核心觀點概述：

在全球油脂市場，近期美原油價格再次回落至六十多美元/桶區間，帶動了周度油脂價格的下滑。然而，棕櫚油表現相對疲軟，而豆油和菜油則展現出較強的抗跌性。未來半個月，東南亞產區因雨水偏多，工作時長縮短，盡管進入增產期，但環比增幅有限。同時，印度棕櫚油的消費量預計將有所增加。油脂市場的穩定反彈，還需依賴國際原油市場的止跌。

據權威機構預測，至2月底，馬來西亞的棕櫚油庫存將降至150萬噸以下。市場對此報告的兌現程度保持關注。在產地方面，報告顯示截至2025年2月28日，加拿大和澳大利亞的菜籽價格跌幅較大，周度內下跌超過10美元/噸。與此同時，烏克蘭的菜籽和葵籽價格呈現出明顯的上漲趨勢。

國際油脂與油料的市場行情顯示，全球主要油脂多數呈現下跌態勢，美灣毛豆油價格再次跌破1000美元/噸的關口。而在具體國家層面，馬來西亞和印尼的精煉棕櫚油價格差值為22.5美元/噸，雖然略低于前周的25美元/噸，但仍然高于歷史平均水平12美元/噸。此外，阿根廷的豆油與印尼的毛棕櫚油之間的價格差達到-111美元/噸，前一周則為-85美元/噸。

總體而言，盡管市場面臨一定的壓力和不確定性，但油脂市場的單邊企穩反彈仍值得期待。尤其是在外盤原油價格止跌的背景下，市場短期可關注多配棕櫚油的機會。同時，對于印度等國的油脂消費情況也值得關注。印度雖然2月進口棕櫚油量不多，但由于油脂間價差的考量，預計2月的棕櫚油消費量將有所增加。

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