地區新投產能開始出料，使得供應情況有所寬松，但這一現象并未改變市場整體的偏空態勢。預計短期內氧化鋁市場將維持偏空格局，但后期可關注成本因素，適時逢低買入。
詳細分析：
上周月差值為-45元/噸，相較于前一周減少了24元/噸，這在一定程度上反映了市場的偏空情況。與此同時，上周氧化鋁的加權平均利潤為136元/噸，相較前一周有所增加。然而，SMM氧化鋁指數升貼水現狀顯示，現貨升水18元/噸，較前一周增加了101元/噸，這一現象進一步加劇了市場的偏空氛圍。
在需求方面，雖然上周電解鋁的周度產量有所增加，但需求量并未出現大幅增長，仍以偏多態勢為主。不過，電解鋁的高利潤以及下游需求的復蘇和補庫意愿，為市場帶來了一定的支撐。
從地區利潤情況來看，山東、河南地區的氧化鋁利潤呈現偏多態勢，而山西地區以及廣西地區的氧化鋁利潤則呈現偏空態勢。這一現象反映出不同地區的氧化鋁市場狀況存在差異。
另外，上周氧化鋁的進口盈虧情況為-865.71元/噸，內外價差有所收窄，但進口窗口仍處關閉狀態。這表明，盡管有新的產能投放和檢修結束帶來的供應增加，但進口壓力并未得到有效緩解。
平衡表與展望：
在上周的總結中，晉豫地區的檢修結束與廣西新投產能的釋放使得運行產能達到歷史高位。與此同時，下游電解鋁的四川復產需求并未顯著增加。當前，北方氧化鋁廠的利潤已接近現金成本，預示著氧化鋁價格可能進入震蕩探底階段。需要關注后期成本壓力對礦價的影響。
值得注意的是，盡管全國現貨價格整體呈現下跌趨勢，但在某些地區，如山東和河南，現貨價格卻出現了上漲。這顯示出市場價格的區域性差異和動態變化。同時，區域價差趨于修復，各地區之間的價差已落入常態區域。
出口價格的提振使得現貨價格企穩。從具體數據來看，各地區的價格雖然有所波動，但整體趨于穩定。這種價格的穩定性可能為市場帶來一定的支撐，同時也有望對后期市場產生積極影響。
總體來說，雖然面臨供應寬松和需求復蘇的不確定性，但市場仍需關注成本和價差的變化對未來走勢的影響。在制定策略時，應綜合考慮各方面因素，靈活應對市場的變化。
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