鋅:假期內(nèi)鋅價(jià)大幅上漲,倫鋅更是創(chuàng)下年內(nèi)新高,預(yù)計(jì)滬鋅仍有補(bǔ)漲空間。宏觀面上,近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性放緩,市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期有所降低,但降息已得到鮑威爾確認(rèn),預(yù)計(jì)鋅價(jià)將更多受到需求弱修復(fù)預(yù)期的影響。供應(yīng)端,鋅精礦年度加工費(fèi)大幅下調(diào),煉廠(chǎng)減產(chǎn)預(yù)期持續(xù)發(fā)酵。需求端,地產(chǎn)基建消費(fèi)仍需資金補(bǔ)足后才能形成支撐。總體來(lái)看,鋅價(jià)偏強(qiáng)震蕩為主,預(yù)計(jì)鋅價(jià)仍有補(bǔ)漲空間。
行情回顧:
倫鋅在假期期間(4.2-4.5)單邊上行,臨近周末有所回調(diào),周漲幅達(dá)到5.8%。在此期間,持倉(cāng)量從209885手上漲至226684手,增加了近1.7萬(wàn)手。前期銅鋁等相關(guān)有色品種充分計(jì)價(jià)后,鋅相對(duì)估值偏低,供應(yīng)隱憂(yōu)引發(fā)了多頭對(duì)鋅價(jià)的補(bǔ)漲情緒,鋅價(jià)得以迅速回暖。滬鋅在假期前偏強(qiáng)震蕩,宏觀情緒向好是行情的主要推動(dòng)力。
精煉鋅與再生鉛虧損有所走擴(kuò)。本周精煉鋅廠(chǎng)冶煉利潤(rùn)收于-782元/噸,虧損較周初走擴(kuò)232元/噸。海內(nèi)外鋅礦供應(yīng)緊缺格局延續(xù),進(jìn)口加工費(fèi)周內(nèi)下調(diào)15美元/噸,煉廠(chǎng)冶煉利潤(rùn)持續(xù)承壓。原生鉛方面,國(guó)產(chǎn)鉛精礦加工費(fèi)與進(jìn)口鉛精礦加工費(fèi)持平,白銀收益有所回升。然而再生鉛方面,廢電瓶?jī)r(jià)格保持不變,但鉛價(jià)整體承壓,再生利潤(rùn)虧損走擴(kuò)。截止4月3日,再生鉛冶煉利潤(rùn)來(lái)到-882元/噸。
庫(kù)存情況方面,節(jié)前市場(chǎng)積極備貨,鉛鋅小幅去庫(kù)。據(jù)SMM調(diào)研,截至本周三(4月3日),SMM七地鋅錠庫(kù)存總量為19.95萬(wàn)噸,較此前一周略有增加。
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