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節后期貨運價變動的斜率成為關注的焦點
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原油市場動態：
隨著假期臨近，市場焦點轉向美國潛在的制裁變化及關稅政策的影響。近期，內外盤油價呈現高位回落的趨勢。特朗普總統的能源政策持續受到關注，他正式就職后宣布美國進入能源緊急狀態，旨在提高國內石油和天然氣產量。此外，他還承諾充實戰略石油儲備，并積極向全球出口美國能源。這一系列舉措導致美國石油產量維持高位，同時也給OPEC+的減產政策帶來了壓力。
全球經濟的增長和能源需求因潛在的關稅政策而面臨憂慮。盡管本月三大機構對2025年需求增速的月報調整不大，但EIA、IEA和OPEC的預測數值仍值得關注。其中，對于原油和成品油的市場需求，有諸多因素影響其變化。從美國原油庫存數據來看，EIA和API的商業原油庫存持續下降，當前原油及成品油庫存均處于近五年同期的較低水平。此外，寒潮天氣也對原油產量和進出口造成了一定影響，導致其出現小幅下滑。
根據上周EIA的數據，美國商業原油庫存繼續減少，這是連續第九周的下降，絕對庫存降至2022年3月以來的最低點。在成品油方面，雖然餾分油庫存有所減少，但汽油的累積庫存速度近期卻較快。早先的油價在供需支撐下表現強勁，特別是受到俄羅斯和伊朗原油供應收緊以及寒潮天氣對取暖用油需求的驅動影響。然而，隨著煉廠春檢季節的到來以及天氣逐漸轉暖，預計燃料需求將受到一定抑制，油價面臨季節性調整的壓力。短期內，油價在經歷高位回落后，預計將維持窄幅震蕩。
在假期期間，市場需密切關注的風險點包括地緣局勢的變化、美國對俄羅斯和伊朗制裁的可能加碼以及潛在關稅政策的影響。這些因素都可能對全球原油市場帶來不確定性。
集運市場概況：
節后運價變動的斜率成為關注的焦點。近期，隨著協議的達成，復航預期導致盤面價格大幅下行。然而，隨著利空消息的逐漸消化以及空頭離場，節前EC各合約均出現了明顯的反彈。從即期運價來看，2月初各航司的報價范圍大約在3000-3200美元/FEU之間，換算成SCFIS指數約為2000點以上。
馬士基已經調整了長協的旺季附加費，目前2月第二周的報價維持在2800美元。節后運價有可能進一步下降。在運力方面，2月份的周均運力約為23萬TEU左右。市場需關注節后攬貨情況以及特魯姆普政府的關稅政策是否會導致搶運情況的出現。此外，馬士基表示將繼續繞行紅海航線，節后紅海復航預期的變動也值得關注。
隨著假期臨近，市場焦點轉向美國潛在的制裁變化及關稅政策的影響。近期，內外盤油價呈現高位回落的趨勢。特朗普總統的能源政策持續受到關注，他正式就職后宣布美國進入能源緊急狀態，旨在提高國內石油和天然氣產量。此外，他還承諾充實戰略石油儲備，并積極向全球出口美國能源。這一系列舉措導致美國石油產量維持高位，同時也給OPEC+的減產政策帶來了壓力。
全球經濟的增長和能源需求因潛在的關稅政策而面臨憂慮。盡管本月三大機構對2025年需求增速的月報調整不大，但EIA、IEA和OPEC的預測數值仍值得關注。其中，對于原油和成品油的市場需求，有諸多因素影響其變化。從美國原油庫存數據來看，EIA和API的商業原油庫存持續下降，當前原油及成品油庫存均處于近五年同期的較低水平。此外，寒潮天氣也對原油產量和進出口造成了一定影響，導致其出現小幅下滑。
根據上周EIA的數據，美國商業原油庫存繼續減少，這是連續第九周的下降，絕對庫存降至2022年3月以來的最低點。在成品油方面，雖然餾分油庫存有所減少，但汽油的累積庫存速度近期卻較快。早先的油價在供需支撐下表現強勁，特別是受到俄羅斯和伊朗原油供應收緊以及寒潮天氣對取暖用油需求的驅動影響。然而，隨著煉廠春檢季節的到來以及天氣逐漸轉暖，預計燃料需求將受到一定抑制，油價面臨季節性調整的壓力。短期內，油價在經歷高位回落后，預計將維持窄幅震蕩。
在假期期間，市場需密切關注的風險點包括地緣局勢的變化、美國對俄羅斯和伊朗制裁的可能加碼以及潛在關稅政策的影響。這些因素都可能對全球原油市場帶來不確定性。
集運市場概況：
節后運價變動的斜率成為關注的焦點。近期，隨著協議的達成，復航預期導致盤面價格大幅下行。然而，隨著利空消息的逐漸消化以及空頭離場，節前EC各合約均出現了明顯的反彈。從即期運價來看，2月初各航司的報價范圍大約在3000-3200美元/FEU之間，換算成SCFIS指數約為2000點以上。
馬士基已經調整了長協的旺季附加費，目前2月第二周的報價維持在2800美元。節后運價有可能進一步下降。在運力方面，2月份的周均運力約為23萬TEU左右。市場需關注節后攬貨情況以及特魯姆普政府的關稅政策是否會導致搶運情況的出現。此外，馬士基表示將繼續繞行紅海航線，節后紅海復航預期的變動也值得關注。
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