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甲醇期貨價(jià)格將在一定范圍內(nèi)寬幅震蕩
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瀝青市場(chǎng)前瞻：密切監(jiān)控國(guó)際油價(jià)的動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)
根據(jù)最新數(shù)據(jù)，2月份國(guó)內(nèi)煉廠計(jì)劃生產(chǎn)的瀝青總量為190萬(wàn)噸，相較于1月份的排產(chǎn)計(jì)劃，減少了10萬(wàn)噸，環(huán)比下降達(dá)到了5%。雖然與去年同期的產(chǎn)量相比增加了11萬(wàn)噸，增幅為6%，但其中中石化產(chǎn)量有所增加，而中石油及地方煉廠的產(chǎn)量則呈現(xiàn)環(huán)比下降的趨勢(shì)。考慮到春節(jié)假期期間，終端需求和交通運(yùn)輸活動(dòng)將暫停，預(yù)計(jì)煉廠瀝青的整體庫(kù)存水平將呈上升態(tài)勢(shì)。
尤其是北方地區(qū)，多數(shù)地方煉廠的庫(kù)容相對(duì)充裕，且在產(chǎn)地的煉廠瀝青產(chǎn)量較低，因此預(yù)計(jì)庫(kù)存壓力不會(huì)過(guò)大。然而，節(jié)后南方煉廠瀝青的產(chǎn)量預(yù)計(jì)將有所提高，加之2月份的終端需求尚未啟動(dòng)，這可能導(dǎo)致瀝青價(jià)格存在下跌的可能性。盡管地?zé)掃M(jìn)口燃料油稅改帶來(lái)了成本的增加，地?zé)挒r青的供應(yīng)水平保持低位運(yùn)行，對(duì)瀝青價(jià)格構(gòu)成了底部支撐。
本周的社會(huì)庫(kù)存率小幅上漲至16.54%，較前一周上漲了0.89個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)煉廠的總瀝青庫(kù)存水平維持在24.83%，與前一周持平。而國(guó)內(nèi)瀝青廠裝置的總開工率則微降至29.62%，較上周下降了0.93個(gè)百分點(diǎn)。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周54家國(guó)內(nèi)瀝青生產(chǎn)企業(yè)樣本的出貨量微降0.4%至36.3萬(wàn)噸，而改性瀝青方面，69家樣本企業(yè)的改性瀝青產(chǎn)能利用率也出現(xiàn)了環(huán)比下降的情況。這表明季節(jié)性因素可能對(duì)瀝青價(jià)格帶來(lái)一定的下行壓力。因此，我們必須密切關(guān)注假期期間的國(guó)際油價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
市場(chǎng)中，供應(yīng)端國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)保持高位運(yùn)行。特別是在假期期間，港口社會(huì)庫(kù)存的到貨量集中，但由于提貨量有限，導(dǎo)致庫(kù)存累積。需求端方面，MTO暫無(wú)新增檢修計(jì)劃，開工率保持穩(wěn)定。然而，傳統(tǒng)的下游需求在春節(jié)期間開工水平明顯下降，特別是甲醛的需求。
從整體角度看，內(nèi)地生產(chǎn)企業(yè)的庫(kù)存水平相對(duì)較低，這為甲醇價(jià)格提供了一定支撐。但考慮到下游企業(yè)的利潤(rùn)表現(xiàn)偏弱，也難以支撐甲醇價(jià)格的持續(xù)上漲。因此，預(yù)計(jì)甲醇價(jià)格將在一定范圍內(nèi)寬幅震蕩，建議投資者以控制風(fēng)險(xiǎn)為主。
根據(jù)最新數(shù)據(jù)，2月份國(guó)內(nèi)煉廠計(jì)劃生產(chǎn)的瀝青總量為190萬(wàn)噸，相較于1月份的排產(chǎn)計(jì)劃，減少了10萬(wàn)噸，環(huán)比下降達(dá)到了5%。雖然與去年同期的產(chǎn)量相比增加了11萬(wàn)噸，增幅為6%，但其中中石化產(chǎn)量有所增加，而中石油及地方煉廠的產(chǎn)量則呈現(xiàn)環(huán)比下降的趨勢(shì)。考慮到春節(jié)假期期間，終端需求和交通運(yùn)輸活動(dòng)將暫停，預(yù)計(jì)煉廠瀝青的整體庫(kù)存水平將呈上升態(tài)勢(shì)。
尤其是北方地區(qū)，多數(shù)地方煉廠的庫(kù)容相對(duì)充裕，且在產(chǎn)地的煉廠瀝青產(chǎn)量較低，因此預(yù)計(jì)庫(kù)存壓力不會(huì)過(guò)大。然而，節(jié)后南方煉廠瀝青的產(chǎn)量預(yù)計(jì)將有所提高，加之2月份的終端需求尚未啟動(dòng)，這可能導(dǎo)致瀝青價(jià)格存在下跌的可能性。盡管地?zé)掃M(jìn)口燃料油稅改帶來(lái)了成本的增加，地?zé)挒r青的供應(yīng)水平保持低位運(yùn)行，對(duì)瀝青價(jià)格構(gòu)成了底部支撐。
本周的社會(huì)庫(kù)存率小幅上漲至16.54%，較前一周上漲了0.89個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)煉廠的總瀝青庫(kù)存水平維持在24.83%，與前一周持平。而國(guó)內(nèi)瀝青廠裝置的總開工率則微降至29.62%，較上周下降了0.93個(gè)百分點(diǎn)。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周54家國(guó)內(nèi)瀝青生產(chǎn)企業(yè)樣本的出貨量微降0.4%至36.3萬(wàn)噸，而改性瀝青方面，69家樣本企業(yè)的改性瀝青產(chǎn)能利用率也出現(xiàn)了環(huán)比下降的情況。這表明季節(jié)性因素可能對(duì)瀝青價(jià)格帶來(lái)一定的下行壓力。因此，我們必須密切關(guān)注假期期間的國(guó)際油價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
市場(chǎng)中，供應(yīng)端國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)保持高位運(yùn)行。特別是在假期期間，港口社會(huì)庫(kù)存的到貨量集中，但由于提貨量有限，導(dǎo)致庫(kù)存累積。需求端方面，MTO暫無(wú)新增檢修計(jì)劃，開工率保持穩(wěn)定。然而，傳統(tǒng)的下游需求在春節(jié)期間開工水平明顯下降，特別是甲醛的需求。
從整體角度看，內(nèi)地生產(chǎn)企業(yè)的庫(kù)存水平相對(duì)較低，這為甲醇價(jià)格提供了一定支撐。但考慮到下游企業(yè)的利潤(rùn)表現(xiàn)偏弱，也難以支撐甲醇價(jià)格的持續(xù)上漲。因此，預(yù)計(jì)甲醇價(jià)格將在一定范圍內(nèi)寬幅震蕩，建議投資者以控制風(fēng)險(xiǎn)為主。
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