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鋰輝石期貨：當前的上漲更像情緒推動
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碳酸鋰期貨市場動態：
本周期貨市場呈現反彈態勢。碳酸鋰主力合約在周一價格攀升至近7.3萬元區間，周二市場波動較為平穩，但到了周三卻出現大幅反彈，價格一度逼近7.98萬元附近。隨后的兩天里，市場波動幅度較小。其中，11合約在周五的收盤價為7.755萬元，最新的持倉量高達23.93萬手，周度平均交易量也有所提升。
就現貨市場而言，本周的走勢以價格上漲為主。從成本端來看，礦價表現出現了分化現象。進口鋰精礦與國內鋰云母的價格有所上漲，而鋰輝石的價格則出現下跌。礦端補跌的趨勢似乎已經接近尾聲，預計后續的加速下跌態勢將有所緩解。在供應方面，國內供應量本周略有提升，其中鋰輝石提鋰產量有所增長，而鹽湖提鋰產量則出現下降。需求端表現良好，磷酸鐵鋰和三元材料的產量與上周相比有所上升。此外，行業庫存整體繼續減少，冶煉廠庫存累積，而下游客戶則積極去庫。廣期所的最新倉單數量也已降至4.2萬手附近，且近期持續下降。
觀點分析：
從基本面角度看，九月可能成為旺季的最強窗口期。在需求方面，近期電動車市場表現強勁，預計九月下半月將繼續保持良好態勢。在供應方面，周度產量可能繼續保持在低位。同時，有頭部企業傳出減停產的消息，這可能導致其他中小規模、且不具備成本優勢的項目選擇停產檢修。這將使得后續的供應量繼續收縮。因此，預計碳酸鋰的去庫化和供需邊際改善的情況將在9月至10月間得以延續。然而，盡管基本面有所改善，我們仍需保持謹慎樂觀的態度。一方面，價格反彈將面臨上游企業的賣出套保壓力；另一方面，真正的市場出清尚未到來，當前的上漲更像是情緒推動下的反彈，而非反轉。過高的價格可能會破壞本輪上漲的基礎邏輯，從而限制反彈的高度。因此，分析認為，短期內碳酸鋰在情緒推動下可能有沖高的可能，但對其空間和持續性都不宜過度樂觀。
下周關注重點：我們將密切關注庫存是否持續減少、金九銀十旺季的兌現情況以及減停產行為的進一步確認情況。
價格走勢預測：預計將呈現偏高震蕩的趨勢，LC2411的運行區間預計在7.4萬元至8.2萬元/噸之間。
交易與套保策略建議：從交易策略角度看，可以考慮逢高布局空單或賣出看漲期權。對于套保策略，建議逢高積極布局賣出套期保值，以規避潛在風險。
本周期貨市場呈現反彈態勢。碳酸鋰主力合約在周一價格攀升至近7.3萬元區間，周二市場波動較為平穩，但到了周三卻出現大幅反彈，價格一度逼近7.98萬元附近。隨后的兩天里，市場波動幅度較小。其中，11合約在周五的收盤價為7.755萬元，最新的持倉量高達23.93萬手，周度平均交易量也有所提升。
就現貨市場而言，本周的走勢以價格上漲為主。從成本端來看，礦價表現出現了分化現象。進口鋰精礦與國內鋰云母的價格有所上漲，而鋰輝石的價格則出現下跌。礦端補跌的趨勢似乎已經接近尾聲，預計后續的加速下跌態勢將有所緩解。在供應方面，國內供應量本周略有提升，其中鋰輝石提鋰產量有所增長，而鹽湖提鋰產量則出現下降。需求端表現良好，磷酸鐵鋰和三元材料的產量與上周相比有所上升。此外，行業庫存整體繼續減少，冶煉廠庫存累積，而下游客戶則積極去庫。廣期所的最新倉單數量也已降至4.2萬手附近，且近期持續下降。
觀點分析：
從基本面角度看，九月可能成為旺季的最強窗口期。在需求方面，近期電動車市場表現強勁，預計九月下半月將繼續保持良好態勢。在供應方面，周度產量可能繼續保持在低位。同時，有頭部企業傳出減停產的消息，這可能導致其他中小規模、且不具備成本優勢的項目選擇停產檢修。這將使得后續的供應量繼續收縮。因此，預計碳酸鋰的去庫化和供需邊際改善的情況將在9月至10月間得以延續。然而，盡管基本面有所改善，我們仍需保持謹慎樂觀的態度。一方面，價格反彈將面臨上游企業的賣出套保壓力；另一方面，真正的市場出清尚未到來，當前的上漲更像是情緒推動下的反彈，而非反轉。過高的價格可能會破壞本輪上漲的基礎邏輯，從而限制反彈的高度。因此，分析認為，短期內碳酸鋰在情緒推動下可能有沖高的可能，但對其空間和持續性都不宜過度樂觀。
下周關注重點：我們將密切關注庫存是否持續減少、金九銀十旺季的兌現情況以及減停產行為的進一步確認情況。
價格走勢預測：預計將呈現偏高震蕩的趨勢，LC2411的運行區間預計在7.4萬元至8.2萬元/噸之間。
交易與套保策略建議：從交易策略角度看，可以考慮逢高布局空單或賣出看漲期權。對于套保策略，建議逢高積極布局賣出套期保值，以規避潛在風險。
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