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精煉鎳期貨：市場勢頭已開始減弱
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隨著全球市場動態的不斷演變，近期，俄羅斯總統弗拉基米爾·普京提出了一個策略性建議，即莫斯科應當考慮對鎳的出口實施限制，以此作為對西方制裁的回應。然而，市場對此反應相對冷淡。倫敦金屬交易所（LME）三個月期價曾一度突破每噸16,000美元的關口，但市場勢頭已開始減弱。
與2022年2月的情況形成鮮明對比的是，當時人們擔憂俄羅斯的諾里爾斯克鎳業巨頭可能受到制裁，這一擔憂引發了鎳價的顯著上漲，并最終導致倫敦金屬交易所鎳市場的全面動蕩。然而，時間已經過去兩年半之久，對于鎳市場而言，這已經是一個相對較長的時期。現在的市場狀況顯示，不僅沒有出現嚴重的供應短缺，反而出現了大量的過剩情況。價格已經下跌至迫使許多高成本運營商面臨停業的風險。
不僅如此，就連諾里爾斯克的高純度精煉鎳也正在被新一代的中國和印尼生產商迅速替代。在過去的兩年里，隨著中國生產商將印尼的低品位礦石加工成一級精煉金屬，全球鎳市場的格局發生了巨大變化。LME已經將幾個新的中國品牌鎳礦列入其合約的“合格交割”范圍之內，并且首個印尼品牌的批準也在今年5月得以實現。這導致了LME庫存的迅速增加，自年初以來幾乎翻了一番，達到了123,726噸。
根據LME最新的月度報告，截至7月底，另有65,000噸的庫存處于非倉單狀態。與此同時，今年以來LME現貨庫存中的俄羅斯部分一直保持在約24,000噸左右，而中國品牌庫存則從12月底的6,400噸激增至8月底的42,738噸。這一趨勢也延伸至其他地區，首批印尼金屬也開始在LME倉庫注冊，截至8月底，注冊量為3,186噸。
因此，全球交易所的庫存已經攀升至自2021年9月以來的最高水平。來自LME的韓國和灣省倉庫的流入量似乎沒有停止的跡象。大量過剩的鎳礦涌入市場，導致倫敦金屬交易所（LME）的鎳價跌至自2021年初以來的最低水平。這種情況不僅在倫敦金屬交易所中發生，而且也在印度尼西亞以外的其他地區引發了越來越多的價格受損名單。
在過去的兩年半中，盡管諾里爾斯克鎳業公司一直是重要的參與者，其年產量超過20萬噸，且其一級精煉鎳是轉化為電池級硫酸鎳的主要產品之一，需求旺盛。然而，隨著市場供應的增加和需求的變動，這一局面也正在發生改變。尤其是在印度尼西亞迅速崛起為全球最大的鎳供應國后，盡管其產量主要以鎳生鐵等中間產品的形式存在，這些產品主要適用于不銹鋼生產而非電動汽車電池。但這也為全球鎳市場帶來了新的競爭格局和挑戰。
總體而言，全球鎳市場的供求關系正在經歷前所未有的變革。從供應過剩到需求受損的轉變中，各國生產商和消費者都在尋找新的策略來適應這一變化的市場環境。這一過程雖然充滿挑戰，但也為那些能夠靈活應對的市場參與者提供了新的機遇。
與2022年2月的情況形成鮮明對比的是，當時人們擔憂俄羅斯的諾里爾斯克鎳業巨頭可能受到制裁，這一擔憂引發了鎳價的顯著上漲，并最終導致倫敦金屬交易所鎳市場的全面動蕩。然而，時間已經過去兩年半之久，對于鎳市場而言，這已經是一個相對較長的時期。現在的市場狀況顯示，不僅沒有出現嚴重的供應短缺，反而出現了大量的過剩情況。價格已經下跌至迫使許多高成本運營商面臨停業的風險。
不僅如此，就連諾里爾斯克的高純度精煉鎳也正在被新一代的中國和印尼生產商迅速替代。在過去的兩年里，隨著中國生產商將印尼的低品位礦石加工成一級精煉金屬，全球鎳市場的格局發生了巨大變化。LME已經將幾個新的中國品牌鎳礦列入其合約的“合格交割”范圍之內，并且首個印尼品牌的批準也在今年5月得以實現。這導致了LME庫存的迅速增加，自年初以來幾乎翻了一番，達到了123,726噸。
根據LME最新的月度報告，截至7月底，另有65,000噸的庫存處于非倉單狀態。與此同時，今年以來LME現貨庫存中的俄羅斯部分一直保持在約24,000噸左右，而中國品牌庫存則從12月底的6,400噸激增至8月底的42,738噸。這一趨勢也延伸至其他地區，首批印尼金屬也開始在LME倉庫注冊，截至8月底，注冊量為3,186噸。
因此，全球交易所的庫存已經攀升至自2021年9月以來的最高水平。來自LME的韓國和灣省倉庫的流入量似乎沒有停止的跡象。大量過剩的鎳礦涌入市場，導致倫敦金屬交易所（LME）的鎳價跌至自2021年初以來的最低水平。這種情況不僅在倫敦金屬交易所中發生，而且也在印度尼西亞以外的其他地區引發了越來越多的價格受損名單。
在過去的兩年半中，盡管諾里爾斯克鎳業公司一直是重要的參與者，其年產量超過20萬噸，且其一級精煉鎳是轉化為電池級硫酸鎳的主要產品之一，需求旺盛。然而，隨著市場供應的增加和需求的變動，這一局面也正在發生改變。尤其是在印度尼西亞迅速崛起為全球最大的鎳供應國后，盡管其產量主要以鎳生鐵等中間產品的形式存在，這些產品主要適用于不銹鋼生產而非電動汽車電池。但這也為全球鎳市場帶來了新的競爭格局和挑戰。
總體而言，全球鎳市場的供求關系正在經歷前所未有的變革。從供應過剩到需求受損的轉變中，各國生產商和消費者都在尋找新的策略來適應這一變化的市場環境。這一過程雖然充滿挑戰，但也為那些能夠靈活應對的市場參與者提供了新的機遇。
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