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美國期權的希臘字母計算適用于不派息歐式期權
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到目前為止，delta、theta、gamma、vega和rho的公式都適用于不派息股票的歐洲期權。表18.6顯示了它們的變化
表18.6費率q。
希臘字母表示一種資產的歐洲字母，其收益率為
看漲期權看跌期權
當股票以q的速率支付連續股息收益率時，d\和d2的表達式為方程(16.4)和(16.5)。通過將q設為某一指數的股息率，我們就得到了歐洲指數期權的希臘字母。通過設定q等于外國無風險利率，我們得到了一種貨幣上的歐洲期權的希臘字母。通過設置q = r，我們得到了期貨合約上歐洲期權的delta, gamma, theta和vega。看漲期貨期權的rho是-cT歐洲看跌期貨期權的rho是-pT。
在貨幣期權的情況下，有兩個rho對應兩種利率。國內利率對應的rho如表18.6所示(d2為式(16.11))。對應于歐洲貨幣的外國利率rho為如式(16.11)所示。
美國期權的希臘字母計算將在第20章中討論。
遠期合約Delta
delta的概念可以應用于期權以外的金融工具。考慮一下不分紅股票的遠期合約。由式(5.5)可知，遠期合約的價值為So - Ke~rT，其中K為交割價格，T為遠期合約到期日。當股票的價格變動了5個基點時，在其他因素不變的情況下，股票的遠期合約的價值也變動了5個基點。因此，一只股票的長期遠期合約的delta值總是1.0。這意味著，可以通過做空一只股票來對沖一只股票的長期遠期合約;一份股票的短期遠期合約可以通過購買一份股票來對沖。[這些是對沖和遺忘計劃。由于delta總是1.0，所以在合約期內不需要對股票的頭寸做任何改變。]
對于股息收益率為q的資產，公式(5.7)表明遠期合約的delta為e~qT。對于一個股票指數的遠期合約的delta，在這個表達式中，q等于該指數的股息收益率。對于遠期外匯合約的delta，它被設定為等于外國無風險利率zy。
表18.6費率q。
希臘字母表示一種資產的歐洲字母，其收益率為
看漲期權看跌期權
當股票以q的速率支付連續股息收益率時，d\和d2的表達式為方程(16.4)和(16.5)。通過將q設為某一指數的股息率，我們就得到了歐洲指數期權的希臘字母。通過設定q等于外國無風險利率，我們得到了一種貨幣上的歐洲期權的希臘字母。通過設置q = r，我們得到了期貨合約上歐洲期權的delta, gamma, theta和vega。看漲期貨期權的rho是-cT歐洲看跌期貨期權的rho是-pT。
在貨幣期權的情況下，有兩個rho對應兩種利率。國內利率對應的rho如表18.6所示(d2為式(16.11))。對應于歐洲貨幣的外國利率rho為如式(16.11)所示。
美國期權的希臘字母計算將在第20章中討論。
遠期合約Delta
delta的概念可以應用于期權以外的金融工具。考慮一下不分紅股票的遠期合約。由式(5.5)可知，遠期合約的價值為So - Ke~rT，其中K為交割價格，T為遠期合約到期日。當股票的價格變動了5個基點時，在其他因素不變的情況下，股票的遠期合約的價值也變動了5個基點。因此，一只股票的長期遠期合約的delta值總是1.0。這意味著，可以通過做空一只股票來對沖一只股票的長期遠期合約;一份股票的短期遠期合約可以通過購買一份股票來對沖。[這些是對沖和遺忘計劃。由于delta總是1.0，所以在合約期內不需要對股票的頭寸做任何改變。]
對于股息收益率為q的資產，公式(5.7)表明遠期合約的delta為e~qT。對于一個股票指數的遠期合約的delta，在這個表達式中，q等于該指數的股息收益率。對于遠期外匯合約的delta，它被設定為等于外國無風險利率zy。
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