互聯網開戶免費咨詢平臺 網絡期貨聯盟
> 文章內容
生豬期貨基差大概率是期現的雙向修復
本網投資客服全天候在線應答
若現貨表現不如預期，養殖端可能出現被動壓欄現象，逆季節性壓欄導致供需矛盾后移，可能會對后市價格造成壓力。與2023年不同的是，即使現貨不大幅下跌，凍品及二育現象也有限，不會對價格形成有效拉動。
隨著6-7月高溫高濕天氣的來臨，供需兩端將呈現雙向走弱趨勢。若Q2壓欄行為導致供應后移，Q3在前期供應壓力累積及肥標價差無優勢的情況下，現貨價格存在崩盤風險。反之，若供應在Q2提前釋放，現貨價格則存在好轉可能。
進入8-9月后，隨著需求的逐漸恢復，肥標價差逐步增強，養殖端壓欄增重意愿提高。經歷了需求淡季的體重去化后，現貨市場偏強的概率較大，需關注Q2-Q3產能釋放進程。而在需求旺季的Q4，既是供應旺季，也是散戶及規模場出欄大幅提升的時期，豬價上漲的概率反而下降，現貨市場可能維持震蕩格局，大致回到年內的價值中樞。
此外，當飼料成本重心下移后，養殖端更傾向于通過提高生豬體重來獲取更高的頭均利潤。在成本不再次大幅上漲或現貨價格不跌破現金流成本的情況下，生豬出欄體重可能會維持在較高水平。
策略建議
鑒于期貨盤面各合約定價已較為充分反映當前市場情況，大的趨勢性行情難以出現，但年內或存在階段性操作機會。近月合約受制于成本線附近，短期內現貨暫無大漲動力，因此近月主要關注基差修復行情，且大概率是期現的雙向修復。遠期合約定價在14000附近，與年內價格中樞基本持平。在現貨無大幅波動的情況下，期貨也難出現單邊大行情，即無大跌則無大漲，期貨整體呈現反套格局。
若現貨表現不如預期，養殖端可能出現被動壓欄現象，逆季節性壓欄導致供需矛盾后移，可能會對后市價格造成壓力。與2023年不同的是，即使現貨不大幅下跌，凍品及二育現象也有限，不會對價格形成有效拉動。
隨著6-7月高溫高濕天氣的來臨，供需兩端將呈現雙向走弱趨勢。若Q2壓欄行為導致供應后移，Q3在前期供應壓力累積及肥標價差無優勢的情況下，現貨價格存在崩盤風險。反之，若供應在Q2提前釋放，現貨價格則存在好轉可能。
進入8-9月后，隨著需求的逐漸恢復，肥標價差逐步增強，養殖端壓欄增重意愿提高。經歷了需求淡季的體重去化后，現貨市場偏強的概率較大，需關注Q2-Q3產能釋放進程。而在需求旺季的Q4，既是供應旺季，也是散戶及規模場出欄大幅提升的時期，豬價上漲的概率反而下降，現貨市場可能維持震蕩格局，大致回到年內的價值中樞。
此外，當飼料成本重心下移后，養殖端更傾向于通過提高生豬體重來獲取更高的頭均利潤。在成本不再次大幅上漲或現貨價格不跌破現金流成本的情況下，生豬出欄體重可能會維持在較高水平。
策略建議
鑒于期貨盤面各合約定價已較為充分反映當前市場情況，大的趨勢性行情難以出現，但年內或存在階段性操作機會。近月合約受制于成本線附近，短期內現貨暫無大漲動力，因此近月主要關注基差修復行情，且大概率是期現的雙向修復。遠期合約定價在14000附近，與年內價格中樞基本持平。在現貨無大幅波動的情況下，期貨也難出現單邊大行情，即無大跌則無大漲，期貨整體呈現反套格局。
添加官方認證企業微信 免費咨詢
品牌優勢：互聯網開戶口碑多年霸榜
服務優勢：專屬顧問 新人一對一教學
費率優勢：超低無門檻交易所+1分錢
期貨行業優秀推廣站
國家雙認證備案注冊
十五年在線服務經驗
大品牌國企期貨公司
NEWS免費培訓
Online投資者教育優秀平臺
規范金融教育 投資合法渠道
